[SMM Berita Harian Daya Komputasi] Sewa tahunan 5090 14.800; H200 kontrak tertutup tiga tahun 135.000

[5090: Sewa jangka pendek 14.500 yuan, sewa tahunan 14.800 yuan, dua listing di hari yang sama]

Sebuah perusahaan teknologi digital merilis tiga sumber daya sewa jangka pendek sistem lengkap 5090. Setiap unit dilengkapi delapan kartu turbo 5090 32G, prosesor dual Xeon 6530, memori 512G DDR5 5600, dan catu daya redundan ganda 4U 2700W, dengan harga 14.500 yuan/unit/bulan. Pusat data berlokasi di Hubei, dengan bandwidth 12 yuan/M dan IP 50 yuan/unit ditagih terpisah. Sumber daya akan dirilis pada 8 Oktober, dengan pengiriman setelah pengujian. Ketentuan sewa hanya menerima sewa bulanan atau kontrak tertutup maksimal enam bulan, dan mengambil ketiga unit sekaligus memungkinkan negosiasi harga lebih lanjut. Pada hari yang sama, seorang penyedia layanan daya komputasi menawarkan sejumlah sistem lengkap 5090: 128 unit tersedia, memori 2T per unit, pusat data berlokasi di Qinghai, dengan harga 14.800 yuan/unit/bulan, sewa tahunan minimum, dengan preferensi kontrak tertutup tiga tahun, mendukung pemisahan sesuai kebutuhan. Jumlah kartu per unit tidak disebutkan dalam pernyataan asli. Dibandingkan dengan kontrak jangka panjang tertutup satu tahun sebesar 13.000 hingga 13.300 yuan/unit/bulan pada akhir Agustus, kedua penawaran tersebut masing-masing sekitar 9% dan 14% lebih tinggi. Namun, ketiganya tidak homogen: listing Hubei adalah sewa bulanan atau kontrak tertutup enam bulan dengan bandwidth dan IP dicantumkan terpisah, sementara listing Qinghai adalah sewa tahunan untuk seluruh batch dengan konfigurasi memori 2T. Penawaran sewa tahunan Qinghai sebenarnya lebih tinggi daripada penawaran sewa jangka pendek Hubei, dengan perbedaan konfigurasi menjadi penjelasan utama, dan keduanya tidak dapat dibandingkan secara langsung. Keduanya merupakan penawaran saluran tunggal tanpa verifikasi transaksi.

[H200: Kesepakatan kontrak tertutup tiga tahun 135.000 yuan, tertinggi dalam seri kontrak jangka panjang]

Seorang penyedia layanan daya komputasi menutup kesepakatan untuk sejumlah sistem lengkap H200 di pusat data Guangdong. Setiap unit memiliki delapan kartu SXM5 (141GB×8, NVLink4), kontrak tertutup tiga tahun, harga transaksi 135.000 yuan/bulan/unit, deposit dua bulan dan pembayaran satu bulan, periode pengiriman 45 hari (sekitar 30 hari untuk pengiriman, termasuk masa bebas 15 hari), listrik termasuk dengan jaringan IB dan penyimpanan termasuk. Penyimpanan 330 yuan/T, IP publik 50 yuan/unit, dan bandwidth bersama 15 yuan/M ditagih terpisah. Seluruh batch 64 unit diambil oleh satu perusahaan internet besar. Dibandingkan dengan kuotasi umum kontrak jangka panjang pada periode yang sama sebesar 116.000 hingga 117.000 yuan/bulan, sewa jangka pendek di atas 120.000 yuan, dan kuotasi perantara sebesar 137.000 yuan/bulan, kesepakatan ini sekitar 15% lebih tinggi daripada kontrak jangka panjang umum dan mendekati kisaran kuotasi perantara. Dikombinasikan dengan rangkaian minggu ini: pada 28 September, 30 unit futures di Jiangsu diselesaikan pada harga 128.000 yuan; pada hari yang sama, satu unit spot di Hubei terdaftar pada harga 140.000 yuan (termasuk bandwidth khusus 100M dan satu IPv4); kesepakatan ini ditutup pada 135.000 yuan dengan jangka waktu tertutup tiga tahun, termasuk listrik, dan termasuk jaringan. Ketiganya memiliki cakupan yang berbeda—penyelesaian batch futures, jangka waktu tertutup tiga tahun dengan penyimpanan dan bandwidth ditagih terpisah, dan pencatatan spot dengan bandwidth termasuk—bersama-sama membentuk rentang harga 128.000 hingga 140.000 yuan. Perbandingan lintas cakupan memerlukan penyelarasan terlebih dahulu apakah bandwidth, penyimpanan, dan IP termasuk.

[Perkembangan pasar lainnya]

DDR5 64G 5600 termasuk pajak: tiga kuotasi dikumpulkan pada 29 September: Samsung sebesar 18.250 yuan, Hynix sebesar 18.200 yuan, dan Kingston sebesar 17.100 yuan, dengan median 18.200 yuan, naik 800 yuan dari 17.400 yuan pada 28 September. Selama sepuluh hari penetapan harga terakhir, median untuk spesifikasi ini berfluktuasi antara 17.400 dan 18.200 yuan, dengan sampel harian hanya 1 hingga 4 entri, tidak cukup untuk mendukung penilaian tren. Pada hari yang sama, spesifikasi 64G 4800 dikutip sebesar 16.900 yuan oleh Samsung dan Hynix. Stratifikasi merek berlanjut: Samsung dan Hynix mengutip 18.200 hingga 18.250 yuan, sementara Kingston sekitar 1.100 yuan lebih rendah. Di sisi pengadaan, satu saluran Hong Kong mengutip sistem lengkap H200 sebesar $760.000/unit untuk sumber daya platform yang sama, yang termasuk dalam cakupan pengadaan lintas batas dan merupakan sistem yang berbeda dari tarif sewa bulanan domestik, sehingga tidak dimasukkan dalam statistik harga. Saluran lain melaporkan bahwa kontrak terkait H100 sulit diterbitkan sebelum hari libur, dengan laju transaksi bergeser lebih lambat.

