Pada 9 Oktober, karena metodologi SMM, indeks hanya diterbitkan jika jumlah hari kerja dalam seminggu melebihi 2 hari. Oleh karena itu, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM tidak diterbitkan minggu ini.
Aktivitas perdagangan spot untuk konsentrat tembaga impor semakin menurun minggu ini, sementara aktivitas tender tambang meningkat. Dalam hal transaksi spot, seorang pedagang menjual 10 ribu ton EL Teniente/Andina kepada smelter dengan harga indeks mingguan SMM dikurangi $20/dmt, dengan pemuatan pada November dan QP pada M+1/M+5. Secara terpisah, sebuah tambang menjual 10 ribu ton EL Teniente/Andina kepada smelter dengan harga tetap minus $240/dmt, dan seorang pedagang menjual sebagian konsentrat tembaga Erdenet kepada smelter dengan harga terkait indeks dengan potongan sekitar $18/dmt. Dalam hal tender tambang, 20 ribu ton Sierra Gorda yang sebelumnya ditenderkan diselesaikan pada kisaran minus $310/dmt hingga minus $300/dmt, dengan periode pengiriman pada November 2026 dan Desember 2026-Januari 2027. Harga penawaran yang menang untuk Cuajone adalah minus $320/dmt. Selain itu, 40 ribu ton konsentrat tembaga Red Chris untuk 2027 ditenderkan, bersama dengan 40 ribu ton Mantoverde untuk 2028, 10 ribu ton Centinela, dan 40 ribu ton Los Pelambres, dengan hasil yang masih belum diketahui. Penerimaan smelter terhadap mekanisme harga terkait indeks dan indeks-minus terus menurun, dengan pengadaan yang semakin mengutamakan TC tetap untuk mengunci biaya. Tingkat pasar yang berlaku untuk TC tetap adalah sekitar minus $240/dmt hingga minus $235/dmt, tetapi beberapa smelter dengan kebutuhan pengadaan yang relatif kecil menunjukkan kesediaan terbatas untuk menerima tingkat ini, dengan penawaran sebagian besar sekitar minus $200/dmt. Di sisi pedagang, penawaran masih dilakukan berdasarkan indeks, tetapi potongannya menyempit dari $25/dmt sebelumnya. Posisi kargo mereka terutama terkonsentrasi pada periode pemuatan Desember dan setelahnya, dengan sikap keseluruhan menahan inventaris dan menunggu kejelasan pasar lebih lanjut.
Di tambang tembaga Escondida milik BHP di Chili (tambang tembaga terbesar di dunia, dengan produksi tahunan sekitar 1,0-1,1 juta ton), para pengawas memberikan suara mayoritas besar pada 30 September untuk mendukung aksi mogok setelah menolak proposal kontrak terbaru BHP. BHP kemudian meminta mediasi wajib oleh pemerintah Chili, dengan periode mediasi menurut undang-undang selama 5 hari kerja (dapat diperpanjang 5 hari). Mediasi saat ini sedang berlangsung, dan mogok kerja yang sah hanya dapat dimulai setelah mediasi gagal. Hingga 9 Oktober, operasi produksi tambang belum terdampak. Serikat pekerja mengklaim bahwa proposal BHP tidak mencakup elemen kesejahteraan utama, sementara perusahaan menyatakan bahwa paket tersebut sudah mencakup perbaikan. Escondida dimiliki bersama oleh BHP (operator, 57,5% saham), Rio Tinto (30%), dan konsorsium Jepang (12,5%), dan merupakan aset penghasil laba terpenting dalam portofolio BHP—pada tahun fiskal 2026, pendapatan bisnis tembaga melampaui bijih besi menjadi sumber laba terbesar. Fokus pasar adalah jika mediasi gagal dan memicu mogok kerja, bahkan gangguan jangka pendek (mogok kerja Escondida sebelumnya biasanya berlangsung dari beberapa hari hingga beberapa minggu) akan berdampak signifikan terhadap ekspektasi pasokan tembaga global yang sudah ketat.
Pada 8 Oktober, Ivanhoe Mines merilis data produksi kuartal III 2026. Kompleks tembaga Kamoa-Kakula milik perusahaan di DRC memproduksi 76.401 mt tembaga yang dapat dijual selama kuartal tersebut, naik sekitar 19% dari 64.328 mt pada kuartal II. Seiring pemulihan operasi bawah tanah yang terus berlanjut, tingkat penambangan Kamoa-Kakula meningkat 30% dibandingkan bulan sebelumnya, dengan bijih yang ditambang bulanan melebihi 700.000 mt. Pada periode yang sama, tambang seng Kipushi memproduksi 77.147 mt konsentrat seng, naik 10% dibandingkan bulan sebelumnya dan merupakan rekor kuartalan baru. Smelter Kamoa-Kakula juga memproduksi 118.638 mt asam sulfat produk sampingan selama kuartal tersebut, juga mencetak rekor kuartalan, dengan harga realisasi bersih asam sulfat sekitar $900/mt, hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya. Di sisi pasokan energi, setelah Ivanhoe mengoperasikan fasilitas PV hibrida 60 MW pada bulan September, penggunaan generator diesel di lokasi proyek turun sekitar 40% dari bulan Juli. Perusahaan telah menandatangani perjanjian pembelian listrik baru dan berencana memperluas kapasitas PV menjadi 120 MW dalam 18 bulan ke depan. Ivanhoe mempertahankan panduan produksi tembaga setahun penuh untuk Kamoa-Kakula sebesar 290.000–310.000 mt, tetapi memperkirakan produksi akhir akan mendekati batas bawah rentang panduan tersebut.
