Berita SMM 30 September: Produksi paduan Pr-Nd China pada September berubah dari pertumbuhan menjadi penurunan secara bulanan, mengakhiri lima bulan kenaikan berturut-turut sejak April. Menurut statistik SMM, produksi paduan Pr-Nd nasional pada September turun 3,03% secara bulanan dan naik 9,92% secara tahunan. Alasan utama penurunan produksi adalah tekanan dari sisi harga dan biaya: menurut perhitungan SMM, laba bersih mingguan paduan Pr-Nd tetap negatif selama empat minggu berturut-turut pada September, dengan margin bersih sekitar -0,3% hingga -0,2%, membuat perusahaan paduan terus merugi. Akar penyebab kenaikan biaya terletak pada segmen oksida Pr-Nd. Pada September, harga rata-rata mingguan oksida Pr-Nd pulih dari titik terendah 721.200 yuan per ton pada akhir Agustus menjadi 735.125 yuan per ton pada akhir September, sementara laba kotor di segmen pemisahan tetap di atas 130.000 yuan per ton pada periode yang sama. Pertumbuhan pasokan hulu dibatasi oleh kuota dan kapasitas pemisahan, serta keinginan kuat untuk mempertahankan harga, sehingga produsen paduan memiliki ruang tawar yang terbatas karena biaya bahan baku diteruskan secara kaku ke segmen logam. Hal ini menciptakan pola laba "hulu gemuk, hilir kurus"—margin kotor besar di segmen oksida Pr-Nd tetapi laba bersih negatif di pemrosesan logam. Berdasarkan wilayah, pemotongan produksi September terkonsentrasi di Mongolia Dalam, Zhejiang, dan Jiangxi. Pemain papan atas mempertahankan operasi normal didukung oleh kontrak jangka panjang atau pesanan pemrosesan dan jadwal produksi yang kaku, sementara perusahaan paduan dengan porsi penjualan eceran pesanan spot yang lebih tinggi menghadapi ekspektasi pemotongan produksi yang lebih kuat akibat kerugian.
Sisi permintaan juga gagal memberikan dukungan. Menurut survei SMM, produksi blanko NdFeB di seluruh industri hanya naik 3,34% secara bulanan pada September, dengan tingkat pertumbuhan yang diharapkan tidak mencapai 5,15% hingga Oktober. Puncak musim tradisional September tidak terwujud: konsumsi pengguna akhir tetap lemah, dengan pertumbuhan permintaan terbatas dari mobil, motor industri, peralatan rumah tangga, dan produk elektromekanis. Meskipun permintaan dari luar China aktif, verifikasi ekspor yang lebih ketat dan prosedur yang lebih lama menunda pengiriman aktual dan pengakuan pendapatan. Ditambah dengan harga paduan Pr-Nd yang bertahan di level tinggi, perusahaan motor dan pengguna akhir cenderung menjalankan persediaan rendah dan melakukan pembelian tepat waktu saja. Permintaan penimbunan diperkirakan akan tertunda dan dilepaskan pada Oktober, dan pertumbuhan ringan pada September lebih merupakan jeda waktu antara konfirmasi pesanan dan jadwal produksi daripada melemahnya permintaan. Produksi paduan Pr-Nd pada Oktober diperkirakan akan turun lebih lanjut secara bulanan, dengan kerugian yang belum pulih, dan ekspektasi pemotongan produksi relatif terkonsentrasi di antara perusahaan paduan di Jiangxi, Sichuan, dan Fujian. Kunci ke depannya terletak pada ketidaksesuaian laju antara hulu dan hilir—jadwal produksi bahan magnetik diperkirakan naik sementara pasokan sisi paduan menyusut; jika keduanya terjadi, ini akan mendukung pemulihan harga Pr-Nd dan laba produsen paduan. Dalam jangka menengah, perhatian harus diberikan pada harga oksida Pr-Nd dan pertumbuhan pasokan keseluruhan, sejauh mana pesanan bahan magnetik dan tingkat operasi terwujud, serta laju kemajuan verifikasi ekspor. SMM akan terus memantau pemulihan tingkat operasi dan kerugian paduan Pr-Nd, serta kemajuan aktual pemenuhan pesanan bahan magnetik hilir.
![[SMM Ringkasan Pertemuan Pagi Logam Tanah Jarang] Pr-Nd tetap stabil dengan transaksi yang pulih; disprosium dan terbium tetap stabil di tengah sentimen menunggu jelang liburan](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iUuCJ20251217171744.jpeg)
