SMM, 14 Oktober:
Hari ini, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak SHFE tembaga 2610 tercatat pada diskon 60 yuan/mt hingga premium 100 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 50 yuan/mt, turun 70 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak SHFE tembaga 2610 dibuka lebih tinggi dengan celah, kemudian turun sebelum memantul, mundur setelah kenaikan cepat intraday. Kontrak dibuka di dekat 111.450 yuan/mt, sempat naik ke sekitar 111.550 yuan/mt, lalu melemah, menyentuh level terendah intraday di dekat 111.350 yuan/mt. Harga tembaga kemudian berangsur pulih, dengan kenaikan yang semakin cepat setelah menembus 111.600 yuan/mt, mencapai level tertinggi intraday di dekat 112.000 yuan/mt sebelum mundur cepat dari level tertinggi, menutup sesi pagi di 111.750 yuan/mt. Selisih backwardation antara kontrak bulan berjalan dan bulan berikutnya berada di antara 480 yuan/mt dan 690 yuan/mt, dan margin laba impor untuk SHFE tembaga terhadap kontrak bulan berjalan 2610 berada di antara kerugian 1.090 yuan/mt dan kerugian 730 yuan/mt.
Secara intraday, sentimen penjualan untuk katoda tembaga di wilayah Shanghai adalah 3,07, turun 0,50 MoM, dan sentimen pembelian adalah 2,77, turun 0,14 MoM. Data historis dapat ditanyakan di basis data. Pada awal perdagangan pagi, pemasok awalnya menawarkan tembaga kualitas standar pada diskon 50 yuan/mt hingga premium 10 yuan/mt, dan tembaga non-terdaftar pada diskon 250 yuan/mt hingga diskon 200 yuan/mt. Selanjutnya, pemasok menurunkan penawaran secara terus-menerus, dengan Zhongtiaoshan, Jintong Yusheng, dan Dajiang HS ditawarkan pada diskon 120 yuan/mt. Tembaga kualitas tinggi seperti pelat Jinchuan dan pelat Jintun ditawarkan pada harga paritas. Tembaga SX-EW dari Myanmar ditawarkan pada diskon 200 yuan/mt, dan tembaga non-terdaftar ditawarkan pada diskon 300 yuan/mt hingga diskon 200 yuan/mt. Memasuki sesi kedua, setelah beberapa kargo dengan harga rendah diperdagangkan, penawaran tembaga kualitas standar sebagian besar berada di sekitar diskon 100 yuan/mt hingga diskon 50 yuan/mt.
Melihat ke depan untuk besok, besok adalah hari perdagangan terakhir untuk kontrak SHFE tembaga 2610. Karena penawaran spot SMM masih didasarkan pada kontrak bulan berjalan, seiring mendekatnya pengiriman dan peralihan kontrak, perubahan selisih harga antara kontrak 2610 dan 2611 akan langsung memengaruhi premium spot. Secara harian, backwardation antara kontrak bulan berjalan dan bulan berikutnya telah menyempit signifikan dari level tertinggi sebelumnya. Jika spread kembali menyusut, setelah konversi berdasarkan struktur spread, premi spot terhadap kontrak 2610 diperkirakan tetap mendekati paritas besok, dengan kemungkinan sedikit rebound. Sebagian pemasok sudah mulai mengutip terhadap kontrak 2611 lebih awal, dengan tembaga non-registrasi dikutip pada premi sekitar 400 yuan/mt terhadap kontrak 2611. Dari sisi pasokan-permintaan, kedatangan kargo domestik baru-baru ini masih relatif terbatas, sementara perusahaan pengolahan hilir juga membeli terutama sesuai kebutuhan, sehingga pasar secara keseluruhan berada dalam pola pasokan-permintaan yang lemah. Mengingat besok merupakan periode kritis untuk pengiriman, perdagangan pasar spot diperkirakan akan lebih berpusat pada spread dan kuotasi pasca-rollover, dengan perhatian ketat diperlukan pada open interest kontrak 2610, warrant, dan perubahan cepat pada spread backwardation antara kontrak bulan berjalan dan bulan berikutnya.
