[SMM Analisis] Liontown Menyetujui Ekspansi Kathleen Valley, Menambah Pasokan Spodumene Jangka Menengah Australia

Liontown Resources telah menyetujui ekspansi sekitar A$389 juta untuk tambang litium Kathleen Valley di Australia Barat. Proyek ini diharapkan meningkatkan produksi konsentrat spodumene lebih dari 50% dari level saat ini, dengan output tambahan diperkirakan muncul sekitar tahun 2030. Liontown juga menaikkan panduan belanja modal FY27 setelah keputusan investasi tersebut.

Kathleen Valley masih berada dalam fase peningkatan operasi bawah tanahnya. Pada FY26, Liontown memproduksi sekitar 392.000 dmt konsentrat dan mengirimkan sekitar 382.000 dmt dengan kadar rata-rata 5,1% Li₂O. Perusahaan menargetkan laju penambangan bawah tanah sebesar 2,8 Mtpa pada akhir FY27.

Ekspansi ini penting karena merupakan proyek brownfield, bukan pengembangan greenfield. Kathleen Valley telah memiliki infrastruktur operasional, fasilitas pemrosesan, logistik, dan hubungan pelanggan yang sudah berjalan, yang umumnya mengurangi risiko eksekusi dibandingkan proyek baru.

Keputusan ini juga menyoroti pergeseran yang lebih luas dalam investasi litium. Seiring harga yang kembali normal dari titik tertinggi sebelumnya, modal semakin diarahkan ke aset yang beroperasi dengan infrastruktur yang mapan dan jalur yang lebih jelas menuju biaya unit yang lebih rendah. Untuk prospek pasokan global, ekspansi brownfield di tambang yang sudah ada mungkin terbukti lebih penting daripada jumlah proyek yang baru diumumkan.