[SMM Analysis] Kuota Baja UE yang Diusulkan India Mencerminkan Bauran Ekspor tetapi Hanya Mencakup Separuh dari Perdagangan Historis

Usulan kuota baja India untuk UE akan memberikan basis akses jangka panjang yang spesifik per negara di 16 kategori produk, tetapi dengan volume agregat yang lebih rendah dibandingkan rezim sementara UE yang berlaku pada 2026. Draf Lampiran 2-B perjanjian perdagangan bebas UE–India menetapkan sekitar 1,641 juta ton per tahun, terdiri dari 946.616 ton di bawah komponen MFN dan 694.853 ton di bawah komponen FTA preferensial. Jumlah ini sekitar 302.000 ton, atau 15,5%, di bawah 1,944 juta ton yang disetahunkan dari 971.763 ton yang dialokasikan di seluruh kuota spesifik produk India untuk Juli–Desember 2026.

Distribusi yang diusulkan secara garis besar mencerminkan bauran ekspor historis India ke UE, tetapi volume tetapnya hanya mencakup 53,6% dari rata-rata perdagangan yang dipetakan selama 2022–2024. Karena perjanjian ini belum mengikat, nilai utamanya terletak pada pemberian kepastian jangka panjang yang lebih besar atas akses spesifik produk seiring UE memperketat kerangka impor bajanya, bukan pada pemberian perluasan langsung di atas kuota yang berlaku saat ini.

Diukur terhadap perdagangan India yang sudah mapan dengan Eropa, akses tersebut akan tetap membatasi. Data Eurostat yang dipetakan ke kode produk dalam lampiran FTA menunjukkan bahwa impor UE-27 dari India rata-rata 3,064 juta ton pada 2022–2024, yang berarti alokasi tetap yang diusulkan akan mencakup 53,6% dari aliran historis. Cakupan di seluruh kategori baja datar utama secara konsisten berkumpul di sekitar 50–55%, menunjukkan bahwa alokasi tersebut secara garis besar mencerminkan bauran ekspor aktual India alih-alih mengunggulkan satu produk hanya karena menerima tonase yang lebih besar. Namun perbandingan yang sama menyingkap kendala utamanya: bahkan dengan FTA, sekitar setengah dari perdagangan India baru-baru ini akan tetap bergantung pada kumpulan kuota kompetitif atau sisa—atau menghadapi bea keluar kuota UE sebesar 50%—sementara biaya CBAM akan terus berlaku. Perjanjian ini akan membuat akses lebih dapat diprediksi; perjanjian ini tidak akan membuat akses menjadi tanpa batasan.

Dari safeguard hingga kuota FTA yang diusulkan

UE memberlakukan safeguard bajanya secara sementara pada Juli 2018 dan menjadikannya definitif pada awal 2019. Sistem ini menggabungkan kuota tarif spesifik produk dengan bea 25% atas volume yang melebihi kuota, dan tetap berlaku hingga 30 Juni 2026.

Mulai 1 Juli 2026, safeguard digantikan oleh rezim impor baja baru UE berdasarkan Regulasi (UE) 2026/1384. Kerangka tersebut menyediakan kuota bebas bea tahunan sebesar 18,3 juta ton untuk produk baja yang tercakup dan menerapkan bea 50% untuk impor di luar kuota. Jadwal pelaksanaan terpisah menetapkan jumlah spesifik per negara dan produk untuk paruh kedua 2026, termasuk kuota triwulanan India sebesar 149.318,61 ton untuk produk canai panas Kategori 1.A.

Lampiran FTA merupakan lapisan berikutnya yang diusulkan dalam struktur yang terus berkembang ini. Lampiran tersebut memuat jadwal tetap spesifik negara sebesar 1.641.469 ton, di mana 694.853 ton di antaranya diidentifikasi sebagai kuota FTA preferensial. Ini menjawab pertanyaan pertama yang dihadapi pasar: teks yang dinegosiasikan memang menyediakan kuota preferensial baru. Namun "tambahan" tidak boleh disalahartikan sebagai otomatis kumulatif dengan setiap kuota yang beroperasi di bawah rezim sementara saat ini. Komponen preferensial sebesar 694.853 ton berada di dalam jadwal FTA yang diusulkan sebesar 1,641 juta ton; komponen tersebut tidak boleh sekadar ditambahkan ke alokasi pasca-Juli 2026 saat ini untuk menciptakan hak yang lebih besar.

