SMM, 30 September:
Menurut data SMM, hingga Rabu pekan ini, indeks alumina SMM berada di 2.669,17 yuan/mt, turun 2,42 yuan/mt dari Kamis pekan lalu. Di Shandong, harga dilaporkan 2.630-2.710 yuan/mt, turun dari Kamis pekan lalu; di Henan, harga dilaporkan 2.670-2.740 yuan/mt, turun dari Kamis pekan lalu; di Shanxi, harga dilaporkan 2.670-2.720 yuan/mt, turun dari Kamis pekan lalu; di Guangxi, harga dilaporkan 2.580-2.630 yuan/mt, stabil dari Kamis pekan lalu; di Guizhou, harga dilaporkan 2.710-2.760 yuan/mt, turun dari Kamis pekan lalu.
Pasar luar Tiongkok: Hingga 30 September 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $355/mt, dengan tarif angkutan laut $35,95/mt dan kurs jual USD/CNY sekitar 6,72. Ini setara dengan harga jual eksternal sekitar 3.050,18 yuan/mt di pelabuhan utama Tiongkok, 381,01 yuan/mt di atas harga indeks alumina. Dua transaksi spot alumina luar negeri dilaporkan pekan ini, dengan rincian sebagai berikut:
(1) Pada 30 September 2026, 30.000 mt alumina diperdagangkan di luar negeri pada $369/mt FOB Australia Barat untuk pengiriman November.
(2) Pada 28 September 2026, 30.000 mt alumina diperdagangkan di luar negeri pada $363/mt FOB Australia Barat untuk pengiriman akhir Oktober.
Menurut data SMM, hingga Rabu pekan ini, total kapasitas alumina kelas metalurgi terpasang Tiongkok adalah 119,62 juta mt/tahun, dengan kapasitas beroperasi 92,44 juta mt/tahun. Tingkat operasi mingguan nasional untuk alumina kelas metalurgi naik 0,39 poin persentase WoW menjadi 77,28%. Di antara wilayah, tingkat operasi alumina mingguan Shandong turun 3,76 poin persentase WoW menjadi 85,44%; tingkat operasi alumina mingguan Shanxi naik 1,76 poin persentase WoW menjadi 74,24%; tingkat operasi alumina mingguan Henan turun 5,00 poin persentase WoW menjadi 54,83%; tingkat operasi alumina mingguan Guangxi naik 2,65 poin persentase WoW menjadi 82,10%; tingkat operasi alumina mingguan Guizhou naik 3,17 poin persentase WoW menjadi 84,50%.
Di pasar spot, satu transaksi diselesaikan pekan ini. Seorang pembeli berbasis Xinjiang membeli 10.000 mt alumina spot dengan harga terkirim 2.960 yuan/mt.
Minggu ini, total inventaris alumina Tiongkok meningkat 106.000 ton menjadi 7,479 juta ton, dengan laju penumpukan inventaris yang semakin cepat. Berdasarkan segmen: inventaris bahan baku smelter aluminium naik 66.600 ton menjadi 3,5592 juta ton, karena kesediaan pengisian stok di hilir membaik menjelang hari libur; inventaris produk jadi kilang alumina naik 32.200 ton menjadi 1,3157 juta ton, terus menumpuk di tengah tingkat produksi yang tinggi; inventaris pelabuhan sedikit turun 5.000 ton menjadi 961.000 ton, sebagian besar stabil; stok dalam perjalanan dan di platform naik 11.000 ton menjadi 1,402 juta ton; inventaris warrant sedikit naik menjadi 240.900 ton. Berdasarkan industri, produksi alumina mingguan nasional adalah 1,773 juta ton minggu ini, naik 9.000 ton dibandingkan minggu sebelumnya, dengan pertumbuhan terutama berasal dari pelepasan kapasitas baru yang berkelanjutan di Guangxi, ditambah dengan pemulihan penuh perusahaan di Shanxi yang sebelumnya terkena dampak masalah kolam lumpur merah, sementara tingkat operasi di Shandong dan Henan sedikit menurun, menjaga pasokan keseluruhan tetap tinggi. Pada bulan September, produksi alumina tingkat metalurgi nasional naik 0,7% dibandingkan bulan sebelumnya, semakin memperkuat surplus pasokan-permintaan. Harga berjangka terkonsolidasi lemah di level rendah dengan volume yang menyusut menjelang hari libur, sementara tren berjangka dan spot agak berbeda, aktivitas perdagangan pasar menurun, dan kedua sisi panjang dan pendek menjadi berhati-hati dan menunggu. Smelter aluminium di hilir terutama membeli sesuai kebutuhan dengan sedikit pengisian stok bahan baku sebelum hari libur, tanpa penimbunan terpusat yang teramati. Ke depan, SMM memperkirakan kapasitas operasi alumina tingkat metalurgi pada bulan Oktober sekitar 93,44 juta ton, dengan kapasitas yang ada dipertahankan pada 119,62 juta ton/tahun, dan tingkat operasi mingguan diperkirakan akan terus naik menjadi sekitar 78%. Tidak ada rencana pemeliharaan atau pemotongan produksi yang dilaporkan oleh perusahaan sejauh ini, dan dengan musim dingin yang mendekat, smelter aluminium akan secara bertahap mulai menimbun stok, sehingga tekanan pasokan diperkirakan akan terus meningkat. Di sisi inventaris, produksi tinggi dan penimbunan stok di hilir akan saling mengimbangi, dan total inventaris alumina nasional diperkirakan akan melanjutkan tren penumpukan setelah hari libur. Di sisi harga, dengan surplus pasokan-permintaan yang tidak berubah dan pendorong kenaikan yang terbatas, harga spot diperkirakan akan tetap stabil dengan fluktuasi kecil di sisi lemah.
[Semua data selain informasi publik diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Aluminium cair September turun di bawah ekspektasi; Oktober diperkirakan sedikit menurun [Analisis SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ppauU20251217171651.jpg)
![Tingkat operasi menurun signifikan karena libur; harga ADC12 diperkirakan tetap kuat setelah libur [Tinjauan Mingguan Skrap Aluminium dan Aluminium Sekunder]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hSSxt20251217171722.jpeg)
