Meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga menekan pasar tembaga, bergerak melemah [Komentar Pagi Tembaga SMM]

SMM 15 Okt: Semalam, tembaga LME ditutup turun 0,82%, didorong oleh posisi bearish; tembaga SHFE ditutup turun 0,81%, didorong oleh likuidasi bullish. Dari sisi makro, IHK AS September dan IHK inti sama-sama melampaui ekspektasi, memicu ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed. Ditambah dengan harga minyak yang tinggi meningkatkan ekspektasi perusahaan terhadap kenaikan harga dan gangguan geopolitik yang berkelanjutan di Timur Tengah, berbagai faktor membebani harga tembaga. Harga tembaga diperkirakan akan bergerak konsolidasi dengan nada lemah dalam kisaran sempit hari ini.

1. Sesi semalam LME tembaga: Dibuka pada $14.611,5/mt, mencapai tertinggi $14.700/mt, terendah $14.425/mt, dan ditutup pada $14.436/mt, turun 0,82%. Volume perdagangan 21.000 lot, dengan open interest 265.000 lot, naik 816 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan posisi bearish. Kontrak SHFE tembaga 2611 yang paling aktif: Dibuka pada 110.780 yuan/mt, mencapai tertinggi 110.800 yuan/mt, terendah 109.900 yuan/mt, dan ditutup pada 110.110 yuan/mt, turun 0,81%. Volume perdagangan 41.400 lot, dengan open interest 195.000 lot, turun 2.076 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan likuidasi bullish.

2. Sisi makro IHK AS September naik 3,7% YoY, dan IHK inti mencatat kenaikan MoM terbesar dalam lima bulan, dengan kedua angka melampaui ekspektasi pasar dan memicu ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober. Pejabat The Fed terbagi dalam pernyataan mereka, dengan beberapa mengatakan inflasi di bawah ekspektasi tetapi diperlukan lebih banyak data ekonomi sebelum membuat penilaian, sementara yang lain tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Beige Book terbaru menunjukkan bahwa harga minyak yang tinggi telah diteruskan ke berbagai distrik di seluruh AS, meningkatkan ekspektasi perusahaan terhadap kenaikan harga. Ditambah dengan gangguan geopolitik yang berkelanjutan di Timur Tengah, inflasi yang lebih kuat dan kenaikan harga minyak bersama-sama membebani harga tembaga.

3. Fundamental Sisi pasokan: Kedatangan kargo domestik yang terbatas menjaga pasokan secara keseluruhan tetap ketat. Sisi permintaan: Pembelian hilir terutama berdasarkan kebutuhan, dengan permintaan tetap lemah. Pasar menunjukkan pola pasokan-permintaan yang sama-sama lemah.