Pada 7 Oktober, serikat pekerja Minera Esperanza dan serikat pekerja Distrito Centinela di tambang tembaga Centinela milik Antofagasta Minerals di Chili secara resmi melancarkan mogok kerja. Mogok kerja ini melibatkan 709 pekerja, sekitar 22% dari total tenaga kerja langsung tambang tersebut. Sebelumnya, mediasi wajib yang dipimpin oleh Inspektorat Tenaga Kerja Chile gagal menghasilkan kesepakatan antara buruh dan manajemen. Serikat pekerja menyatakan bahwa pabrik pengolahan dapat terus beroperasi menggunakan stok bijih yang ada pada tahap awal pemogokan, tetapi operasi pengangkutan tambang dan pengembangan tambang sudah terdampak. Jika pemogokan berlanjut, dampak terkait diperkirakan akan secara bertahap memengaruhi produksi tembaga setelah sekitar dua minggu dan menjadi lebih nyata pada bulan November. Centinela menyatakan bahwa pemogokan telah memengaruhi beberapa aktivitas operasional, tetapi tambang tersebut belum menyesuaikan perkiraan produksi setahun penuh, dan perusahaan akan melanjutkan negosiasi dengan serikat pekerja. Antofagasta mempertahankan panduan produksi tembaga grup 2026 sebesar 625.000–655.000 ton metrik.
Freeport-McMoRan mengungkapkan pada 2 Oktober bahwa produksi tembaga globalnya pada kuartal III 2026 sekitar 830 juta pon (sekitar 376.000 ton metrik), dengan penjualan tembaga diperkirakan sekitar 750 juta pon (sekitar 340.000 ton metrik). Di sisi penambangan, tingkat pemrosesan bijih rata-rata harian kompleks Grasberg pada kuartal III sekitar 140.000 ton metrik, pulih menjadi sekitar 67% dari tingkat normal sebelum kecelakaan sejak September 2025, dengan tambang bawah tanah Grasberg Block Cave memasok sekitar 70.000 ton metrik bijih per hari. Peningkatan sistem pengangkutan bijih bawah tanah diperkirakan selesai pada awal 2027, dan blok produksi 1S direncanakan untuk dimulai kembali pada pertengahan 2027. Perusahaan mempertahankan targetnya untuk memulihkan kapasitas 80% pada pertengahan 2027 dan mendekati produksi penuh pada akhir tahun. Di sisi peleburan, smelter Manyar milik PTFI di Gresik, Jawa Timur, Indonesia, dimulai kembali pada akhir Agustus 2026, dan kemajuan peningkatan kapasitasnya saat ini sesuai dengan ekspektasi. Bersama dengan PT Smelting, fasilitas tersebut memiliki kapasitas katoda tembaga gabungan sekitar 800.000 ton metrik per tahun.
Pada 1 Oktober, upacara peletakan batu pertama untuk lini penggilingan keempat di tambang tembaga-molibdenum Sierra Gorda di Chile, yang dioperasikan bersama oleh KGHM dari Polandia dan South32 dari Australia, menandai dimulainya secara resmi konstruksi proyek perluasan tersebut. Dengan total investasi sebesar $725 juta, proyek ini direncanakan untuk memulai konstruksi penuh pada Januari 2027, dengan masa konstruksi sekitar tiga tahun. Proyek ini diperkirakan selesai pada akhir 2029 dan mencapai produksi penuh pada paruh kedua 2030. Setelah lini penggilingan keempat beroperasi, kapasitas pemrosesan bijih rata-rata harian Sierra Gorda akan meningkat dari 131.000 ton menjadi 165.000 ton, naik sekitar 26%. Saat proyek perluasan mencapai produksi penuh, produksi tembaga tahunan rata-rata tambang diperkirakan meningkat dari 165.000 ton pada 2025 menjadi 195.000 ton.
Pada 9 Oktober 2026, SMM mencatat inventaris konsentrat tembaga di 11 pelabuhan sebesar 703.100 ton dalam kandungan fisik, turun 55.900 ton dalam kandungan fisik dari 30 September. Pertumbuhan utama berasal dari Pelabuhan Huludao, naik 16.000 ton bulanan; penurunan terutama dari Pelabuhan Jinzhou dan Pelabuhan Nanjing, masing-masing turun 34.000 ton dan 20.000 ton bulanan.
![Permintaan Restocking Mendesak, Perusahaan Batang Tembaga Sekunder Lebih Aktif Memberikan Penawaran [Tinjauan Harian Tembaga Sekunder SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vcsIC20251217171710.jpg)
![Melebarnya backwardation antarbulan dan ekspektasi pertumbuhan pasokan dapat membuat premi spot tetap tertekan [SMM tembaga spot Shanghai]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eFYDl20251217171712.jpg)
