Hingga 10 Oktober, total inventaris baja canai dingin Tiongkok mencapai sekitar 1,7199 juta ton, naik 141.000 ton secara bulanan, meningkat sekitar 8,9%. Berdasarkan strukturnya, inventaris sosial baja canai dingin Tiongkok sebesar 1,2994 juta ton, naik 98.900 ton secara bulanan, meningkat sekitar 8,2%, dengan pertumbuhan inventaris di dalam pabrik menyumbang sisa kenaikan total inventaris. Dibandingkan dengan kurva inventaris historis, tingkat total inventaris baja canai dingin dan inventaris sosial saat ini jauh lebih tinggi daripada periode yang sama pada 2023 dan 2024, dan juga berada dalam kisaran yang relatif tinggi dibandingkan dengan periode yang sama pada 2025, menyoroti tekanan inventaris secara keseluruhan.
Dari sisi pasokan, produksi baja canai dingin pada September naik secara bulanan dari Agustus, dengan pabrik baja mempertahankan tingkat output yang relatif tinggi dan terus melepaskan sumber daya ke pasar, memberikan fondasi pasokan untuk akumulasi inventaris. Dari sisi permintaan, musim puncak tradisional September untuk manufaktur tidak memberikan pemulihan kuat yang diantisipasi, karena industri hilir seperti otomotif dan peralatan rumah tangga hanya melakukan pengadaan tepat waktu, dengan pertumbuhan pesanan yang terbatas. Ditambah dengan liburan Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional, perusahaan hilir memiliki sentimen menunggu yang kuat sebelum liburan dan tidak melakukan penimbunan terpusat, mengakibatkan transaksi pasar yang lemah. Sumber daya yang dilepaskan oleh pabrik baja tidak dapat diserap dengan cepat, dan mulai akhir September, inventaris sosial baja canai dingin pertama kali memasuki laju penumpukan inventaris, mendorong total inventaris naik secara bersamaan.
Melihat ke depan tren inventaris baja canai dingin Oktober, lajunya diperkirakan naik terlebih dahulu kemudian turun. Pada akhir September, inventaris sosial baja canai dingin di kota-kota besar Tiongkok telah terakumulasi lebih awal, meninggalkan basis inventaris yang tinggi. Pada awal Oktober, dipengaruhi oleh penghentian operasional liburan Hari Nasional dan perlambatan logistik, pengadaan hilir terhenti sementara, dengan inventaris sosial terus meningkat sedikit dan mencapai titik tertinggi bertahap. Setelah liburan, perusahaan hilir melanjutkan produksi, dan transaksi pasar diperkirakan pulih secara bertahap, dengan inventaris memasuki saluran pengurangan stok yang lambat pada pertengahan hingga akhir Oktober. Secara keseluruhan, inventaris Oktober diperkirakan naik terlebih dahulu kemudian turun, dengan tingkat inventaris akhir bulan sedikit lebih rendah daripada akhir September, tetapi masih tetap tinggi secara tahunan dan tidak mungkin turun kembali ke kisaran rendah yang terlihat pada periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya. Tekanan persediaan yang terus tinggi akan menekan sentimen bullish di pasar, membatasi kenaikan harga baja canai dingin.
![[Rata-rata Jam Operasional Bulanan Produk Mesin Konstruksi Utama pada September: 80,7 Jam]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/GGaSo20251217171716.jpg)
