Pada 14 Oktober, data dari Administrasi Umum Kepabeanan menunjukkan bahwa Tiongkok mengekspor 10,492 juta ton baja pada September 2026, naik 337.000 ton secara bulanan, meningkat 3,3%; ekspor kumulatif Januari-September mencapai 85,641 juta ton, turun 2,6% secara tahunan.
Tiongkok mengimpor 492.000 ton baja pada September 2026, naik 58.000 ton secara bulanan, meningkat 13,5%; impor kumulatif Januari-September mencapai 4,066 juta ton, turun 10,5% secara tahunan.
Tabel 1 - Ringkasan data impor dan ekspor baja Januari-September
• Ekspor baja Tiongkok naik secara bulanan pada September
Menurut survei jadwal ekspor SMM bulan September, volume ekspor HRC yang direncanakan untuk bulan tersebut adalah 1,072 juta ton, naik 5,63% dari ekspor aktual pada Agustus. Data pesanan ekspor SMM menunjukkan bahwa dari awal Juli hingga Agustus, pesanan ekspor baja pulih dari titik terendah. Pada periode sebelumnya, depresiasi yuan secara bertahap, ditambah dengan kondisi perdagangan domestik yang buruk di pabrik baja, mendorong pabrik untuk menurunkan harga guna mengamankan pesanan ekspor, sehingga melepaskan sebagian pesanan ekspor baja panjang. Kemudian, permintaan lembaran & pelat dari Pakistan dan Türkiye meningkat, membuat penerimaan pesanan secara keseluruhan relatif menguntungkan. Akibatnya, ekspor baja pada September secara keseluruhan mempertahankan laju pertumbuhan yang cukup baik.
Tabel 2 - Total ekspor baja Tiongkok
• Impor baja Tiongkok tetap rendah pada September
Dari sisi impor, impor baja September adalah 492.000 ton, naik 58.000 ton secara bulanan, meningkat 13,5%; impor kumulatif Januari-September adalah 4,066 juta ton, turun 10,5% secara tahunan. Pada Januari-September, ekspor baja neto mencapai 81,575 juta ton.
• Prospek ekspor baja jangka pendek
1. PMI manufaktur global naik secara bulanan; pasokan dan permintaan manufaktur beresonansi
Menurut data PMI global J.P. Morgan, PMI manufaktur global tercatat 53 pada September 2026, tertinggi dalam 55 bulan, dengan kelima sub-indeks membaik secara bersamaan selama tiga bulan berturut-turut. Hal ini terutama didorong oleh permintaan terkait AI dan pertahanan nasional, dan pesanan ekspor baru juga naik ke level tertinggi sejak Juli 2021. Ini akan memberikan dukungan bagi ekspor baja Tiongkok, dan kenaikan putaran ini mencerminkan resonansi antara pasokan dan permintaan manufaktur global. Pada Juli, indeks pesanan ekspor baru manufaktur Tiongkok berada di 50%, turun 0,1 poin persentase secara bulanan, masih dalam wilayah ekspansi.
2. Produksi pabrik baja luar negeri terus menurun; kontraksi pasokan membuka peluang bagi ekspor domestik
Produksi baja mentah global pada Agustus 2026 mencapai 144,2 juta ton, turun 1,2% YoY. Rata-rata produksi baja mentah harian Tiongkok pada Agustus adalah 2,4068 juta ton (turun 3,0% MoM), dengan output kumulatif Januari–Agustus sebesar 652 juta ton, turun 3,1% YoY. Di luar Tiongkok, produksi luar negeri pada Agustus sekitar 69,6 juta ton, naik 1,6% YoY, melambat signifikan dari pertumbuhan +3,5% pada Juli, dan turun 3,7% MoM, terutama karena UE berbalik negatif YoY dan CIS kembali melemah. Penurunan UE disebabkan oleh penimbunan stok yang menguras permintaan, bukan karena tarif tidak efektif. Untuk menghindari tarif baru yang berlaku 1 Juli, pembeli Eropa telah menimbun stok impor dalam jumlah besar dari Q4 2025 hingga Q2 2026, dan pada Q3 mereka beralih ke pengurangan stok dan sikap menunggu. Pada September, buku pesanan pabrik baja hanya terisi setengah, dan penghentian operasi liburan musim panas diperpanjang. Di India, produksi Agustus mencapai 14,8 juta ton, naik 4,6% YoY dan naik 2,8% MoM, kinerja MoM terkuat di antara sepuluh negara produsen baja terbesar. Penurunan YoY Timur Tengah menyempit dari -27,6% pada April menjadi -4,6%, terutama karena pemulihan produksi Iran dan peningkatan kapasitas peralatan. Rusia dan negara CIS lainnya mencatat -5,6% (Rusia sendiri -0,3%), tetap menjadi penghambat terbesar di luar Tiongkok. Vietnam memproduksi 2,7 juta ton, naik 36,4% YoY, tetapi dengan tanur tiup No. 2 Fase 2 Dung Quat milik Hoa Phat mulai berproduksi pada September 2025, pertumbuhan YoY akan otomatis turun ke satu digit mulai bulan depan karena basis yang tinggi. Penurunan produksi luar negeri akan membawa peluang struktural bagi ekspor domestik.
