[SMM Analysis] Fundamental tertekan, bijih besi tetap lesu

Pada minggu pertama setelah liburan, hanya ada dua hari perdagangan. Kontrak bijih besi dengan volume perdagangan terbesar melanjutkan tren lemah sebelum liburan, turun lebih dari 3% pada hari pertama, dengan tekanan penurunan yang signifikan. Secara spesifik, di satu sisi, tarif angkutan laut mengalami koreksi selama liburan, melemahkan dukungan biaya untuk bijih besi; di sisi lain, meskipun harga kokas menyelesaikan satu putaran pemotongan, memberikan sedikit perbaikan pada margin pabrik baja, sebagian besar pabrik baja masih merugi, produksi logam panas terus menurun, dan permintaan bijih besi secara keseluruhan melemah. Dari sisi pasokan, tertekan oleh penurunan harga bijih dan kenaikan tarif angkutan laut, beberapa tambang non-utama memangkas produksi, tetapi tambang utama tetap pada tingkat pengiriman puncak, dan pasokan keseluruhan masih diperkirakan tumbuh pada kuartal keempat, menjaga fundamental bijih besi tetap tertekan. Di bawah pengaruh gabungan berbagai faktor, harga bijih besi terus meluncur.

Grafik: Indeks Spot Pelabuhan MMI 61%

Sumber: SMM

Grafik: Bijih Impor Turun Lebih Tajam; Selisih Harga Bijih Domestik-Impor Diperkirakan Melebar

Prospek Minggu Depan

Prospek Minggu Depan, dari perspektif fundamental, pengiriman bijih besi global masih berada dalam siklus pertumbuhan, dan kedatangan di pelabuhan juga tetap tinggi. Meskipun tarif angkutan laut yang tinggi memberikan tekanan pada pengiriman dari beberapa tambang non-utama, pasokan bijih besi secara keseluruhan masih memiliki ekspektasi pertumbuhan; sisi permintaan lemah, tanpa perbaikan pada permintaan Tiongkok, dan produksi logam panas pabrik baja diperkirakan menurun. Pola pasokan kuat dan permintaan lemah membebani harga bijih besi. Namun, mengingat permintaan pengguna akhir belum memasuki musim sepi dan permintaan di luar Tiongkok membaik, setelah harga kokas turun, margin pabrik baja telah pulih, dan penurunan produksi logam panas terbatas, memberikan dukungan bagi permintaan bijih besi. Oleh karena itu, harga bijih besi diperkirakan tetap cenderung bearish dalam jangka pendek, tetapi penurunannya relatif terbatas.