Pasokan tersedia yang ketat setelah perpanjangan kontrak dikombinasikan dengan permintaan yang pulih mendorong premi spot lebih tinggi dari kemarin [SMM tembaga spot Shanghai]

SMM, 16 Oktober:

Hari ini, premi spot untuk katoda tembaga SMM #1 terhadap kontrak tembaga SHFE 2610 tercatat pada premi 730 yuan/mt hingga 920 yuan/mt, dengan rata-rata 825 yuan/mt, naik 740 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak tembaga SHFE 2611 naik tajam secara keseluruhan. Setelah pembukaan, harga dengan cepat naik ke sekitar 109.400 yuan/mt, kemudian terus bergerak lebih tinggi setelah konsolidasi singkat, menembus 109.500 yuan/mt dan 109.700 yuan/mt secara beruntun. Pasar berjangka kemudian naik cepat lagi, mencapai tertinggi sekitar 110.200 yuan/mt. Setelah lonjakan, harga sedikit terkoreksi dan berkonsolidasi di level tinggi, memantul kembali menjelang tengah hari sebelum menutup sesi pagi di 110.170 yuan/mt. Selisih backwardation antara kontrak bulan depan dan bulan berikutnya berada di antara 650 yuan/mt dan 690 yuan/mt, dan margin laba impor untuk tembaga SHFE terhadap kontrak 2610 bulan berjalan berada di antara rugi 480 yuan/mt dan rugi 390 yuan/mt.

Pada hari itu, sentimen penjualan untuk katoda tembaga di wilayah Shanghai adalah 3,12, naik 0,20 MoM, dan sentimen pembelian adalah 3,01, naik 0,21 MoM. Data historis dapat ditanyakan di basis data. Penawaran awal pemasok untuk Lufang, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Jintong Yusheng, dan lainnya berada pada premi 700 yuan/mt hingga 850 yuan/mt, dengan JNMC berkualitas tinggi ditawarkan pada premi 850 yuan/mt. Pemasok kemudian dengan cepat menaikkan penawaran menjadi premi 800 yuan/mt hingga 850 yuan/mt, dan pelat Jinchuan berkualitas tinggi dinaikkan menjadi premi 900 yuan/mt. Tembaga non-terdaftar dari Luanshya, TFM, KFM, dan lainnya ditawarkan pada premi 550 yuan/mt hingga 600 yuan/mt. Pada sesi kedua, pemasok sedikit menurunkan penawaran, dengan Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng, Dajiang HS, dan lainnya ditawarkan pada premi 780 yuan/mt hingga 800 yuan/mt, dan Tiefeng ditawarkan pada premi 700 yuan/mt hingga 750 yuan/mt. Pelat Jinchuan berkualitas tinggi ditawarkan pada premi 880 yuan/mt, dan tembaga non-terdaftar ditawarkan pada premi 500 yuan/mt hingga 550 yuan/mt.

Menjelang besok, setelah rollover kontrak tembaga SHFE selesai, patokan harga pasar spot akan beralih ke kontrak 2611. Pada hari itu, koreksi bertahap di pasar berjangka membantu melepaskan sebagian pesanan dan permintaan pembelian dari perusahaan pengolahan tembaga hilir. Dikombinasikan dengan fakta bahwa pasokan yang tersedia di pasar masih relatif ketat, pemasok menunjukkan keinginan kuat untuk menahan harga tetap stabil dan menahan diri dari menjual, yang bersama-sama mendorong premi spot naik dengan cepat. Dari sisi pasokan, volume pengiriman untuk kontrak tembaga SHFE 2610 adalah 4.895 lot. Setelah pengiriman selesai, laju pembatalan warrant dan masuknya kembali pasokan ke pasar spot akan menjadi fokus utama. Jika pasokan yang dikirim dilepas secara terkonsentrasi, ketatnya pasokan yang tersedia di pasar Shanghai mungkin sedikit mereda, dan premi tinggi saat ini akan menghadapi tekanan koreksi. Namun, jika aliran keluar warrant tetap lambat, situasi pasokan ketat jangka pendek akan terus mendukung premi. Dari sisi permintaan, perhatian harus diberikan pada apakah pesanan baru hilir dapat terus meningkat volumenya di tengah latar belakang harga tembaga yang tinggi. Secara keseluruhan, premi spot di wilayah Shanghai diperkirakan akan terus berkonsolidasi di level tinggi besok, tetapi ruang untuk kenaikan tajam lebih lanjut mungkin relatif terbatas.