Berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka pada $1.902,5/mt. Dolar AS terus menguat, menekan timbal LME, dan mempertahankan pola konsolidasi tenang sepanjang hari. Pada pagi hari, timbal LME diperdagangkan pada $1.910/mt, kemudian pusatnya secara bertahap bergeser lebih rendah, jatuh ke tepi bawah platform sebelumnya. Intraday, mencapai titik terendah $1.893/mt, menyegarkan titik terendah hampir dua minggu. Pada malam hari, penurunan timbal LME sedikit pulih, dan akhirnya ditutup pada $1.899,5/mt, turun 0,26%.
Semalam, kontrak SHFE timbal 2611 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.205 yuan/mt. Menjelang libur Hari Nasional, open interest SHFE timbal semakin menurun, dan SHFE timbal mempertahankan konsolidasi sempit, diperdagangkan pada 16.170-16.240 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 16.235 yuan/mt, turun 0,25%. Open interest adalah 65.834 lot, turun 1.206 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Dari sisi makro:
Pasar Tiongkok: Bank Rakyat Tiongkok lebih lanjut menyesuaikan dan menyempurnakan berbagai instrumen kebijakan moneter: menurunkan suku bunga PSL sebesar 0,25 poin persentase menjadi 1,5%, memperluas area dukungan PSL ke pembangunan "enam jaringan"; meningkatkan kuota pinjaman ulang untuk inovasi teknologi dan transformasi teknis sebesar 200 miliar yuan menjadi 1,4 triliun yuan, dengan rasio dukungan dinaikkan menjadi 100%; dan meningkatkan kuota pinjaman ulang untuk pertanian dan usaha kecil sebesar 500 miliar yuan menjadi 4,85 triliun yuan. Kementerian Keuangan dan dua departemen lainnya menerapkan kebijakan subsidi bunga atas pinjaman pembelian rumah tinggal.
Pasar di luar Tiongkok: Lowongan pekerjaan JOLTS AS turun menjadi 7,079 juta pada Agustus, terendah dalam lima bulan dan bulan ketiga berturut-turut di bawah ekspektasi. Indeks kepercayaan konsumen September juga turun ke level terendah sejak 2014. Pasar tenaga kerja terus menunjukkan karakteristik kaku berupa perekrutan rendah, pemutusan hubungan kerja rendah, dan mobilitas rendah. Williams, "orang ketiga" Fed, mengatakan mungkin ada satu kenaikan suku bunga lagi akhir tahun ini tetapi tidak perlu terburu-buru, dan beberapa pejabat menegaskan kembali sikap hawkish mereka pada hari yang sama. Harga pasar untuk kenaikan suku bunga Oktober turun dari sekitar 70% menjadi sekitar 50%.
:
Di pasar spot timbal kemarin, kargo yang beredar di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai terbatas. Menjelang libur Hari Nasional, sebagian pedagang sudah libur dan menghentikan penawaran. Pedagang lain terutama menjual kargo timbal primer yang diambil sendiri dari lokasi produksi, dan smelter aktif menjual kargo libur Hari Nasional. Penawaran di wilayah produksi utama berada pada premi 0-50 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM di pabrik, dengan sebagian dapat dinegosiasikan dengan diskon. Untuk timbal sekunder, pasokan regional tetap ketat, pengiriman smelter menurun, dan penawaran timbal rafinasi sekunder di wilayah produksi utama berkisar dari diskon 100 yuan/mt hingga premi 75 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM di pabrik. Perusahaan hilir telah menyelesaikan penimbunan sebelum libur, permintaan sedikit, dan perdagangan pasar spot lesu.
Persediaan: Per 29 September, persediaan timbal LME adalah 357.550 mt, turun 1.150 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total persediaan warrant ingot timbal SHFE adalah 42.607 mt, turun 2.312 mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Perkiraan harga timbal hari ini:
Baru-baru ini, menjelang libur Hari Nasional di pasar Tiongkok, perusahaan hulu dan hilir menunggu jeda, perdagangan pasar spot melemah, dan dana berjangka ditarik, menyebabkan penurunan nyata dalam aktivitas perdagangan pasar. Sebelum libur, penimbunan hilir terkonsentrasi, dan persediaan ingot timbal tetap rendah. Namun, ekspektasi pertumbuhan sisi pasokan setelah libur meningkat, termasuk dimulainya kembali produksi di smelter dan kedatangan timbal impor, memberikan tekanan lebih besar pada harga timbal dibandingkan sebelum libur. Selain itu, kesenjangan pasokan yang signifikan pada konsentrat timbal dan skrap tetap menjadi dukungan fundamental bagi harga timbal ke depan.
Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.
![Pusat Perdagangan Timbal LME Bergeser Turun, Kembali Sentuh Level Terendah Dua Minggu [Update Pagi Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yqTpQ20251217171721.jpeg)
![Kewaspadaan pasar meningkat menjelang libur panjang; kontrak SHFE lead 2611 berkonsolidasi [Ulasan Singkat Futures Timbal]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PKFMX20251217171721.jpg)