Eksportir dan importir menunggu aturan operasional

Pabrik baja India, pedagang, dan pembeli Eropa yang dihubungi dalam pemeriksaan pasar SMM menunggu kejelasan tentang kapan jadwal FTA akan mulai berlaku dan bagaimana UE akan menerapkannya dalam sistem pasca-safeguard. Pertanyaan komersial yang belum terjawab mencakup periode kuota pertama yang berlaku, pentahapan triwulanan, aturan carry-over dan pengembalian, perlakuan kuota sisa, nomor pesanan pabean, serta dokumentasi yang diperlukan untuk membuktikan asal barang India.

Rincian ini akan menentukan apakah kuota utama dapat digunakan dalam praktik. Alokasi tahunan tetap dapat menyebabkan kepadatan jika dilepas secara triwulanan dan dimuat di awal oleh importir. Sebaliknya, akses ke kumpulan sisa dapat meningkatkan pengiriman aktual melampaui alokasi tetap negara, tetapi hanya jika kapasitas masih tersedia saat kargo India diajukan ke pabean.

Status hukum juga penting. Komisi Eropa menyatakan bahwa teks FTA yang dipublikasikan bersifat informatif, dapat mengalami revisi hukum lebih lanjut, dan menjadi mengikat hanya setelah penandatanganan serta penyelesaian prosedur internal yang diperlukan. Sampai langkah-langkah tersebut selesai dan mekanisme pelaksanaan dipublikasikan, pasar memiliki jadwal yang dinegosiasikan—bukan tanggal mulai yang pasti atau proses pabean yang mapan.

Kuota tetap mencakup 53,6% dari basis perdagangan terpetakan terkini

SMM memetakan lini produk CN8 dalam Lampiran 2-B yang diusulkan ke data Eurostat Comext untuk impor UE-27 dari India. Berdasarkan perbandingan setara tersebut, impor yang tercakup adalah 2,668 juta ton pada 2022, 3,063 juta ton pada 2023, 3,461 juta ton pada 2024, dan 2,649 juta ton pada 2025. Rata-rata 2022–2024 adalah 3,064 juta ton.

Alokasi tetap yang diusulkan sebesar 1,641 juta ton karenanya setara dengan 53,6% dari rata-rata 2022–2024 dan 62,0% dari volume 2025 yang lebih rendah. Ini adalah rasio cakupan yang relevan untuk produk yang benar-benar tercantum dalam lampiran. Estimasi yang lebih luas sekitar 2,5 juta ton akses potensial mengasumsikan bahwa pemasok India juga merebut sekitar 0,9 juta ton dari kuota sisa yang terbuka untuk berbagai asal. Volume sisa tersebut adalah peluang pasar, bukan hak khusus India, dan tidak boleh disertakan saat mengukur akses tetap yang dijamin.

Perbandingan ini juga menunjukkan mengapa satu tahun terkini dapat memberikan kesan yang keliru. Perdagangan HRC India turun tajam pada 2025, membuat kuota HRC yang diusulkan tampak lebih besar daripada pengiriman tahun tersebut. Namun, terhadap basis data multi-tahun, kuota tersebut hanya mencakup sekitar setengah dari arus historis.

Alokasi produk mengikuti pola ekspor historis

Lembaran dan strip canai panas menerima alokasi terbesar yang diusulkan sebesar 509.605 ton. Rata-rata ekspor UE India dalam kategori ini adalah 964.506 ton pada 2022–2024, memberikan cakupan kuota tetap sebesar 52,8%.

Hubungan yang sama muncul di seluruh kategori besar lainnya. Lembaran berlapis logam menerima gabungan 283.016 ton terhadap rata-rata impor historis 513.635 ton, atau 55,1%. Lembaran canai dingin menerima 218.658 ton terhadap 406.660 ton, atau 53,8%. Pelat kuarto menerima 181.835 ton terhadap 363.426 ton, tepat 50,0%. Lembaran berlapis organik menerima 186.038 ton terhadap 358.922 ton, atau 51,8%.

