[SMM Tin Midday Review] Faktor makro bullish dan bearish berfluktuasi, SHFE tin konsolidasi, pembelian saat harga turun mendominasi pasar spot

Tinjauan Tengah Hari Pasar Spot Timah untuk 13 Oktober 2026

I. Tinjauan Harga

Timah SMM #1 hari ini dikutip pada 396.000-397.900 yuan/mt, dengan harga rata-rata 396.950 yuan/mt, turun 1.700 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Kontrak timah SHFE yang paling aktif dibuka lebih rendah di pagi hari dan kemudian menguat, mencapai titik terendah harian 393.670 yuan/mt sebelum menutup pagi di 397.600 yuan/mt, turun 390 yuan (-0,1%). Open interest tercatat 33.434 lot, turun 725 lot pada hari itu.

Timah LME 3M terakhir diperdagangkan pada $52.760/mt, turun $160 (-0,3%), dengan pusat harga cenderung lemah.

II. Pasar Spot

Perdagangan pasar spot hari ini relatif lesu. Dari sisi penawaran, pedagang mengutip sesuai kondisi pasar, smelter menunjukkan antusiasme penawaran yang moderat, dan diskon antar merek sedikit berfluktuasi. Dari sisi transaksi, pasar melanjutkan pola beli saat harga turun. Setelah harga timah stabil dan rebound, minat beli terlihat mendingin, dengan keinginan terbatas untuk mengejar harga lebih tinggi. Secara keseluruhan, pesanan besar jarang terjadi, dengan transaksi didominasi oleh pesanan spot kecil untuk kebutuhan kaku. Pengguna hilir tidak menunjukkan pemulihan signifikan. Persediaan bahan baku tidak tinggi, dan pembelian dilakukan dalam jumlah kecil sesuai kebutuhan. Pembeli hanya memesan saat harga dianggap sesuai, lalu kembali bersikap menunggu setelah mengisi stok.

III. Logika Harga

Faktor makro terus membebani harga timah. Presiden Fed Cleveland Hammack bernada hawkish, menyatakan bahwa suku bunga perlu dinaikkan lebih lanjut, kebijakan saat ini belum cukup ketat, dan inflasi kembali terlalu lambat. Ia mendukung pendekatan kenaikan suku bunga "kecil dan sering". Taruhan pasar terhadap satu kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun meningkat. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun bertahan di atas 5%, dan indeks dolar AS naik 0,37% ke 102,586, mendekati level tertinggi sejak April 2025. Dolar yang kuat dan lingkungan suku bunga tinggi menekan valuasi logam nonferrous. Di sisi geopolitik, sebuah supertanker Iran diserang di Selat Hormuz, dan pasukan Houthi menyerang bandara Riyadh, meningkatkan konflik Timur Tengah di berbagai front. Baik WTI maupun minyak mentah Brent ditutup pada level tertinggi dua minggu, dan transmisi premi energi masih perlu diamati. Secara keseluruhan, pergerakan harga intraday terutama didorong oleh faktor makro.

IV. Prospek Komprehensif

Singkatnya, harga timah diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek. Di sisi atas, faktor makro tetap menjadi hambatan, termasuk meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga lagi dan perhatian pada berapa lama dolar AS akan mempertahankan sikap suku bunganya. Sementara itu, elastisitas sisi permintaan masih kurang, dan resistensi terlihat jelas di atas level 400.000 yuan. Di sisi bawah, ekspektasi pasokan yang ketat dan pembelian permintaan kaku di kisaran 380.000-390.000 yuan memberikan dukungan, dengan pembelian saat harga turun masih menarik minat beli. Ini menciptakan pola "kenaikan terbatas dan penurunan tertopang." Dalam jangka pendek, harga timah SHFE diperkirakan akan diperdagangkan di kisaran 392.000-403.000 yuan/mt, sementara timah tiga bulan LME diperkirakan akan diperdagangkan di kisaran $52.300-53.800/mt.