Selama libur Hari Nasional Tiongkok 2026 (1–7 Oktober), pembeli Tiongkok meninggalkan pasar secara bertahap, dan aktivitas permintaan serta transaksi di pasar spot molibdenum Asia agak menurun, tetapi pasar di luar Tiongkok tidak sepenuhnya berhenti. Dalam enam hari pertama libur, harga molibdenum oksida 57% umumnya bergerak konsolidasi dalam kisaran sempit; pada 7 Oktober, saat pasar Tiongkok mendekati pembukaan kembali, beberapa penjual menaikkan indikasi harga jual mereka, dan rentang harga bergeser naik lebih nyata secara keseluruhan.
Dibandingkan dengan molibdenum oksida, pasar feromolibdenum di luar Tiongkok relatif sepi. Meskipun sejumlah kecil transaksi DDP dilaporkan di Eropa, permintaan dan transaksi secara keseluruhan tetap lesu; Korea Selatan dan pasar Asia lainnya tidak memiliki transaksi baru yang representatif. Sementara itu, kecelakaan fatal terjadi di tambang Radomiro Tomic di Chili, dan dua serikat pekerja di tambang Centinela resmi melakukan mogok kerja, meningkatkan perhatian pasar terhadap stabilitas pasokan dari sisi tambang Chili.
Secara keseluruhan, pasar molibdenum di luar Tiongkok selama libur ditandai dengan "konsolidasi sempit pada periode awal, indikasi penjual naik menjelang penutupan, dan transaksi hilir masih menunggu tindak lanjut." Kenaikan harga saat ini didukung oleh ekspektasi kembalinya pembeli Tiongkok ke pasar, keengganan penjual untuk menjual, dan sentimen risiko dari sisi tambang, tetapi apakah kenaikan berkelanjutan dapat terjadi masih perlu diverifikasi oleh pengadaan dan transaksi aktual pasca-libur.
1. Molibdenum oksida Asia stabil di awal dan naik di akhir, dengan indikasi penjual bergerak naik pada akhir libur
Pada awal libur Hari Nasional, pembeli Tiongkok untuk sementara meninggalkan pasar, dan pasar molibdenum oksida Asia kekurangan permintaan dan pengadaan yang terpusat, dengan pembeli dan penjual sebagian besar menunggu di pinggir.
Pada 1 Oktober, kisaran harga EXW untuk molibdenum oksida 57% di gudang berikat di luar Tiongkok adalah $33,1–33,2/lb Mo. Pada 2 Oktober, kisaran harga menyempit menjadi $33,1–33,15/lb Mo; dari 5–6 Oktober, tetap berada di $33,1–33,15/lb Mo. Ini menunjukkan bahwa pasar tidak turun secara stabil dalam enam hari pertama libur, tetapi terutama berkonsolidasi sideways setelah kisaran harga menyempit.
Saat pembeli Tiongkok tidak berada di pasar, beberapa pemasok masih memiliki kebutuhan untuk menjual, tetapi penjual tidak memangkas harga secara signifikan untuk menjual. Pada saat yang sama, pengguna hilir kurang memiliki dorongan untuk melakukan penimbunan terkonsentrasi dan memiliki penerimaan terbatas terhadap kargo berharga tinggi. Akibatnya, pasar membentuk dukungan jangka pendek di dekat $33,1/lb Mo, dan pembeli serta penjual memasuki kebuntuan sempit.
Pada 7 Oktober, saat pasar Tiongkok akan dibuka kembali, beberapa penjual di luar Tiongkok mulai menaikkan indikasi penjualan mereka, dan kisaran harga molibdenum oksida 57% naik menjadi $33,25–33,4/lb Mo. Kargo berharga rendah menjadi semakin langka, dan dengan ekspektasi pasar bahwa pembeli Tiongkok akan melanjutkan permintaan setelah liburan, keengganan penjual untuk menjual dan sentimen untuk mempertahankan harga menguat.
Namun, kisaran $33,25–33,4/lb Mo pada tahap ini terutama mencerminkan pergeseran naik indikasi penjual, dan belum ada cukup transaksi baru untuk mengonfirmasi seluruh kisaran tersebut. Oleh karena itu, deskripsi yang lebih akurat tentang kondisi pasar saat ini adalah "harga berubah dari konsolidasi menjadi pergerakan naik tentatif," bukan harga transaksi aktual yang telah naik secara menyeluruh.