Pengelompokan ini signifikan secara komersial. Tonase absolutnya sangat bervariasi, tetapi rasio kuota-terhadap-perdagangan untuk lini-lini utama tidak. HRC menerima kuota terbesar karena secara historis merupakan arus baja terbesar India ke UE; material berlapis, CRC, dan pelat mengikuti sesuai dengan perdagangan yang terealisasi. Struktur tersebut tidak mendukung kesimpulan bahwa satu produk utama telah diuntungkan secara sewenang-wenang hanya karena alokasinya lebih besar dalam tonase.

Beberapa lini yang lebih kecil memiliki rasio cakupan yang lebih tinggi. Produk tin mill menerima 37.541 ton dibandingkan rata-rata 2022–2024 sebesar 47.978 ton, atau 78,2%. Produk canai dingin tahan karat menerima 31.208 ton dibandingkan 47.847 ton, atau 65,2%, sementara pelat kuarto canai panas tahan karat menerima 4.880 ton dibandingkan 7.216 ton, atau 67,6%. Ukuran absolutnya yang lebih kecil berarti produk-produk tersebut tidak mengubah hasil keseluruhan secara material, tetapi menunjukkan bahwa jadwal tersebut bukanlah formula mekanis 50% untuk setiap kategori.

Untuk produk berlapis logam, Kategori 4.A dan 4.B telah digabungkan dalam perbandingan perdagangan SMM. Lampiran hukum memisahkan beberapa lini pada tingkat TARIC sepuluh digit, sementara data perdagangan publik Eurostat tersedia pada tingkat CN8. Penggabungan dan deduplikasi kategori menghindari pernyataan perdagangan historis yang berlebihan dan menghindari presisi tingkat produk yang keliru.

HRC menjelaskan sebagian besar volatilitas dalam seri perdagangan

Ekspor baja India yang dipetakan ke UE naik dari 2,668 juta ton pada 2022 menjadi 3,461 juta ton pada 2024, sebelum turun 23,46% menjadi 2,649 juta ton pada 2025. HRC mendorong sebagian besar perubahan tersebut. Impor HRC India oleh UE meningkat dari 658.720 ton pada 2022 menjadi 1,063 juta ton pada 2023 dan 1,172 juta ton pada 2024, kemudian turun 62% menjadi 445.189 ton pada 2025. Pada Januari–Juli 2026, impor telah mencapai 520.318 ton, meskipun angka tujuh bulan tersebut tidak boleh dianualisasi secara mekanis karena waktu pengiriman dan pengurusan bea cukai dapat tidak merata.

Produk lain mengikuti jalur yang kurang ekstrem. Impor CRC adalah 404.341 ton pada 2022, 384.067 ton pada 2023, 431.573 ton pada 2024, dan 478.152 ton pada 2025. Volume berlapis logam naik dari 385.097 ton pada 2022 menjadi hampir 600.000 ton pada 2024 sebelum melandai menjadi 459.673 ton pada 2025. Lembaran berlapis organik bergerak antara 307.634 ton dan 389.368 ton selama 2022–2025, sementara pelat kuarto berkisar antara 330.616 ton dan 414.892 ton.

Sejarah ini adalah konteks yang tepat untuk mengevaluasi pembagian kuota yang diusulkan. Kuota tidak perlu sama di seluruh produk; kuota perlu dinilai berdasarkan arus yang secara historis dihasilkan oleh setiap produk dan permintaan yang secara realistis dapat dilayaninya. Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah alokasi tetap yang mencakup sekitar setengah dari perdagangan terkini akan mencukupi setelah akses residual, biaya CBAM, dan kondisi harga Eropa diperhitungkan.

Pemanfaatan kuota resmi dan jalur kargo fisik

Basis data kuota tarif langsung Komisi Eropa memberikan posisi kepabeanan yang otoritatif. Pada pembaruan basis data 24 September 2026, kuota HRC Kategori 1.A India untuk 1 Juli–30 September, nomor pesanan 09.9803, memiliki alokasi awal sebesar 149.318,61 ton dan saldo sebesar 2.991,01 ton. Dari volume yang tersedia, 146.327,60 ton, atau 98,0%, telah ditarik.

