Backwardation bulanan semakin melebar, ditambah melemahnya permintaan menjelang hari libur, dan premi spot diperkirakan akan terus menurun [SMM Shanghai spot copper]

SMM, 29 September:

Hari ini, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak SHFE tembaga 2610 tercatat pada premi 900 yuan/mt hingga 1.200 yuan/mt, dengan premi rata-rata 1.050 yuan/mt, turun 90 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pada perdagangan awal, kontrak SHFE tembaga 2610 mencapai titik terendah lalu terus naik. Setelah pembukaan, harga dengan cepat turun ke sekitar 109.720 yuan/mt, kemudian memantul ke sekitar 109.880 yuan/mt dan berkonsolidasi berulang kali. Selanjutnya, pusat harga secara bertahap bergeser lebih tinggi, dan setelah menembus 109.960 yuan/mt, kenaikan melebar. Menjelang tengah hari, harga melonjak cepat, mencapai tertinggi harian sekitar 110.200 yuan/mt, dan sesi pagi ditutup pada 110.190 yuan/mt. Selisih backwardation antara kontrak bulan berjalan dan bulan berikutnya berada pada 610 yuan/mt hingga 700 yuan/mt, sementara margin laba impor untuk SHFE tembaga terhadap kontrak 2610 untuk kargo dengan tanggal faktur bulan ini berkisar dari rugi 770 yuan/mt hingga rugi 590 yuan/mt.

Pada hari itu, sentimen penjualan untuk katoda tembaga di wilayah Shanghai adalah 3,18, naik 0,03 MoM, dan sentimen pembelian adalah 2,79, naik 0,01 MoM. Data historis dapat ditanyakan di basis data. Pada awal perdagangan pagi, pemasok awalnya mengutip kargo PC Lufang dan Dajiang dengan tanggal faktur bulan ini pada premi 1.190 yuan/mt hingga 1.200 yuan/mt, dan tembaga non-terdaftar dengan tanggal faktur bulan depan pada premi 680 yuan/mt hingga 800 yuan/mt. Selanjutnya, pemasok menurunkan kutipan mereka, dengan Lufang pada premi 1.150 yuan/mt untuk kargo dengan tanggal faktur bulan ini, JCC, Zijin, dan Xikuang dikutip pada premi 1.000 yuan/mt untuk kargo dengan tanggal faktur bulan depan, dan kutipan tembaga non-terdaftar diturunkan menjadi premi 600 yuan/mt hingga 700 yuan/mt untuk kargo dengan tanggal faktur bulan depan. Pada sesi kedua, pemasok lebih lanjut menurunkan kutipan, dengan Tiefeng, Zijin, dan Xikuang pada premi 900 yuan/mt hingga 950 yuan/mt untuk kargo dengan tanggal faktur bulan depan, Honglu dikutip pada premi 900 yuan/mt untuk kargo dengan tanggal faktur bulan ini, dan tembaga berkualitas tinggi pelat besar Jintun diperdagangkan pada premi 1.050 yuan/mt hingga 1.100 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, pemasok menurunkan kutipan berulang kali sepanjang hari untuk memfasilitasi transaksi, dan pusat transaksi pasar bergeser lebih rendah lebih lanjut. Pada perdagangan awal, selisih harga antara kontrak tembaga SHFE 2610 dan 2611 terkonsolidasi di sekitar backwardation 600 yuan/mt sebelum melebar dengan cepat, sempat meluas hingga backwardation 700 yuan/mt hingga 710 yuan/mt secara intraday. Kontrak bulan dekat semakin menguat relatif terhadap kontrak bulan berikutnya, dan struktur backwardation antara bulan berjalan dan bulan depan semakin dalam, memberikan tekanan pada pembelian spot. Dari sisi permintaan, sebagian besar perusahaan pengolahan hilir telah menyelesaikan penimbunan stok sebelum liburan, dan permintaan pembelian baru relatif terbatas. Aktivitas perdagangan di pasar diperkirakan akan semakin menurun besok. Seiring melemahnya permintaan menjelang liburan, pemasok menghadapi tekanan pengiriman yang meningkat, dan premi spot di wilayah Shanghai diperkirakan akan terus menurun besok.