Harga perak pulih dari kondisi jenuh jual setelah rilis PPI; perdagangan spot berubah aktif [Ulasan Harian SMM]

Hari ini, harga SMM pukul 10.00 untuk Shanghai Gold Exchange Ag (T+D) adalah 13.858 yuan/kg, dengan kisaran premium/diskon yang dikutip setara hingga +10 yuan/kg terhadap TD, dan harga rata-rata tertimbang sebesar 2,83 yuan/kg; terhadap kontrak SHFE 2612 yang paling aktif diperdagangkan, berada pada diskon 40-30 yuan/kg.

Dari sisi makro, data PPI AS bulan September melampaui ekspektasi: naik 1,3% MoM, dibandingkan ekspektasi 0,5%, dengan angka sebelumnya direvisi dari 0,4% menjadi 0,5%, menandai kenaikan MoM terbesar sejak Maret 2022; naik 6,3% YoY, dibandingkan ekspektasi 5,3%, dengan angka sebelumnya direvisi dari 5,4% menjadi 5,6%, kenaikan YoY tertinggi sejak Desember 2022. Namun, data CPI hari sebelumnya yang lebih panas dari perkiraan telah sepenuhnya meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga Fed, dan setelah rilis PPI, pasar memperdagangkan “jual ekspektasi, beli fakta.” Sementara itu, pejabat Fed Daly dan Bowman secara kolektif mengirim sinyal dovish, mengatakan tidak perlu terburu-buru menaikkan suku bunga, dan probabilitas kenaikan Oktober menurun. Dolar AS dan imbal hasil Treasury melemah: imbal hasil Treasury 10 tahun turun lebih dari 10 basis poin ke level terendah tiga minggu, dan indeks dolar AS mundur. Hari ini, futures logam mulia secara luas pulih dari level jenuh jual.

Di pasar spot, basis antara TD dan kontrak SHFE 2612 pada perdagangan awal pada dasarnya datar dari kemarin, berkisar sekitar 35 yuan/kg. Dengan stabilnya harga perak, sentimen pembelian pasar moderat, dan beberapa pembeli hilir mengakhiri sikap menunggu untuk masuk pasar melakukan pembelian moderat. Secara keseluruhan, permintaan di pasar spot relatif aktif, dan pedagang melaporkan transaksi yang baik mendekati paritas. Pagi ini, penawaran di Shanghai terkonsentrasi pada diskon 30-40 yuan/kg terhadap kontrak SHFE 2612, sementara transaksi aktual cenderung mendekati paritas terhadap TD.

Secara keseluruhan, setelah pemulihan jenuh jual logam mulia hari ini, sentimen pasar yang hati-hati sedikit mereda, perdagangan pasar spot relatif aktif, dan transaksi aktual condong ke arah paritas.