Tinjauan Tengah Hari Pasar Timah untuk 3 November 2026
1. Tinjauan Harga
Harga spot timah SMM #1 hari ini berkisar antara 364.800–367.100 yuan/mt, dengan rata-rata 365.950 yuan/mt, turun 5.450 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Kontrak timah SHFE 2612 yang paling aktif dibuka pada 363.760 yuan/mt pada sesi malam. Setelah sempat turun singkat pada awal perdagangan, harga naik perlahan, mencapai tertinggi intraday 370.000 yuan/mt, sebelum mundur setelah kenaikan cepat. Penurunan berlanjut ke sesi siang, dengan kerugian melebar pada pagi hari. Kontrak mencapai terendah intraday 356.620 yuan/mt dan ditutup pagi ini pada 358.050 yuan/mt, turun 6.270 yuan/mt, atau 1,72%, dari harga penyelesaian sebelumnya 364.320 yuan/mt. Volume perdagangan hari ini mencapai 197.592 lot, dengan open interest 45.549 lot, turun 471 lot dari hari sebelumnya.
Di LME, kontrak timah LME 3 bulan terakhir diperdagangkan pada $48.225/mt, turun $1.575/mt, atau 3,16%, dari penyelesaian sebelumnya. Harga terkonsolidasi lebih rendah dari sekitar level $49.100/mt, mencapai terendah intraday $48.020/mt, dengan 144 lot diperdagangkan. Harga mundur di bawah level $48.500/mt. Rasio harga SHFE/LME berada sekitar 7,42.
2. Pasar Spot
Perdagangan pasar spot umumnya lesu hari ini, dengan permintaan hilir masih belum menunjukkan perbaikan dan pembelian terutama didorong oleh kebutuhan kaku. Setelah harga berjangka menembus di bawah level 360.000 yuan/mt pada akhir sesi, beberapa permintaan harga rendah muncul di pasar. Namun, pada level harga tersebut, beberapa pemasok menghentikan penetapan harga berdasarkan pesanan, dan pasokan yang tersedia terbatas, sehingga stimulus dari harga yang lebih rendah terhadap volume transaksi hanya moderat. Di sisi kuotasi, kargo spot yang tersedia relatif langka, dan kuotasi spot mempertahankan premi tinggi di atas harga berjangka. Sementara itu, harga telah mundur signifikan dari level tertinggi, dan smelter terus menahan harga dengan kuat, menunjukkan sedikit keinginan untuk menjual pada harga rendah.
Di luar Tiongkok, inventaris timah LME baru-baru ini bertahan di dekat 4.000 mt, pada level yang relatif rendah untuk tahun ini. Sebelumnya, penurunan harga LME relatif moderat, terutama karena ketahanan penurunan yang diberikan oleh inventaris rendah, dengan kerugian lebih kecil daripada di Tiongkok. Hari ini, penurunan harga LME melebar secara nyata, menunjukkan karakteristik mengejar ketertinggalan penurunan. Dukungan dari rendahnya inventaris di luar Tiongkok terhadap harga berjangka telah agak melemah, tetapi logika dasar bahwa inventaris rendah menjadi batas bawah belum berubah.
3. Sisi Makro
① Terobosan diplomatik AS-Iran, harga minyak anjlok lebih dari 8%. Iran mengindikasikan bahwa jika AS menerima syarat seperti mencabut blokade pelabuhan dan melonggarkan sanksi minyak, Selat Hormuz dapat dibuka kembali dalam dua hari. Semalam, minyak mentah Brent turun 8,23% menjadi $104,1 per barel, dan WTI turun 7,73% menjadi $96,08 per barel. Narasi "perdagangan inflasi" sebelumnya mendingin secara signifikan. Emas memantul 1,8% dari level terendah satu tahun menjadi $3.946,47 per ons.
② Pemilihan paruh waktu AS sedang dilakukan pemungutan suara hari ini. Pemungutan suara awal melampaui 50 juta surat suara, rekor tertinggi. Hasil pemilu akan memengaruhi arah kebijakan fiskal dan interaksinya dengan kebijakan The Fed, dengan sentimen menunggu pasar yang relatif kuat. Di pasar saham AS, pendapatan Apple kuartal keempat sebesar $114,48 miliar melampaui ekspektasi, dan AMD melaporkan laba setelah penutupan.
③ Saham A memantul dari level jenuh jual pada hari Senin, dengan CSRC menstabilkan pasar dan ekspektasi. Indeks Komposit Shanghai naik 1,08% menjadi 3.638 poin, dan STAR 50 melonjak 3,11%. Operasi ketiga fasilitas swap diluncurkan, dengan 31 lembaga mengajukan lebih dari 100 miliar yuan, dan selera risiko domestik agak pulih.
4. Prospek Menyeluruh
Secara keseluruhan, harga timah saat ini berada dalam fase konsolidasi, dengan panduan makro yang masih belum jelas dan sentimen pasar diperkirakan tetap bergejolak. Dalam jangka pendek, timah SHFE diperkirakan akan berkonsolidasi dalam kisaran 360.000 hingga 380.000 yuan per ton, sementara harga timah LME diperkirakan berfluktuasi antara $47.500 dan $51.000 per ton.
![SHFE timah ditutup pada sesi malam di 368.680 yuan, naik 1,20%, kembali ke 368.000. LME timah 3M ditutup pada $49.659, naik $786. Persediaan rendah dan permintaan lemah masih dalam kebuntuan [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/pwiFP20251217171752.jpg)
![[SMM Analisis] Ekspor Ingot Timah Indonesia Turun 17,48% pada September, Didorong oleh Permintaan China yang Lebih Rendah](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BaCbN20251217171752.jpg)
