Impor yang tiba bersamaan dengan berakhirnya penimbunan stok menjelang liburan, premi tembaga spot Shanghai terus menurun [Tinjauan mingguan tembaga spot Shanghai SMM]

Minggu ini, premi spot tembaga SHFE bertahan di level tinggi minggu lalu, sedikit terkoreksi. Kedatangan tembaga impor selama sepekan mengisi kembali pasar Shanghai, meredakan ketatnya peredaran spot; sebagian perusahaan pengolahan hilir mempertahankan ritme pembelian pra-libur, sementara yang telah menyelesaikan penimbunan tetap menunggu, dengan aktivitas pasar secara keseluruhan turun dibanding minggu lalu.

Ke depan, premi spot tembaga SHFE masih memiliki dukungan, tetapi titik tengahnya diperkirakan tetap tertekan dalam jangka pendek. Pasokan impor di Shanghai secara bertahap terisi kembali, sementara permintaan pembelian pra-libur baru terbatas, meningkatkan tekanan jual bagi pemasok; pelebaran backwardation pada spread bulan depan juga menaikkan biaya bagi pembeli hilir yang membeli kargo spot bulan terdekat. Di sisi lain, persediaan Shanghai tetap berada di level absolut yang rendah, dan kedatangan di Jiangsu terbatas. Setelah koreksi cepat pada premi spot, masih harus dilihat apakah pemasok akan terus menurunkan harga dan apakah permintaan penimbunan hilir akan muncul. Secara keseluruhan, harga spot tembaga SHFE terhadap kontrak 2610 diperkirakan mempertahankan premi sebelum libur, dengan titik tengah premi kemungkinan sedikit menurun; tren pasca-libur akan bergantung pada kedatangan aktual tembaga impor, perubahan persediaan, dan laju pemulihan pembelian hilir.