[SMM Bijih Besi] Ekspektasi pemangkasan harga kokas meredakan tekanan bearish pada bijih besi

Harga berjangka bijih besi menguat hari ini. Kontrak I2701 yang paling banyak diperdagangkan di DCE ditutup pada 682 yuan/mt, naik 1,56% dari sesi sebelumnya. Harga spot di Pelabuhan Qingdao rata-rata naik sekitar 5-10 yuan/mt. Pedagang mengutip harga sesuai pasar dan menjual seperti biasa, dengan keinginan terbatas untuk menahan harga. Minat beli pabrik lemah dan perdagangan spot moderat.

Dari sisi pasokan, data SMM menunjukkan output gabungan dari 16 entitas pertambangan utama naik sekitar 22,98 juta mt secara tahunan dalam sembilan bulan pertama 2026. Empat penambang besar hanya menyumbang 590.000 mt. Sebagian besar pertumbuhan berasal dari Onslow, Simandou, dan NMDC di India. Tidak termasuk volume NMDC yang sebagian besar dijual di pasar domestik, peningkatan bersih yang mencapai pasar laut sekitar 14,93 juta mt, dan pasokan laut tetap melimpah.

Dari sisi permintaan, survei SMM menunjukkan 17 tanur tiup menjalani perawatan pada Oktober, memangkas rata-rata output logam panas harian sekitar 57.100 mt, sebagian besar di Tiongkok utara. Sebanyak 14 tanur lainnya dinyalakan kembali, menambah sekitar 63.000 mt/hari. Perawatan memangkas output logam panas Oktober sebesar 7,88 juta mt bersih, 1 juta mt lebih banyak dari September. Rata-rata output pig iron harian turun sekitar 30.000 mt dari September. Pembatasan lingkungan semakin ketat di Tiongkok utara seiring datangnya musim dingin, dan output logam panas kemungkinan terus menurun pada November.

Pabrik masih merugi dan ingin menurunkan harga beli kokas, serta ekspektasi putaran baru pemotongan harga kokas semakin menguat. Jika pemotongan terlaksana, tekanan biaya pabrik akan mereda dan umpan balik negatif di seluruh rantai ferrous akan mencapai titik terendah, mengurangi tekanan bearish pada bijih besi dalam jangka pendek. Output logam panas masih menghadapi risiko penurunan dan pembelian pabrik lemah, yang membatasi kenaikan bijih besi, tetapi pendorong penurunan telah melemah. Harga bijih besi kemungkinan bergerak dalam kisaran dalam waktu dekat.