Secara regional, Amerika Utara (AS + Kanada + Meksiko) mengambil alih Asia Tenggara sebagai wilayah ekspor teratas pada Agustus dengan pangsa 23,9%, terutama didorong oleh dorongan kuat +43,0% dari Meksiko. Pangsa Asia Tenggara turun menjadi 23,7%, sementara Timur Tengah dan Eropa masing-masing turun 15,4%, menjadi sumber utama penurunan bulanan secara keseluruhan. Berdasarkan negara, Meksiko melonjak ke posisi pertama dengan 49.934 ton, naik 43,0% MoM, menjadikannya pendorong pertumbuhan inti pada Agustus. Sementara itu, ekspor AS turun tajam dari 16.240 ton pada Juli menjadi 7.192 ton (-55,7%).
Ekspor Meksiko pada Agustus melonjak 43,0% MoM untuk merebut posisi teratas, tetapi lonjakan tersebut tidak didorong oleh perluasan permintaan—ini adalah langkah antisipasi terkonsentrasi di tengah ekspektasi tarif baru terhadap Tiongkok. Sejak 2026, tarif Meksiko terhadap Tiongkok meningkat dalam tiga tahap: mulai Januari, tarif 10%-50% dikenakan pada sekitar 1.463 pos tarif dari negara-negara tanpa perjanjian perdagangan bebas; pada 24 April, tarif tambahan 5%-35% dikenakan pada 185 pos tarif; dan pada 18 Agustus, Bloomberg melaporkan bahwa Meksiko sedang mempertimbangkan pembatasan perdagangan lebih lanjut pada baja, mobil, dan produk lainnya, dengan Kementerian Ekonomi mengonfirmasi konsultasi dengan perusahaan. Ini memicu ekspektasi kenaikan tarif—eksportir mempercepat pengiriman sebelum tarif berlaku, dan importir Meksiko melakukan penimbunan lebih awal menjelang kenaikan tarif. Ekspor Agustus dengan demikian mengalami lonjakan seperti denyut nadi, berlawanan dengan tren domestik secara keseluruhan yang turun 3,3% MoM, dengan pangsa Meksiko melonjak dari 10,9% pada Juli menjadi 16,0%. Dalam pandangan jangka panjang, ekspor kumulatif ke Meksiko pada Januari-Agustus mencapai 307.304 mt, turun 4,3% YoY, tertinggal dari total ekspor (+19,2%) sebesar 23 poin persentase. Koeksistensi penurunan kumulatif dan lonjakan satu bulan justru merupakan hasil dari dua kekuatan yang berlawanan: penekanan tarif pada H1 dan percepatan ekspor berdasarkan ekspektasi baru pada Agustus.
Melihat ke depan pada H2, ekspor ke AS akan kembali turun ke level rendah, dan rasio harga SHFE/LME yang melebar akan terus menekan pesanan baru. Ekspor diperkirakan akan semakin menurun mulai September, dengan rata-rata ekspor bulanan Q4 berada dalam kisaran 260.000-300.000 mt. Berdasarkan basis Januari-Agustus yang solid sebesar 2,427 juta mt, dan dengan asumsi estimasi netral untuk September-Desember (rata-rata bulanan 270.000 mt, sekitar 1,08 juta mt selama empat bulan), volume ekspor setahun penuh masih diperkirakan mencapai 3,45-3,6 juta mt, melampaui 3,07 juta mt pada 2025 dan kemungkinan melampaui level 3,43 juta mt pada 2024. Berdasarkan pasar, efek percepatan ekspor Meksiko kemungkinan akan bertahan hingga sekitar putaran keempat pembicaraan AS-Meksiko di Washington (akhir September), dengan ekspor September ke Meksiko diperkirakan tetap pada level tinggi 45.000-50.000 mt. Memasuki Q4, jika perjanjian kerangka kerja AS-Meksiko diselesaikan pada akhir tahun dan Meksiko memberlakukan tarif tinggi terhadap baja dan aluminium Tiongkok berdasarkan Pasal 232, ekspor ke Meksiko akan berada di bawah tekanan signifikan, dengan titik tengah bulanan berpotensi kembali ke 30.000-35.000 mt. Dalam jangka menengah dan panjang, basis permintaan nearshoring Meksiko tetap utuh, tetapi jalur "pengiriman ulang ke AS melalui Meksiko" semakin diblokir oleh aturan melt-and-pour. Dikombinasikan dengan meningkatnya tembok tarif, pangsa pelat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok di Meksiko kemungkinan akan cenderung menurun, dengan ekspor semakin bergantung pada permintaan riil dari pemrosesan lokal di Meksiko.
