Data inflasi melampaui ekspektasi, harga berjangka tembaga domestik dan luar negeri terkoreksi bersamaan [Komentar Pagi Tembaga SMM]

SMM 16 Okt: Semalam, tembaga LME ditutup turun 0,88%, didorong oleh peningkatan posisi bearish; tembaga SHFE ditutup turun 0,71%, didorong oleh pengurangan posisi bullish. Dari sisi makro, data PPI dan penjualan ritel AS September lebih kuat dari perkiraan. Tekanan inflasi yang meningkat, ditambah pernyataan hawkish dari The Fed, berita ketegangan AS-Iran, dan meredanya aksi mogok tambang, menekan harga tembaga. Harga tembaga diperkirakan bertahan baik dalam kisaran sempit hari ini.

1. Sesi semalam tembaga LME: Dibuka pada $14.317,5/mt, mencapai tertinggi $14.382/mt, terendah $14.256/mt, dan ditutup pada $14.309/mt, turun 0,88%. Volume perdagangan 30.800 lot, dengan open interest 270.200 lot, naik 5.126 lot dari hari perdagangan sebelumnya, didorong oleh peningkatan posisi bearish. Kontrak tembaga SHFE 2611 yang paling aktif: Dibuka pada 108.850 yuan/mt, mencapai tertinggi 109.190 yuan/mt, terendah 108.600 yuan/mt, dan ditutup pada 108.970 yuan/mt, turun 0,71%. Volume perdagangan 37.500 lot, dengan open interest 185.000 lot, turun 3.508 lot dari hari perdagangan sebelumnya, didorong oleh pengurangan posisi bullish.

2. Sisi makro PPI AS September naik 6,3% YoY dan 1,3% MoM, keduanya jauh di atas ekspektasi, sementara penjualan ritel naik 0,8% MoM, juga melampaui ekspektasi, menandakan tekanan inflasi yang meningkat. Hammack dari The Fed mengatakan memburuknya ekspektasi inflasi dapat memaksa The Fed mengambil tindakan yang lebih agresif. Sementara itu, menurut laporan media AS, AS telah menyusun rencana serangan baru terhadap Iran, berpotensi menggunakan "Mother of All Bombs" untuk pertama kalinya guna menargetkan fasilitas energi dan nuklir Iran. Data inflasi AS yang lebih kuat dari perkiraan, ditambah meredanya aksi mogok, menekan harga tembaga.

3. Fundamental Sisi pasokan: Registrasi warrant meningkat menjelang pengiriman, dan warrant yang tidak cocok diperkirakan akan keluar setelah pengiriman, tetapi kargo tersedia dengan harga rendah di pasar masih relatif terbatas. Sisi permintaan: Pembelian hilir sedikit membaik setelah harga tembaga terkoreksi, tetapi volume keseluruhan tidak meningkat signifikan, dengan transaksi masih didominasi permintaan kaku, mencerminkan kinerja permintaan yang lemah. Inventaris: Ringkasan data: Hingga Kamis, 15 Okt, inventaris tembaga utama nasional SMM di wilayah utama naik 12.100 mt WoW menjadi sekitar 110.000 mt, dengan total inventaris turun lebih dari 60.000 mt dari di atas 170.000 mt pada periode yang sama tahun lalu.