Selain itu, harga EXW Asia tidak dapat dibandingkan secara langsung dengan transaksi DDP Eropa. Kargo yang diambil dari gudang berikat di Busan biasanya belum menyelesaikan bea cukai dan pembayaran bea, sementara harga DDP Eropa dapat mencakup biaya transportasi, pajak, dan biaya pengiriman. Perbedaan asal, bentuk produk, ketentuan pembayaran, dan kondisi pengiriman tetap menjadi alasan penting untuk divergensi harga saat ini di pasar di luar Tiongkok.
Gambar1: Tren harga molibdenum oksida 57% di pelabuhan Busan, 1–7 Oktober 2026
Catatan: Basis keluar gudang berikat, belum bea cukai dan bea belum dibayar; berdasarkan penawaran indikatif pasar komprehensif dan umpan balik, hanya mencerminkan perubahan arah dan tidak mewakili semua transaksi aktual.
Sumber: Riset pasar SMM.
2. Transaksi ferromolibdenum sporadis di Eropa, perdagangan keseluruhan masih lesu
Di sisi ferromolibdenum, tidak ada pengadaan terkonsentrasi yang jelas di pasar di luar Tiongkok selama liburan Hari Nasional. Harga sebelum pajak ferromolibdenum di Eropa sekitar $75,5–75,75/kg Mo, dengan tarif bea masuk sekitar 2,7%.
Sekitar 6 Oktober, transaksi ferromolybdenum dilaporkan di pasar Eropa selatan pada harga $76,5–77/kg Mo DDP. Karena penawaran sebelum pajak dan transaksi DDP mencakup pajak, transportasi, dan biaya pengiriman yang berbeda, kenaikan harga tidak dapat dihitung langsung dari perbandingan ini.
Transaksi di atas menunjukkan bahwa masih ada pengadaan just-in-time di pasar Eropa, tetapi volume transaksi dan ukuran sampel terbatas, dan aktivitas permintaan secara keseluruhan belum menunjukkan peningkatan yang signifikan. Oleh karena itu, transaksi sporadis ini tidak cukup untuk membuktikan bahwa pasar ferromolybdenum Eropa telah pulih sepenuhnya, juga tidak dapat digunakan untuk menyimpulkan bahwa permintaan pengguna akhir menunjukkan perbaikan berbasis tren.
Dari segi waktu, beberapa transaksi terjadi tepat sebelum berakhirnya liburan Tiongkok, kemungkinan termasuk pedagang dan pengguna hilir yang melakukan respons dini terhadap potensi perubahan harga bahan baku setelah pasar Tiongkok dibuka kembali. Namun, masih belum jelas apakah peningkatan transaksi berasal dari perbaikan konsumsi yang nyata atau dari pembeli individual yang mengisi kembali persediaan jangka pendek.
Pasar ferromolybdenum Asia bahkan lebih sepi. Korea Selatan dan pasar Asia lainnya hanya melihat sedikit permintaan aktif dan transaksi aktual selama liburan. Meskipun beberapa pesanan muncul di pasar India, perusahaan pengolahan antara bersaing untuk pesanan terbatas, dan harga ferromolybdenum 60% sempat mendekati $75–76/kg Mo, menunjukkan bahwa tekanan tawar-menawar dari hilir tetap kuat.
Secara keseluruhan, harga bahan baku molybdenum oksida naik pada akhir liburan, tetapi sisi ferromolybdenum belum membentuk penerusan biaya yang lancar. Jika pesanan ferromolybdenum baru tidak dapat meningkat seiring, kemampuan perusahaan pengolahan untuk menerima molybdenum oksida berharga tinggi akan tetap dibatasi oleh margin keuntungan.
3. Kecelakaan fatal di Radomiro Tomic dan pemogokan Centinela meningkatkan ketidakpastian pasokan
Selama liburan Hari Nasional, insiden keselamatan dan ketenagakerjaan terjadi berturut-turut di sisi tambang Chili, meningkatkan perhatian pasar terhadap stabilitas pasokan bahan baku molybdenum Amerika Selatan.