Gambar 1 - Produksi baja mentah global menurut kawasan
Gambar 2 - Produksi baja mentah di kawasan produsen utama
3. Keunggulan harga melebar signifikan; penerimaan pesanan ekspor membaik
Per 2 Oktober 2026, kuotasi ekspor HRC (FOB) dari India, Türkiye, dan CIS masing-masing adalah $660/ton, $615/ton, dan $520/ton, sementara kuotasi ekspor HRC Tiongkok (FOB) adalah $495/ton. Saat ini, kuotasi ekspor HRC Tiongkok masing-masing -$160/ton, -$120/ton, dan -$25/ton dibandingkan negara lain. Keunggulan harga ekspor baja Tiongkok melebar signifikan MoM dari Agustus. Pada September, permintaan luar negeri berangsur pulih, dan rencana pemeliharaan baru di pabrik-pabrik di Indonesia dan Vietnam membantu mendorong pemulihan yang jelas pada harga luar negeri secara keseluruhan. Sementara itu, pemulihan permintaan domestik di bawah ekspektasi, dukungan bahan baku melemah, dan pergerakan harga relatif datar. Selisih harga antara pasar Tiongkok dan luar negeri melebar, dan penerimaan pesanan ekspor membaik.
Gambar 3 - Kuotasi HRC di pasar global utama
4. Pesanan ekspor September membaik signifikan; permintaan untuk baja lembaran & pelat dan baja panjang meningkat
Menurut data pesanan ekspor pabrik baja terbaru SMM, volume ekspor yang direncanakan bulan ini adalah 999.000 ton, turun 66.000 ton dari ekspor aktual bulan lalu, atau turun 6,2% secara bulanan. Penurunan volume total ini bukanlah pelemahan industri yang meluas; gangguan inti berasal dari pemeliharaan pada bulan Oktober di sebuah pabrik besar di Tiongkok timur, yang memiliki pangsa ekspor tinggi dan menyeret turun angka ekspor keseluruhan. Dari kinerja pesanan ekspor baja SMM, total pesanan pada bulan September tercatat 3,2565 juta ton, naik 6,60% secara bulanan dari 3,0547 juta ton pada bulan Agustus, menandai pertumbuhan bulanan ketiga berturut-turut. Berdasarkan produk, baik baja panjang maupun pelat dan lembaran mengalami pertumbuhan, dengan struktur yang lebih seimbang: pesanan baja panjang mencapai 1,6151 juta ton, naik tajam 12,07% secara bulanan, membalikkan penurunan -1,83% pada bulan Agustus. Di antaranya, pesanan billet baja membaik secara relatif, di satu sisi karena basis pesanan ekspor sebelumnya rendah dan ada pengisian kembali permintaan luar negeri; di sisi lain, pengadaan tepat waktu di kawasan lintas samudra masih memberikan dukungan, mendorong pemulihan pesanan billet persegi. Pesanan pelat dan lembaran mencapai 1,6413 juta ton, terus naik tipis 1,72% secara bulanan, mempertahankan ketahanan setelah pertumbuhan tinggi +16,24% pada bulan Agustus. Namun, karena kuotasi naik relatif cepat, sebagian tindak lanjut permintaan menjadi terbatas. Meski demikian, Türkiye dan Timur Tengah masih mengalami peningkatan pengadaan tepat waktu, dengan peningkatan permintaan Türkiye terutama didorong oleh kesenjangan pasokan dari sumber Rusia.
Gambar 4 - Volume pesanan ekspor baja SMM5. Peningkatan kasus anti-dumping baja pada bulan September
Pada bulan September, jumlah kasus baru terkait anti-dumping di Tiongkok meningkat, melibatkan produk canai panas, produk berlapis, baja profil, baja tahan karat, dan pelat ketebalan sedang. Kasus spesifik dan volume yang terdampak ditunjukkan pada tabel di bawah ini:
Tabel 3 - Kasus anti-dumping baru pada bulan September
Dengan mempertimbangkan semua faktor, didukung oleh peningkatan aktivitas manufaktur global pada bulan September yang mendorong pemulihan permintaan di luar Tiongkok, ditambah dengan daya saing harga baja domestik yang kuat, pesanan ekspor baja mencapai pertumbuhan signifikan. Berdasarkan hal ini, SMM memperkirakan bahwa total ekspor baja pada bulan Oktober kemungkinan akan melanjutkan tren kenaikan dan mencapai titik tertinggi baru tahun ini. Dalam peningkatan pesanan ekspor dari Agustus hingga September, produk setengah jadi memberikan kontribusi signifikan, yang tercermin dalam bauran produk, dengan ekspor billet baja diperkirakan akan mempertahankan kinerja yang kuat.
Gambar 4 - Ekspor baja dan perkiraan, 2024-2026
![[PBOC: Akan melakukan operasi reverse repo langsung senilai 700 miliar yuan pada 15 Oktober dengan tenor 6 bulan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/DpLok20251217171715.png)
![[Bank sentral: Saldo M2 pada akhir September adalah 359,63 triliun yuan, naik 7,2% YoY]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gmcdk20251217171720.jpg)