Kuota tersebut diklasifikasikan sebagai kritis tetapi tetap terbuka untuk permintaan penarikan, tanpa tanggal kehabisan yang tercatat. Deskripsi resmi yang tepat oleh karena itu adalah “hampir habis,” bukan “habis.” Pelaku pasar dapat menganggap sisa tonase secara efektif tidak tersedia karena kargo atau deklarasi pabean mungkin belum tercermin dalam penarikan kuota yang diterima. Namun, hal itu tetap merupakan penilaian komersial dan harus diatribusikan demikian, bukan disajikan sebagai posisi pabean UE.

Basis data Komisi juga mencantumkan alokasi baru sebesar 149.318,61 ton untuk 1 Oktober–31 Desember 2026. Kecepatan penarikan volume ini akan lebih berpengaruh terhadap perdagangan jangka pendek daripada alokasi FTA tahunan yang diusulkan karena jadwal kuota FTA belum berlaku.

Pelacakan SMM mengidentifikasi 39.279,378 ton HRC dikirim dari Dhamra pada bulan Agustus dengan kapal yang kemudian melakukan kunjungan pelabuhan terkonfirmasi di Ravenna. Sebanyak 39.179 ton koil dan pelat lainnya berangkat dari Paradip pada 7 September dengan Ravenna dinyatakan sebagai tujuan. Hasil akhir untuk kargo Paradip tidak dipublikasikan, meskipun catatan pelabuhan telah mengonfirmasi setidaknya 35.124 ton dimuat sebelum berlayar. Secara bersama-sama, dua pergerakan pantai timur tersebut mewakili 78.458,378 ton pada pelayaran yang ditujukan ke Ravenna, dengan volume muatan minimum yang terbukti sebesar 74.403,378 ton.

Kargo koil dan pelat terpisah sebesar 64.600 ton yang dimuat di Paradip dan Krishnapatnam melintasi Terusan Suez dan mencapai Port Said, dengan kemungkinan tujuan Mediterania atau Eropa.

Angka pengiriman ini menggambarkan pergerakan kargo fisik dan rute, bukan klaim kuota yang diterima. Barang-barang tersebut tidak dapat langsung diterjemahkan ke dalam pemanfaatan Kategori 1.A karena klasifikasi produk, pembuangan akhir, waktu pemasukan pabean, dan perlakuan kuota berbeda-beda menurut pengiriman.

Penawaran naik jauh lebih cepat daripada bukti transaksi yang terkonfirmasi

Perdebatan kuota bertepatan dengan penetapan ulang harga yang cepat pada penawaran HRC India ke Eropa. Pada pertengahan Agustus, SMM menilai HRC India untuk Eropa pada 510–520 USD/ton FOB India dan 630–650 USD/ton CFR Eropa. Pada 11 September, indikasi telah bergerak ke 590–600 USD/ton FOB India dan 695–700 USD/ton CFR Eropa. Tingkat 715 USD/ton CFR sempat dibahas, tetapi SMM belum mengonfirmasi transaksi pada harga tersebut.

Pada 23 September, indikasi pasar berada di sekitar 650 USD/ton FOB India, sementara penawaran ke Eropa utara dibahas pada 730 USD/ton CFR. Penjualan ekspor tetap lesu dan tidak ada transaksi baru yang dikonfirmasi pada indikasi atas. Oleh karena itu, pergerakan ini mencerminkan penetapan ulang yang jelas pada tingkat permintaan penjual, tetapi belum menjadi bukti setara bahwa pembeli membersihkan pasar pada tingkat tersebut.

HRC domestik India dinilai sekitar 64.000 INR/ton ex-yard Mumbai, tidak termasuk GST, pada 16 September, setara dengan sekitar 667 USD/ton pada konversi kontemporer yang digunakan dalam laporan harian SMM. Angka domestik tersebut tidak boleh dibandingkan langsung dengan indikasi ekspor FOB atau CFR sebagai margin. Netback yang valid memerlukan normalisasi untuk biaya angkutan, pelabuhan dan penanganan, pembiayaan, spesifikasi produk, syarat pembayaran, risiko kuota, dan paparan CBAM.