Pada 1 Oktober, kecelakaan fatal terjadi di tambang Radomiro Tomic milik Codelco. Kecelakaan tersebut melibatkan area penghancuran dan penanganan material tambang; aktivitas di area terkait dihentikan setelah insiden, dan investigasi kecelakaan diluncurkan.
Hingga berita ini diturunkan, Codelco belum mengungkapkan dampak spesifik kecelakaan terhadap produksi tambang secara keseluruhan dan output molibdenum. Survei SMM mengetahui bahwa pasar saat ini menilai dampak kecelakaan relatif terbatas, tetapi kapan aktivitas di area terkait akan pulih sepenuhnya masih perlu konfirmasi lebih lanjut. Oleh karena itu, kecelakaan ini sebaiknya tidak langsung dikonversi menjadi pengurangan pasokan molibdenum pada tahap ini.
Pada 7 Oktober, dua serikat pekerja di tambang Centinela resmi mogok setelah mediasi pemerintah gagal mencapai kesepakatan, melibatkan 709 karyawan, sekitar 22% dari tenaga kerja tambang itu sendiri. Centinela memproduksi konsentrat tembaga, katoda tembaga, dan konsentrat molibdenum, dengan produksi molibdenum sekitar 3.400 metrik ton pada 2025, sehingga mogok tersebut terkait langsung dengan pasokan bahan baku molibdenum di luar Tiongkok.
Namun, Centinela menyatakan bahwa meskipun mogok mungkin berdampak pada operasi tambang, rencana produksi saat ini diperkirakan tetap tidak berubah. Oleh karena itu, belum dapat disimpulkan bahwa mogok telah menyebabkan penurunan produksi konsentrat molibdenum, dan risiko potensial juga tidak boleh langsung dikonversi menjadi kehilangan pasokan spesifik.
Dari sisi waktu, mogok Centinela terjadi pada hari yang sama dengan kenaikan indikasi penjual oksida molibdenum pada 7 Oktober. Dengan latar belakang beberapa tambang tembaga-molibdenum Amerika Selatan yang sudah terdampak cuaca musim dingin, pasokan listrik, transportasi jalan, perubahan sifat bijih, dan penurunan tingkat pemulihan molibdenum, insiden ketenagakerjaan baru ini semakin memperkuat perhatian pasar terhadap stabilitas pasokan Chili.
Namun, perubahan harga oksida molibdenum secara bersamaan dipengaruhi oleh ekspektasi pembukaan kembali pasar Tiongkok, berkurangnya kargo harga rendah, dan keengganan penjual untuk menjual, sehingga kenaikan rentang harga pada 7 Oktober tidak dapat sepenuhnya dikaitkan dengan insiden tambang tunggal.
Ke depan, perhatian ketat harus diberikan pada pemulihan produksi area terkait di Radomiro Tomic, durasi mogok Centinela, apakah operasi benefisiasi dan pemulihan molibdenum berjalan normal, dan apakah transportasi konsentrat molibdenum terdampak. Hingga pengurangan aktual terkonfirmasi, insiden-insiden ini terutama meningkatkan ketidakpastian pasokan dan premi risiko pasar, alih-alih mencerminkan kehilangan pasokan spot yang telah terealisasi.
4. Risiko pasokan dan ekspektasi pembukaan kembali beresonansi, tetapi kenaikan masih memerlukan konfirmasi transaksi
Secara keseluruhan, pasar molibdenum di luar Tiongkok pada 1–7 Oktober bukanlah pergerakan naik satu arah yang sederhana, melainkan mengalami pergeseran dari konsolidasi sempit menjadi indikasi penjual yang meningkat.
Dari sisi harga, molibdenum oksida 57% berada pada $33,1–33,2/lb Mo pada 1 Oktober, kemudian menyempit dan stabil pada $33,1–33,15/lb Mo dari 2–6 Oktober, dan naik menjadi $33,25–33,4/lb Mo pada 7 Oktober. Kenaikan pasar terutama terjadi pada tahap akhir liburan, dan untuk saat ini lebih tercermin pada kuotasi penjual dan indikasi penjualan.
