SMM, 14 Oktober:
Kontrak aluminium SHFE 2611 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 23.285 yuan/mt hari ini, turun 175 yuan pada hari itu, penurunan 0,75%. Volume perdagangan adalah 133.073 lot, dan open interest adalah 237.527 lot, dengan penurunan harian 3.420 lot, karena bull dan bear terus mengurangi posisi dan keluar. Harga tetap di bawah rata-rata pergerakan 5 hari (23.331), rata-rata pergerakan 10 hari (23.385), rata-rata pergerakan 30 hari (23.713), dan rata-rata pergerakan 60 hari (23.824), dengan keempat rata-rata pergerakan menekan dari atas. Kontrak dibuka pada 23.300 pada siang hari, menghadapi resistensi di dekat tertinggi intraday 23.430, kemudian terkonsolidasi lebih rendah, ditutup di dekat terendah intraday 23.270. Tertinggi intraday lebih rendah dari level penutupan hari sebelumnya, dan rebound gagal bertahan. Rata-rata pergerakan 5 hari telah melintasi di bawah rata-rata pergerakan 10 hari, membentuk death cross, sementara rata-rata pergerakan 30 hari dan 60 hari terus melayang lebih rendah, semakin memperkuat susunan bearish rata-rata pergerakan. Dalam MACD (12,26,9), DIF berada di -173,15 dan DEA di -58,66, dengan kedua garis di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD berada di -228,99, dengan bar hijau bertahan, meskipun bar menyempit dari -231,37 hari sebelumnya. DIF dan DEA tetap di wilayah negatif, dan pola lemah tidak berubah. Volume perdagangan 133.100 lot berada di bawah volume rata-rata 5 hari 176.700 lot dan volume rata-rata 10 hari 164.900 lot, menunjukkan penurunan pada volume yang menyusut, dengan bear menunjukkan keinginan terbatas untuk menekan lebih lanjut.
Komentar SMM: Di sisi makro, dolar AS tetap tinggi, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed AS dalam tahun ini tetap ada, terus membebani valuasi di seluruh sektor logam non-ferrous. Di sisi industri, perbaikan aktual dalam permintaan selama musim puncak tradisional Tiongkok belum sepenuhnya memenuhi ekspektasi sebelumnya, dan pembelian hilir menjadi lebih berhati-hati di tengah harga tinggi, melemahkan dukungan harga. Penurunan stok inventaris sosial aluminium ingot domestik telah berlanjut, memberikan beberapa dukungan pada harga. Secara keseluruhan, faktor bullish dan bearish saling terkait untuk harga aluminium dalam jangka pendek, dan harga diperkirakan akan terkonsolidasi dengan nada tenang dalam kisaran dalam waktu dekat.
Kontrak alumina 2701 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 2.626 yuan/mt hari ini, turun 27 yuan pada hari itu, penurunan 1,02%. Volume perdagangan adalah 117.484 lot, dan open interest adalah 280.840 lot, dengan kenaikan harian 11.587 lot, karena volume dan open interest naik sementara harga turun. Harga tetap di bawah rata-rata pergerakan 5 hari (2.667,60), rata-rata pergerakan 10 hari (2.678,90), rata-rata pergerakan 30 hari (2.708,43), dan rata-rata pergerakan 60 hari (2.733,42), dengan keempat rata-rata pergerakan menekan dari atas. Kontrak dibuka pada 2.639 selama hari itu, mencapai tertinggi 2.645, kemudian melayang lebih rendah dalam konsolidasi satu arah, menyentuh terendah 2.623 dan ditutup dekat terendah intraday. Harga rata-rata sepanjang hari 2.635,05 berada di atas harga penutupan. Rata-rata pergerakan 5 hari telah melintasi di bawah rata-rata pergerakan 10 hari, membentuk death cross, sementara rata-rata pergerakan 30 hari dan 60 hari terus melayang lebih rendah, semakin memperkuat susunan bearish rata-rata pergerakan. Dalam MACD (12,26,9), DIF berada di -20,6861 dan DEA di -15,5747, dengan kedua garis di bawah sumbu nol dan DIF di bawah DEA. Histogram MACD berada di -10,2228, dengan bar hijau bertahan, dan DIF serta DEA tetap di wilayah negatif. Volume perdagangan 117.500 lot berada di bawah volume rata-rata 5 hari 131.400 lot, volume rata-rata 10 hari 146.600 lot, dan volume rata-rata 20 hari 154.700 lot. Aktivitas perdagangan pasar menurun, dengan bull dan bear menjadi berhati-hati dan mengambil sikap menunggu.
Komentar SMM: Hingga saat ini, total inventaris alumina nasional terus meningkat, dengan laju penumpukan inventaris yang semakin cepat. Berdasarkan segmen: inventaris bahan baku di smelter aluminium telah meningkat, dengan kesediaan pengisian stok hilir meningkat menjelang hari libur; inventaris produk jadi di kilang alumina terus menumpuk, dengan tekanan pada produk jadi bertahan di tengah tingkat produksi yang tinggi; inventaris pelabuhan sedikit menurun dan sebagian besar stabil; inventaris dalam perjalanan dan di stasiun kereta api telah meningkat; inventaris warrant sedikit naik. Di sisi industri, produksi alumina mingguan nasional terus meningkat baru-baru ini, dengan pertumbuhan terutama berasal dari pelepasan kapasitas baru yang berkelanjutan di Guangxi, ditambah dengan pemulihan penuh perusahaan di Shanxi yang sebelumnya terkena dampak masalah penyimpanan lumpur merah. Sementara itu, tingkat operasi di Shandong dan Henan telah sedikit menurun, tetapi pasokan secara keseluruhan tetap tinggi, semakin memperparah surplus pasokan-permintaan. Harga berjangka sedang berkonsolidasi lemah di level rendah, aktivitas perdagangan pasar menurun, dan baik pembeli maupun penjual menjadi berhati-hati serta mengambil sikap menunggu. Pabrik peleburan aluminium hilir terutama membeli sesuai kebutuhan, dengan pengisian kembali bahan baku yang moderat menjelang liburan, dan tidak ada penimbunan terpusat yang teramati. Ke depan, kapasitas operasi alumina kelas metalurgi diperkirakan tetap tinggi, kapasitas yang ada diperkirakan tetap stabil, dan tingkat operasi mingguan kemungkinan terus meningkat. Saat ini tidak ada rencana pemeliharaan atau pemotongan produksi yang dilaporkan oleh perusahaan. Dengan mendekatnya musim dingin, pabrik peleburan aluminium akan secara bertahap mulai menimbun, dan tekanan pasokan diperkirakan terus meningkat. Di sisi inventaris, produksi tinggi dan penimbunan hilir saling mengimbangi, dan total inventaris alumina nasional diperkirakan mempertahankan tren penumpukan setelah liburan. Di sisi harga, surplus pasokan-permintaan tetap tidak berubah, dan pendorong kenaikan lemah. Harga spot diperkirakan tetap stabil dengan fluktuasi sempit dalam nada lesu.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara bijaksana dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
