[SMM Analisis] Dukungan Makro vs. Tekanan Fundamental, Harga Bijih Besi Terus Bergerak Mendatar di Level Rendah

Pekan lalu, harga bijih besi terkonsolidasi dengan nada lemah dalam kisaran sempit, dengan fluktuasi di pasar domestik maupun luar negeri tidak melebihi 1,5%. Tiga pendorong utama berperan: Pertama, pengisian stok pra-liburan hampir berakhir. Dengan mendekatnya liburan Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional, pabrik baja telah menyelesaikan sebagian besar penimbunan bahan baku, keinginan pembelian menurun, dan transaksi spot lesu. Kedua, produksi logam panas terus menurun. Kerugian pabrik baja meningkat, menyebabkan lebih banyak perawatan tanur tiup, dan produksi logam panas melanjutkan penurunannya, menekan permintaan bijih besi. Namun, tarif angkutan laut Brasil terus melonjak, mengekang pengiriman dari beberapa tambang kecil, dan perbincangan pasar meningkat, memberikan dukungan pada harga bijih besi. Di bawah pengaruh gabungan ini, harga bijih besi mempertahankan pola "konsolidasi dengan nada lemah".

Grafik- Indeks Spot Pelabuhan MMI 61%

Sumber: SMM

Grafik- Selisih Harga Bijih Domestik dan Impor Melebar Lalu Menyempit Pekan Ini, Diperkirakan Melebar Pekan Depan

Prospek Pekan Depan

Prospek Pekan Ini, penimbunan stok pra-liburan Hari Nasional secara bertahap mereda, dan momentum pengisian stok pabrik baja cenderung memudar. Pada pekan pertama setelah liburan, meskipun masih ada sebagian ekspektasi pengisian stok, volume pengisian stok secara keseluruhan diperkirakan jauh lebih rendah daripada level pra-liburan, memberikan dukungan lemah bagi harga bijih besi. Berdasarkan data pelacakan perawatan tanur tiup SMM, volume perawatan tanur tiup terus meningkat pada Oktober, penurunan produksi logam panas semakin melebar, dan permintaan bijih besi secara keseluruhan melanjutkan tren penurunannya. Di sisi pasokan, meskipun tarif angkutan laut yang tinggi di Brasil agak mengekang pengiriman dari tambang kecil di kawasan tersebut, mengingat tambang-tambang utama melakukan dorongan pengiriman akhir kuartal pada September, ditambah dengan pertumbuhan pengiriman dari Guinea, pertumbuhan pasokan bijih besi secara keseluruhan diperkirakan akan meluas, dan penumpukan inventaris pelabuhan kemungkinan akan meningkat, menekan harga bijih besi. Selain itu, penarikan modal pra-liburan telah menyebabkan likuiditas menyusut, dan sentimen keseluruhan di logam besi cenderung bearish. Namun, nada netral-ke-positif dari konsensus Tiongkok-AS dapat memberikan sedikit dorongan pada sentimen pasar dan mendukung harga bijih besi. Secara keseluruhan, harga bijih besi diperkirakan akan mempertahankan pola konsolidasi kisaran sempit yang lemah sebelum dan sesudah liburan Hari Nasional. Ke depannya, perhatian khusus perlu diberikan pada apakah produksi logam panas menurun seperti yang diharapkan, perubahan permintaan pengguna akhir, dan gangguan berita terkait kebijakan.