[SMM Tinjauan Tengah Hari Nikel] Harga nikel turun gap di bawah 120.000 pada 8 Oktober, melemah setelah liburan karena imbal hasil obligasi AS dan dolar keduanya naik selama jeda

SMM Nikel, 8 Oktober:

Berita makro dan pasar:

(1) Risalah rapat The Fed bulan September menegaskan sikap hawkish tetapi mengisyaratkan tidak terburu-buru untuk bulan Oktober. Seluruh 19 pembuat kebijakan dengan suara bulat mendukung kenaikan 25bp pada bulan September menjadi 3,75%-4,00%, dengan mayoritas memperkirakan satu kenaikan lagi dalam tahun ini, tetapi tetap membuka opsi pada setiap pertemuan dan keputusan sepenuhnya bergantung pada data; CME menunjukkan probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober naik menjadi 79,5%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 25bp pada bulan Desember berada di angka 68%. Selama libur panjang, imbal hasil Treasury 10 tahun menembus 5,36% secara intraday (tertinggi baru sejak 2002), dan indeks dolar AS melonjak ke 102,27, mendekati level tertinggi 18 bulan, menekan aset berisiko global.

(2) Ketegangan AS-Iran kembali meningkat, dan IEA mempercepat pelepasan cadangan. Iran menyatakan akan segera memblokade jalur pelayaran Selat Hormuz yang "ilegal" dan bersikeras pada garis merah pengayaan uraniumnya, sementara Trump mengatakan tindakan militer terhadap Iran "harus diselesaikan"; IEA mengumumkan akan mempercepat pelepasan cadangan sekitar 100 juta barel yang sebelumnya dijanjikan (memprioritaskan diesel). Harga minyak mundur setelah kenaikan cepat, dengan WTI ditutup turun 0,97% pada $88,33/barel dan Brent turun di bawah $100 menjadi ditutup pada $99,78. Timur Tengah tetap menjadi risiko ekor bagi harga minyak.

(3) Aset berisiko mengalami penurunan mengejar ketertinggalan selama libur panjang: saham AS turun selama tiga hari berturut-turut (Dow -0,66%), emas spot mencapai level terendah dua bulan, menembus di bawah $4.100 secara intraday menjadi ditutup pada $4.109,63/oz, dan perak turun 2,54%.

Pasar spot:
Pada 8 Oktober, harga rata-rata nikel rafinasi #1 SMM adalah 122.200 yuan/mt, turun 1.400 yuan/mt dari harga sebelum libur (30 September). Dalam hal premi spot, premi rata-rata untuk nikel rafinasi #1 Jinchuan adalah 4.000 yuan/mt, naik 250 yuan/mt dari sebelum libur, sementara merek domestik utama nikel elektrodeposisi berkisar antara -200 hingga 500 yuan/mt.

Pasar berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2611) dibuka lebih rendah dengan celah setelah libur dan cenderung turun pada sesi pagi, ditutup pada 119.520 yuan/mt pada tengah hari, turun 2,06% (relatif terhadap harga penyelesaian sebelum libur).

Prospek jangka pendek:
Pada hari perdagangan pertama setelah liburan, nikel SHFE menembus di bawah 120.000, mengejar ketertinggalan dari penyesuaian harga aset berisiko selama liburan panjang yang membuat imbal hasil Treasury 10 tahun menembus di atas 5,36%, dolar AS melonjak ke 102, dan emas jatuh di bawah 4.100. Ke depannya, harga nikel tetap dibatasi kenaikannya oleh tingginya persediaan dan fundamental permintaan yang lemah, sementara dukungan biaya membatasi penurunannya. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 119.000-123.000 yuan/mt.