Kelangkaan kuota dapat mendukung penawaran yang lebih kuat dengan mengurangi volume yang dapat masuk ke Eropa tanpa bea di luar kuota. Hal itu, dengan sendirinya, tidak menetapkan harga yang dapat ditransaksikan. Bagi pembeli Eropa, biaya pengiriman yang relevan adalah nilai landed yang telah diselesaikan bea pabeannya dan disesuaikan CBAM; bagi pabrik India, perbandingan yang relevan adalah realisasi ekspor bersih setelah semua biaya rute dan kepatuhan.

FTA meningkatkan kepastian, tetapi tidak menciptakan akses tanpa batasan

Jadwal yang diusulkan akan memberikan pemasok India alokasi negara tetap yang lebih jelas di berbagai produk baja. Hal itu bernilai karena mengurangi ketergantungan pada kumpulan sisa bersama dan memberikan pabrik serta pembeli dasar yang lebih baik untuk perencanaan tahunan. Namun alokasi tetap tersebut hanya mencakup sedikit lebih dari separuh rata-rata perdagangan terpetakan 2022–2024, sehingga akses berkelanjutan terhadap kuota sisa dan penentuan waktu pengiriman yang cermat tetap penting.

Khusus untuk HRC, jalur FTA yang diusulkan sebesar 509.605 ton tidak boleh dipasarkan sebagai peningkatan sederhana dari rezim operasi saat ini. Jadwal HRC sementara saat ini adalah 149.318,61 ton per kuartal, setara dengan 597.274,44 ton berdasarkan basis empat kuartal. Angka FTA lebih rendah 87.669 ton dari acuan tahunan tersebut. Ini adalah perbandingan antara rezim hukum yang berbeda, bukan bukti pemotongan kuota yang telah diterapkan, tetapi hal ini memperkuat alasan mengapa eksportir dan importir menunggu aturan operasional final daripada bertransaksi hanya berdasarkan angka utama.

CBAM adalah kendala utama lainnya. Baja yang masuk dalam kuota mungkin terhindar dari bea masuk di luar kuota, tetapi tetap tunduk pada kerangka karbon perbatasan UE. Manfaat komersial dari akses preferensial karena itu akan bervariasi menurut pabrik, rute produksi, emisi tertanam terverifikasi, dan biaya kepatuhan CBAM. Slot kuota dapat mempertahankan akses pasar; slot kuota tidak dapat menjamin harga landed yang kompetitif.

Kesimpulan pasar

Jadwal yang diusulkan sebesar 1,641 juta ton paling tepat dipahami sebagai basis terstruktur dari akses spesifik per negara, bukan sebagai saluran terbuka untuk perdagangan historis India dengan UE. Distribusi produknya secara garis besar mencerminkan bauran perdagangan bilateral aktual: untuk kategori utama, kuota tetap umumnya mencakup sekitar separuh dari aliran rata-rata 2022–2024. Itulah perbandingan yang relevan secara ekonomi, bukan apakah setiap produk menerima tonase yang sama.

Namun, pasar saat ini masih diatur oleh sistem kuartalan yang berlaku. Kuota HRC India untuk Juli–September telah terpakai 98,0% pada pembaruan resmi terakhir, pipa fisik masih dalam perjalanan atau di gudang berikat, dan tingkat penawaran telah naik tajam tanpa konfirmasi setara dalam transaksi yang disepakati. FTA dapat meningkatkan kepastian perencanaan setelah diterapkan, tetapi nilai sebenarnya akan bergantung pada tanggal mulai berlaku, administrasi kuartalan, akses sisa, aturan asal barang, ekonomi yang disesuaikan dengan CBAM, dan laju permintaan Eropa.

Sampai variabel-variabel tersebut ditetapkan, kesimpulan yang dapat dipertahankan adalah tepat: India memiliki jadwal kuota tetap yang dinegosiasikan yang secara garis besar mencerminkan aliran produk historisnya, tetapi pasar belum memiliki hak operasional sebesar 1,641 juta ton.