Pasar nikel sulfat Korea Selatan tetap lemah pada September di tengah permintaan yang lesu di seluruh rantai nilai NCM domestik dan sentimen pembelian yang lemah di Tiongkok. Pada Agustus, total ekspor nikel sulfat Korea turun sekitar 9% dibandingkan bulan sebelumnya. Ekspor ke Tiongkok menurun sekitar 37%, sementara pengiriman ke Jepang meningkat sekitar 38%. Pada September, harga CIF Tiongkok untuk nikel sulfat Korea turun lebih tajam daripada harga domestik Tiongkok, menunjukkan tekanan berkelanjutan pada penjualan ke Tiongkok hingga akhir bulan.
Ekspor ke Tiongkok Menurun Sementara Pengiriman ke Jepang Meningkat
Total ekspor nikel sulfat Korea menurun sekitar 9% dibandingkan bulan sebelumnya pada Agustus. Berdasarkan tujuan, ekspor ke Tiongkok turun sekitar 37%, sementara pengiriman ke Jepang naik sekitar 38%, menghasilkan pergeseran yang signifikan dalam komposisi ekspor. Peningkatan pengiriman ke Jepang mengimbangi sebagian besar penurunan volume ke Tiongkok, membatasi kontraksi total ekspor.
Impor nikel sulfat Korea juga turun sekitar 38% dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan ekspor dan impor secara bersamaan menunjukkan bahwa keseluruhan perdagangan dan aliran fisik di pasar Korea melambat dari bulan sebelumnya. Namun, volume perdagangan bulanan dapat dipengaruhi oleh waktu kontrak dan pengiriman, yang berarti perubahan permintaan pengguna akhir domestik harus dinilai bersama tren dalam beberapa bulan mendatang.
Penurunan ekspor ke Tiongkok dan peningkatan pengiriman ke Jepang belum boleh ditafsirkan sebagai perubahan struktural dalam strategi penjualan pemasok Korea. Meskipun demikian, perbedaan dalam harga dan kondisi pembelian di pasar ekspor utama tampaknya semakin relevan terhadap alokasi volume ekspor.
Harga CIF Korea Turun Lebih Tajam daripada Harga Domestik Tiongkok
Tren harga juga mencerminkan tekanan berkelanjutan pada penjualan ke Tiongkok. Dari 4 hingga 30 September, harga rata-rata nikel sulfat domestik Tiongkok turun sekitar 2,5%, sementara harga CIF Tiongkok untuk nikel sulfat Korea turun sekitar 4,3% pada periode yang sama. Kedua pasar melemah, tetapi penyesuaian harga impor Korea lebih nyata.
Tren penurunan berlanjut hingga akhir bulan. Harga nikel sulfat domestik Tiongkok menurun pada hari-hari perdagangan terakhir September, sementara harga CIF Korea juga mencatat penyesuaian lebih lanjut pada akhir bulan. Ini menunjukkan bahwa pembelian hilir belum menunjukkan pemulihan yang berarti meskipun pasar memasuki musim puncak tradisionalnya.
Negosiasi harga untuk kargo ke Tiongkok juga mencerminkan kesenjangan yang melebar antara pembeli dan penjual. Pembeli Tiongkok terus mencari harga impor yang lebih rendah sebagai respons terhadap kondisi pasar domestik yang lemah, sementara pemasok Korea memiliki ruang terbatas untuk pengurangan lebih lanjut mengingat biaya bahan baku dan pemrosesan. Perbedaan ekspektasi harga ini terus membatasi aktivitas transaksi.
Produksi Domestik Melemah, tetapi Penyesuaian Pasokan Tetap Terbatas
Aktivitas produksi nikel sulfat di Korea juga terpengaruh oleh permintaan yang lemah di seluruh rantai nilai NCM. Tingkat operasi di beberapa produsen menurun, sementara pasar domestik tetap tidak cukup untuk menyerap produksi yang tersedia dengan nyaman.
Namun, produksi nikel sulfat tidak selalu dapat dihentikan dan dimulai ulang segera sejalan dengan perubahan permintaan. Penghentian yang berkepanjangan dapat menambah waktu dan biaya pada proses mulai ulang, yang berarti tingkat produksi tertentu mungkin perlu dipertahankan bahkan dalam lingkungan permintaan yang lemah.
Struktur produksi ini meningkatkan pentingnya saluran penjualan eksternal ketika permintaan domestik lesu. Pada saat yang sama, permintaan NCM dan prekursor yang lemah di Tiongkok berarti baik pemotongan produksi lebih lanjut maupun perluasan ekspor tetap menantang bagi produsen Korea.
Pemulihan Permintaan NCM Tiongkok Menjadi Variabel Kunci Kuartal IV
Pada September, minat jual di pasar nikel sulfat Tiongkok tetap lebih kuat daripada minat beli hilir. Bahkan selama musim puncak tradisional September-Oktober, produksi dan pengadaan NCM serta prekursor gagal menunjukkan percepatan yang jelas, meredam ekspektasi pemulihan permintaan yang cepat.
Oleh karena itu, variabel kunci untuk pasar nikel sulfat Korea pada kuartal keempat adalah sejauh mana produksi NCM dan prekursor Tiongkok pulih setelah libur Hari Nasional. Pada beberapa periode sebelumnya, kondisi nikel sulfat Tiongkok yang lebih kuat pada kuartal keempat memperbaiki lingkungan penjualan untuk material impor, tetapi tanda-tanda jelas pemulihan semacam itu tetap terbatas hingga akhir September.
Jika permintaan Tiongkok tetap lambat pulih, perubahan dalam produksi NCM domestik Korea dan aliran ekspor ke pasar-pasar utama Asia, termasuk Tiongkok dan Jepang, kemungkinan menjadi indikator yang semakin penting. Sebaliknya, pemulihan produksi hilir Tiongkok dapat meredakan sebagian tekanan harga yang terlihat pada material Korea yang ditujukan ke Tiongkok pada September, menjadikan tren harga dan volume ekspor sebagai indikator kunci yang perlu dipantau pada kuartal keempat.