[Perkembangan kebijakan]

Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara Dewan Negara menyatakan dengan jelas pada konferensi pers "Peluncuran Rencana Lima Tahun ke-15" bahwa badan usaha milik negara pusat akan terus meningkatkan investasi dalam jaringan daya komputasi selama periode Rencana Lima Tahun ke-15, membangun pusat komputasi cerdas ramah lingkungan secara tertib, memperdalam koordinasi daya komputasi dan integrasi jaringan komputasi, serta mempercepat implementasi koneksi listrik hijau langsung. Konferensi pers tersebut mengungkapkan bahwa sistem operasi kolaboratif listrik-karbon-komputasi telah mengurangi biaya listrik daya komputasi sebesar 30%, dan platform penjadwalan seperti "Xirang" dan "Computing Network Brain" menyediakan layanan Token inklusif kepada publik. Biro Data Provinsi Hubei dan enam departemen lainnya menerbitkan "Rencana Aksi untuk Mendorong Pembangunan Berkualitas Tinggi Industri Internet dan Layanan Terkait (2026-2028)", menerapkan voucher daya komputasi, menerbitkan voucher data, dan merintis "voucher skenario" secara nasional, dengan subsidi hingga 500.000 yuan bagi entitas yang membuka skenario aplikasi nyata dan penghargaan hingga 1 juta yuan untuk kasus aplikasi inovatif. Pameran Perdagangan Digital Global ke-5 menampilkan zona pameran bertema Token untuk pertama kalinya, dengan pendirian Pusat Operasi Token Provinsi Zhejiang dan peluncuran platform "Shuyuan Zhijiang", yang mengubah sumber daya daya komputasi menjadi produk layanan Token terstandarisasi. Laporan lain mencatat bahwa sumber daya komputasi cerdas kelas atas mengalami kekurangan pasokan sementara daya komputasi kelas bawah menganggur, dan putaran baru pembangunan jaringan komputasi mengadopsi model "persetujuan proyek dengan pesanan + operasi profesional pihak ketiga" untuk menekan kapasitas menganggur baru dari sumber persetujuan.

[Analisis SMM]

Pertama, tingkat kuotasi 5090 telah naik, sementara komparabilitas menurun. Dua pencatatan pada hari yang sama masing-masing sebesar 14.500 dan 14.800 yuan, dengan struktur jangka waktu sewa, konfigurasi memori, serta apakah bandwidth dan IP disertakan yang berbeda. Kuotasi sewa tahunan sebenarnya lebih tinggi daripada kuotasi sewa jangka pendek. Perbandingan harga harus terlebih dahulu menyelaraskan empat hal: apakah bandwidth disertakan, sistem penuh atau kartu tunggal, jangka waktu sewa dan pembayaran, serta atribusi biaya IP, listrik, dan pemeliharaan. Jika tidak, selisih harga tidak dapat dikesampingkan hanya sebagai perbedaan cakupan. Kedua, premi H200 berasal dari "penguncian" bukan spesifikasi. Jangka waktu tertutup tiga tahun sebesar 135.000 yuan sekitar 15% lebih tinggi daripada kontrak jangka panjang arus utama, membentuk rentang harga 128.000 hingga 140.000 yuan bersama dengan kliring berjangka 128.000 yuan dan pencatatan spot 140.000 yuan. Perbedaannya ditentukan oleh panjang jangka waktu sewa, apakah listrik dan jaringan disertakan, serta apakah bandwidth dan penyimpanan dicantumkan terpisah—ini adalah perbedaan kombinasi kondisi, bukan perubahan dalam cakupan yang sama. Ketiga, median harga spot memori kembali ke 18.200 yuan tetapi masih berada dalam rentang, naik 800 yuan dari 28 September. Selama sepuluh hari penetapan harga terakhir, harganya berfluktuasi antara 17.400 dan 18.200 yuan. Ukuran sampel kecil dan stratifikasi merek mendominasi sebaran harga, tidak cukup untuk mengonfirmasi pembalikan tren. Keempat, perangkat kebijakan bergeser dari subsidi sisi pasokan ke subsidi sisi permintaan. Voucher skenario, voucher daya komputasi, dan voucher data membentuk kombinasi subsidi sisi permintaan. Zona Token dan pusat operasi Token tingkat provinsi mendorong komoditisasi daya komputasi. Di tingkat badan usaha milik negara pusat, jelas bahwa investasi jaringan daya komputasi akan terus meningkat selama periode Rencana Lima Tahun ke-15, yang positif bagi permintaan sewa. Jika RTX PRO 5500 disetujui, hal itu akan memengaruhi struktur pasokan Tiongkok, tetapi ini belum dikonfirmasi secara resmi dan hanya dilacak sebagai item pemantauan, tidak dimasukkan dalam penilaian.