Sebelum liburan, pasar baja nirkarat menunjukkan pola konsolidasi yang ditandai oleh kelemahan eksternal dan stabilitas internal, puncak musim yang semu, serta keseimbangan antara posisi beli dan jual. Ekspektasi pemulihan “puncak musim September-Oktober” tradisional sepenuhnya gagal terwujud, permintaan pengguna akhir tetap lemah secara terus-menerus, dan pengisian stok di hilir sebagian besar telah berakhir menjelang libur panjang, hanya menyisakan transaksi permintaan kaku yang sporadis. Perdagangan secara keseluruhan lesu, dan sisi permintaan terus menekan harga spot. Harga berjangka bergerak secara independen dan menunjukkan ketahanan, tidak mengikuti penurunan tajam pada logam non-besi dan nikel SHFE, dengan dukungan kuat dari valuasi rendah, sementara harga spot secara keseluruhan tetap kokoh.
Sisi biaya terus membaik, dengan harga bahan baku berbasis nikel dan kromium di hulu yang terkoreksi secara stabil. Selisih harga antara produk jadi dan bahan baku membaik, membalikkan kerugian yang sebelumnya terus berlanjut, dan laba produksi pabrik baja berangsur pulih. Di sisi pasokan, ekspektasi pemangkasan produksi terus menguat, sedikit memperketat pasokan industri, yang dikombinasikan dengan harga di level terendah tahunan, secara efektif membatasi penurunan lebih lanjut. Persediaan berubah dari penurunan menjadi kenaikan, mengakhiri laju pengurangan stok yang sebelumnya berkelanjutan. Dipengaruhi oleh serapan pengguna akhir yang lesu dan meningkatnya pasokan yang masuk ke pasar, persediaan sosial kembali menumpuk, dan tekanan pasokan di industri agak meningkat. Secara keseluruhan, permintaan yang lemah dan penumpukan persediaan menciptakan faktor bearish, sementara valuasi rendah, pemangkasan produksi yang menjadi penopang, dan pemulihan laba memberikan dukungan. Pasar mengalami tarik-menarik yang seimbang antara posisi beli dan jual serta terus berkonsolidasi di level rendah.
Setelah liburan, pasar baja nirkarat kemungkinan akan terus bergerak menyamping dalam rentang tertentu, dengan pola tarik-menarik pasokan-permintaan yang lemah, dan probabilitas kenaikan atau penurunan satu arah rendah. Sisi permintaan tetap menjadi kendala inti. Ekspektasi pemulihan puncak musim telah terbantahkan, permintaan pengguna akhir secara umum lemah, dan pemulihan produksi pasca-liburan akan berlangsung bertahap, sehingga kenaikan yang didorong oleh pengisian stok terpusat tidak mungkin terjadi, dengan laju pelepasan permintaan kaku yang tetap lambat.
Sisi pasokan dan biaya akan terus memberikan dukungan dasar. Pemangkasan produksi pabrik baja dilaksanakan secara stabil, sedikit meredakan tekanan pasokan, sementara penurunan harga bahan baku melambat dan profitabilitas pabrik baja pulih. Dari sisi inventori, libur panjang menghentikan permintaan, dan tekanan penumpukan inventori jangka pendek setelah liburan akan terus berlanjut, sehingga membatasi ketinggian rebound. Secara keseluruhan, setelah liburan, kenaikan harga baja tahan karat dibatasi oleh permintaan dan inventori, sementara penurunannya didukung oleh biaya, pengurangan produksi, dan valuasi rendah, sehingga sulit bagi harga untuk naik atau turun secara signifikan. Ke depan, faktor utama yang perlu dipantau adalah laju pengisian stok oleh pengguna akhir setelah aktivitas kembali berjalan, implementasi pengurangan produksi pabrik baja, fluktuasi harga bahan baku, dan kemajuan pengurangan inventori.
