Harga tembaga mengalami koreksi tipis; premi spot naik sedikit setelah backwardation antar bulan pengiriman menyempit [SMM Shanghai spot tembaga]

SMM, 2 November:

Hari ini, premi spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak tembaga SHFE 2611 tercatat pada premi 1.150-1.450 yuan/mt, dengan rata-rata 1.300 yuan/mt, naik 35 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak tembaga SHFE 2611 dibuka lebih tinggi sebelum melemah. Setelah pembukaan, harga dengan cepat terkoreksi dari sekitar 108.200 yuan/mt ke dekat 108.050 yuan/mt, lalu sempat memantul, tetapi momentum kenaikannya terbatas. Harga tembaga kemudian melemah, dengan beberapa pantulan kecil diikuti penurunan lebih lanjut, menembus di bawah 107.800 yuan/mt dan 107.600 yuan/mt secara beruntun. Menjelang tengah hari, harga menyentuh level terendah sekitar 107.250 yuan/mt sebelum sedikit memantul, menutup sesi pagi di 107.290 yuan/mt. Selisih backwardation antara kontrak bulan berjalan dan bulan berikutnya berada di 770-1.010 yuan/mt, sementara margin laba impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2611 berada pada kerugian 720-480 yuan/mt.

Sepanjang hari, sentimen penjualan katoda tembaga di Shanghai berada di 2,70, naik 0,12 MoM, sementara sentimen pembelian berada di 2,67, naik 0,22 MoM. Data historis dapat ditanyakan di basis data. Pada awal perdagangan pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar pada premi 1.200-1.300 yuan/mt, tembaga non-registrasi pada premi 800-850 yuan/mt, dan tembaga Guixi kualitas tinggi pada premi 1.500 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok sedikit menurunkan penawaran, dengan Tiefeng, Zhongjin, dan Honglu ditawarkan pada premi 1.100-1.150 yuan/mt, sementara penawaran tembaga non-registrasi turun ke premi 650-750 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, pelemahan pasokan-permintaan di pasar spot Shanghai saat ini masih berlanjut. Dari sisi pasokan, kargo yang tersedia tetap ketat, dengan sebagian pemasok memiliki persediaan terbatas dan menunjukkan sedikit keinginan untuk menjual dengan harga rendah, memberikan dukungan bagi premi spot. Dari sisi permintaan, meskipun harga tembaga SHFE terkoreksi cukup dalam sepanjang hari, antusiasme pembelian dari perusahaan pengolahan hilir belum menunjukkan perbaikan signifikan. Sentimen menunggu dan melihat masih kuat di pasar, dengan sebagian pembeli memusatkan penawaran beli di dekat premi 1.100 yuan/mt, menciptakan perbedaan dengan penawaran pemasok. Transaksi aktual tetap didominasi kebutuhan. Sementara itu, selisih backwardation antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya berfluktuasi signifikan sepanjang hari, melebar hingga di atas 1.000 yuan/mt pada satu titik. Selisih yang lebar ditambah premi spot yang tinggi terus mendorong naik biaya pengadaan bagi pembeli hilir, semakin menekan aktivitas pasar. Secara keseluruhan, pasokan yang tersedia masih ketat dan terus menopang premi spot, tetapi permintaan yang lemah dan struktur backwardation yang tinggi membatasi kenaikan lebih lanjut. Premi spot di Shanghai diperkirakan tetap tinggi besok.