Dari sisi pasokan, insiden keselamatan dan ketenagakerjaan yang berturut-turut di sisi tambang Chili meningkatkan kekhawatiran pasar terhadap stabilitas pasokan konsentrat molibdenum. Tanpa pengurangan aktual yang terkonfirmasi, insiden-insiden ini pertama-tama memengaruhi ekspektasi pasar, premi risiko, dan kesediaan penjual untuk menurunkan harga.
Dari sisi permintaan, laju pengadaan pembeli Tiongkok setelah pembukaan kembali pasar tetap menjadi faktor inti yang menentukan apakah pasar dapat mempertahankan momentumnya. Kuotasi penjual di luar Tiongkok telah mencerminkan sebagian ekspektasi restoking pasca-liburan sebelumnya, tetapi terbatasnya permintaan ferromolibdenum di Asia dan terbatasnya sampel transaksi ferromolibdenum di Eropa menunjukkan bahwa hilir belum membentuk peningkatan volume secara menyeluruh.
Oleh karena itu, kenaikan harga molibdenum oksida pada akhir liburan tidak berarti bahwa pasar di luar Tiongkok telah memasuki fase kenaikan menyeluruh. Hanya ketika kuotasi yang lebih tinggi terkonfirmasi oleh transaksi berturut-turut dan selanjutnya ditransmisikan ke sisi ferromolibdenum, sentimen pasar saat ini berpotensi berubah menjadi tren harga yang lebih solid.
5. Prospek pasca-liburan: pantau apakah transaksi tingkat tinggi terwujud
SMM memperkirakan bahwa pasar molibdenum oksida di luar Tiongkok kemungkinan akan terus berkonsolidasi pada level tinggi dalam jangka pendek. Risiko di sisi tambang Amerika Selatan, berkurangnya ketersediaan kargo berharga rendah, dan ekspektasi pengadaan setelah pembeli Tiongkok kembali ke pasar akan memberikan dukungan terhadap kuotasi penjual; namun, pesanan ferromolibdenum yang tidak mencukupi dan pengadaan hilir yang hati-hati juga akan membatasi kenaikan harga molibdenum oksida yang cepat dan berkelanjutan.
Jika pembeli Tiongkok aktif mencari pasokan setelah pasar dibuka kembali dan transaksi aktual berturut-turut terbentuk di atas $33,4/lb Mo, pergeseran naik indikasi penjual saat ini dapat secara bertahap berubah menjadi rentang transaksi pasar baru, dan harga molibdenum oksida di luar Tiongkok masih memiliki ruang untuk eksplorasi kenaikan lebih lanjut.
Sebaliknya, jika pengadaan pasca-liburan tetap didominasi oleh pembelian kecil tepat waktu, atau jika kargo dengan harga netback lebih rendah muncul kembali di Eropa dan pasar lainnya, indikasi penjual $33,25–33,4/lb Mo mungkin kurang didukung transaksi, dan pembeli serta penjual dapat kembali memasuki kebuntuan tingkat tinggi.
Di sisi pasar feromolibdenum, sebelum pesanan dari pabrik baja, pedagang, dan pengguna akhir lainnya meningkat signifikan, tidak tepat menilai pasar telah sepenuhnya menguat berdasarkan sejumlah kecil transaksi DDP. Apakah biaya molibdenum oksida dapat diteruskan dengan lancar ke harga feromolibdenum masih bergantung pada pesanan aktual, tingkat persediaan, dan margin laba perusahaan pengolahan.
Ke depan, perhatian cermat harus diberikan pada transaksi aktual molibdenum oksida 57% di Busan dan pasar Asia lainnya, intensitas pengadaan luar negeri oleh pembeli Tiongkok setelah pasar dibuka kembali, pesanan feromolibdenum baru di Eropa, pemulihan produksi area terkait di Radomiro Tomic, dan apakah mogok kerja Centinela lebih lanjut memengaruhi pemrosesan bijih, pemulihan molibdenum, dan transportasi konsentrat.
![[SMM Kilasan Kromium] Ekspor FeCr Karbon Tinggi Afrika Selatan Agustus Naik 20% MoM menjadi 117.180 mt, Dipimpin oleh Pengiriman ke Kanada dan AS](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TdoSs20251217171724.jpeg)
