SMM, 22 Oktober – Minggu ini, inventaris sosial baja nirkarat melanjutkan tren destocking penurunannya. Total inventaris di dua pasar inti Wuxi dan Foshan turun dari 920.900 ton pada 15 Oktober menjadi 906.500 ton, turun 1,56% WoW. Tekanan inventaris yang sebelumnya terakumulasi terus terlepas, dan titik tengah inventaris kembali menurun.
Destocking inventaris sosial baja nirkarat yang berlanjut minggu ini terutama didorong oleh pemulihan sentimen berjangka yang dipicu oleh berita. Hambatan makro yang selama ini membebani pasar berangsur-angsur mereda. Pada pertengahan minggu, ekspektasi pemangkasan produksi nikel di Indonesia menguat, mendorong kontrak berjangka SS untuk mencapai titik terendah dan memantul. Harga spot mengikuti kenaikan kontrak berjangka, pesimisme pasar mereda sementara, aktivitas permintaan di pasar meningkat nyata, dan volume transaksi meluas dibandingkan minggu sebelumnya, mendorong inventaris sosial untuk memperpanjang tren destocking-nya. Namun, perlu dicatat bahwa pemulihan transaksi minggu ini lebih bergantung pada sentimen jangka pendek, dan struktur perdagangan menunjukkan karakteristik fase yang jelas: transaksi sebagian besar terkonsentrasi di antara pedagang dan lembaga yang terkait dengan kontrak berjangka, dengan partisipasi pembelian aktual dari pengguna akhir yang tidak memadai. Pola dasar permintaan hilir yang lemah belum berbalik, dan destocking yang didorong sentimen ini tidak memiliki dukungan permintaan jangka panjang. Arah inventaris ke depan masih bergantung pada pemantauan laju aktual pemangkasan jadwal produksi di pabrik baja nirkarat dan pemangkasan produksi di sisi bahan baku. Apakah kontraksi pasokan dapat menyesuaikan dengan pola permintaan lemah saat ini akan langsung menentukan apakah inventaris dapat melanjutkan jalur destocking-nya.
Secara keseluruhan, titik terendah dan pemantulan kontrak berjangka serta pemulihan sentimen pasar secara bertahap merupakan pendorong inti destocking WoW inventaris sosial baja nirkarat minggu ini. Putaran destocking ini merupakan perbaikan bertahap yang didorong oleh berita, bukan destocking berbasis tren yang dihasilkan oleh pemulihan substansial permintaan pengguna akhir. Pada tahap ini, ekspektasi pemulihan puncak musim September-Oktober telah lama terbantahkan. Kelemahan mendasar permintaan pengguna akhir tetap tidak berubah, dan keberlanjutan perdagangan pasar masih jelas tidak memadai. Dalam jangka pendek, peningkatan volume transaksi yang didorong oleh sentimen jangka pendek tidak mungkin bertahan lama. Tindak lanjut yang tidak memadai dari pembelian aktual pengguna akhir akan dengan cepat menguras momentum destocking saat ini, membatasi ruang untuk penurunan lebih lanjut dalam inventaris sosial. Begitu sentimen memudar dan transaksi menurun, inventaris mungkin masih kembali ke jalur penumpukan inventaris. Ke depannya, fokuslah pada pelacakan keberlanjutan pemulihan dalam pengadaan tepat waktu oleh pengguna akhir, kemajuan aktual pemotongan produksi pabrik baja pada bulan Oktober, perubahan kedatangan pasar, dan keberlanjutan sentimen SS futures.
