14 Okt 2026
Produksi batang aluminium Tiongkok pada September mencapai 384.000 ton, dengan tingkat operasi produsen sebesar 53,2%. Baik produksi maupun tingkat operasi menurun di bawah tekanan. Pasar batang aluminium tetap sangat kelebihan pasokan pada September, dengan pemasok secara berturut-turut menurunkan biaya pemrosesan untuk mengurangi akumulasi persediaan, tetapi sentimen pembelian hilir tetap lesu karena tingkat harga absolut. Menurut statistik SMM, per 9 Oktober, hari persediaan di pabrik batang aluminium domestik berada pada 10,33 hari, naik 2,19 hari dari 8,14 hari sebelum liburan (30 September). Rasio persediaan naik dari 106,67% menjadi 137,14%, peningkatan tajam sebesar 30,47 poin persentase, terutama didorong oleh libur Hari Nasional—perusahaan pengolahan hilir melakukan pemeliharaan terpusat selama liburan dan laju pengambilan barang terhenti, sementara pabrik batang aluminium sebagian besar mempertahankan produksi berkelanjutan, menyebabkan barang menumpuk secara pasif di pabrik. Ini adalah penumpukan persediaan musiman pasca-liburan yang khas, bukan penurunan tren permintaan. Pada periode yang sama, tingkat operasi komprehensif perusahaan batang aluminium terkemuka adalah 72,85%, pada dasarnya datar dibandingkan bulan sebelumnya (72,89% pada 24 September), stabil secara keseluruhan di kisaran rendah 72%–73%. Setelah liburan, harga aluminium turun tajam, sentimen pembelian hilir pulih dengan cepat, dan perdagangan pasar yang aktif mendorong pengurangan persediaan di produsen. Proyek jaringan listrik secara bertahap melanjutkan konstruksi, dan instalasi PV serta tenaga angin diperkirakan akan pulih. Dengan pemulihan permintaan, persediaan produsen diperkirakan akan semakin berkurang, tingkat operasi diperkirakan akan rebound seiring membaiknya pesanan, dan pusat biaya pemrosesan batang aluminium diperkirakan akan naik secara bertahap.
Selama minggu tersebut, harga aluminium menunjukkan penurunan secara keseluruhan, turun dari 24.030 yuan/ton sebelum liburan (30 September) menjadi 23.620 yuan/ton pada 14 Oktober, penurunan kumulatif sekitar 410 yuan/ton. Pusat harga bergeser lebih rendah secara signifikan dibandingkan dengan tingkat sebelum liburan, dan harga aluminium yang lebih lemah memberikan dorongan yang jelas pada biaya pemrosesan. Per 13 Oktober, biaya pemrosesan batang aluminium di semua wilayah naik 50 yuan/ton dari tingkat sebelum liburan (30 September), dengan Shandong sebesar 200 yuan/ton, Mongolia Dalam sebesar 125 yuan/ton, Henan sebesar 400 yuan/ton, Jiangsu sebesar 400 yuan/ton, Hebei sebesar 300 yuan/ton, dan Guangdong sebesar 450 yuan/ton. Kutipan pada 14 Oktober bergerak naik lebih lanjut ke kisaran 250–500 yuan/mt. Di bawah kelebihan pasokan September, pemasok secara berturut-turut menurunkan biaya pemrosesan untuk memindahkan persediaan yang menumpuk, dan biaya pemrosesan telah lama berada di bawah tekanan pada level rendah. Setelah liburan, penurunan tajam harga aluminium dikombinasikan dengan pemulihan cepat sentimen pembelian hilir secara signifikan meningkatkan aktivitas perdagangan pasar, mendorong biaya pemrosesan naik secara bersamaan di keenam wilayah. Mengingat proyek jaringan listrik secara bertahap melanjutkan konstruksi dan instalasi PV serta tenaga angin diperkirakan akan pulih, pusat biaya pemrosesan diperkirakan akan naik secara bertahap seiring perbaikan permintaan.
Tingkat operasi industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok pada September adalah 54,8%, naik 0,6 poin persentase dari Agustus. Tingkat operasi industri bulan ini di bawah ekspektasi musim puncak. Meskipun jaringan listrik kembali memasuki periode konstruksi dan produsen menimbun stok lebih awal pada September, dorongan aktualnya relatif terbatas. Periode konsentrasi ekspor sebelumnya telah berakhir, memberikan dukungan terbatas pada tingkat operasi bulan berjalan, dengan pesanan penggunaan akhir beralih terutama kembali ke jaringan listrik dan sektor energi baru. Dalam hal pesanan, batch kelima tender untuk transmisi dan transformasi daya UHV State Grid secara resmi dimulai pada 2026, dengan puncak pengiriman berpusat sekitar Februari-Maret 2027, memberikan dukungan jangka panjang untuk konsumsi pada Q1 tahun depan. Berfokus pada pesanan domestik, instalasi energi baru diperkirakan akan naik secara bertahap pada Q4, dan permintaan penggunaan akhir dari jaringan listrik juga pulih secara ringan. Didorong oleh permintaan, tingkat operasi kawat aluminium diperkirakan akan mempertahankan tren pemulihannya.
