[SMM Tingkat Operasional Penyesuai Billet pada September] Ruang Terbatas untuk Perbaikan Margin, Ekspektasi Rendah untuk Peningkatan Produksi

Menurut survei SMM, hingga 31 September, tingkat operasi pabrik baja yang menggunakan billet eksternal dan terutama memproduksi baja konstruksi berada di 22,58%, naik 0,37 poin persentase MoM dan naik 9,01 poin persentase YoY.

Pada September, harga baja konstruksi nasional bergerak sideways dalam rentang sempit. Hingga 29 September, harga rata-rata rebar nasional adalah 3.135 yuan/mt, turun 19 yuan/mt MoM.

Dari sisi pasokan, harga bahan baku relatif stabil pada periode sebelumnya, sementara harga spot kurang memiliki momentum kenaikan, menyebabkan kerugian produksi di pabrik blast furnace melebar. Beberapa produsen semakin mengurangi beban produksi atau melakukan pemeliharaan jalur rolling sementara, sehingga tekanan produksi terus mereda. Sementara itu, pabrik baja EAF, yang secara keseluruhan menguntungkan pada September, menunjukkan antusiasme produksi yang lebih baik dibandingkan periode sebelumnya, mempertahankan jam operasi pada tingkat listrik datar dan off-peak, dengan tingkat operasi tungku listrik di level pertengahan tahun. Untuk pabrik baja yang menggunakan billet eksternal, margin pada awal September sebagian besar berada di sekitar titik impas, dan antusiasme produksi meningkat. Namun, dipengaruhi oleh penurunan harga pertengahan September, beberapa produsen segera mengurangi beban produksi. Selain itu, setelah agen terkonsentrasi melakukan restocking sebelum libur ganda, produsen khawatir permintaan melemah kemudian, sehingga jam operasi dipertahankan sementara, dan tingkat operasi pabrik pemrosesan billet sedikit berubah MoM.

Dari sisi permintaan, permintaan dilepaskan di berbagai wilayah sebelum libur Hari Nasional. Selama libur panjang, logistik dan transportasi dibatasi, sehingga beberapa proyek masih memiliki kebutuhan pembelian setelah libur. Selain itu, cuaca yang mendukung di Tiongkok selatan pada Oktober akan mempercepat kemajuan konstruksi di proyek pengguna akhir, tetapi Tiongkok utara akan secara bertahap memasuki musim dingin setelah Oktober, dan permintaan akan memasuki fase kontraksi musiman. Secara keseluruhan, kinerja permintaan mungkin sulit menyamai level September.

Ke depan, dengan ruang terbatas untuk perbaikan margin produksi di pabrik baja yang menggunakan billet eksternal dan pandangan hati-hati terhadap pasar, tingkat operasi di pabrik pemrosesan billet kemungkinan besar tetap tidak berubah dalam jangka pendek.

Grafik: Tren Tingkat Operasi Pabrik Baja yang Menggunakan Billet Eksternal, 2023-2026

Sumber: SMM