Ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium Agustus menurun dengan laju bulanan yang lebih sempit, dengan Meksiko mengambil alih posisi AS sebagai tujuan utama [Analisis SMM]

SMM, 24 September 2026:

Data bea cukai menunjukkan bahwa total ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok mencapai 31,19 mt pada Agustus 2026, turun 3,3% MoM (penurunan 1,07 mt dari 322.700 mt pada Juli), naik 17,7% YoY. Ini menandai penurunan bulanan kedua berturut-turut setelah penurunan 9,0% MoM pada Juli, meskipun laju penurunannya menyempit secara signifikan, dengan ekspor secara keseluruhan masih berada pada level tertinggi secara historis. Pada Januari-Agustus, ekspor kumulatif pelat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok mencapai 2,427 juta mt, naik 19,3% YoY, dengan baseline ekspor secara sistematis lebih tinggi dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Melihat kurva ekspor bulanan, ekspor pelat/lembaran dan strip aluminium telah meningkat tajam sejak April 2026, mencapai titik tertinggi YTD pada Mei-Juni (354.544 mt pada Juni), sebelum memasuki saluran penurunan dari level tertinggi pada Juli-Agustus. Angka 311.931 mt pada Agustus setara dengan 88% dari puncak Juni, tetapi masih 18% lebih tinggi dari periode yang sama tahun lalu (265.096 mt).

Secara regional, Amerika Utara (AS + Kanada + Meksiko) melampaui Asia Tenggara dengan pangsa 23,9% untuk menjadi kawasan ekspor terbesar pada Agustus, terutama didorong oleh pertumbuhan kuat Meksiko sebesar +43,0%. Pangsa Asia Tenggara turun menjadi 23,7%, sementara Timur Tengah dan Eropa masing-masing turun 15,4% dan 15,4%, menjadi sumber utama penurunan bulanan secara keseluruhan. Berdasarkan negara, Meksiko melonjak ke posisi teratas dengan 49.934 mt, naik 43,0% MoM, menjadikannya pendorong pertumbuhan inti pada Agustus. Sementara itu, ekspor AS anjlok dari 16.240 mt pada Juli menjadi 7.192 mt (-55,7%).

Ekspor Meksiko pada Agustus melonjak 43,0% MoM untuk merebut posisi teratas, tetapi lonjakan tersebut tidak didorong oleh ekspansi permintaan—melainkan merupakan langkah front-running yang terkonsentrasi di tengah ekspektasi tarif baru terhadap Tiongkok. Sejak 2026, tarif Meksiko terhadap Tiongkok telah meningkat dalam tiga tahap: mulai Januari, tarif 10%-50% dikenakan pada sekitar 1.463 pos tarif untuk negara-negara tanpa perjanjian perdagangan bebas; pada 24 April, tambahan 5%-35% dikenakan pada 185 pos tarif; dan pada 18 Agustus, Bloomberg melaporkan bahwa Meksiko sedang mempertimbangkan pembatasan perdagangan lebih lanjut pada produk seperti baja dan otomotif, dengan Kementerian Ekonomi mengonfirmasi konsultasi dengan perusahaan. Hal ini memicu ekspektasi kenaikan tarif—eksportir mempercepat pengiriman sebelum tarif berlaku, dan importir Meksiko menimbun stok lebih awal sebelum kenaikan, sehingga menghasilkan lonjakan ekspor seperti denyut pada bulan Agustus. Di tengah penurunan ekspor total Tiongkok sebesar 3,3% secara bulanan, Meksiko sendirian melawan tren, dengan pangsanya melonjak dari 10,9% pada bulan Juli menjadi 16,0%. Dalam jangka panjang, ekspor kumulatif ke Meksiko pada Januari-Agustus mencapai 307.304 ton, turun 4,3% YoY, tertinggal 23 poin persentase dari pertumbuhan ekspor keseluruhan (+19,2%). Koeksistensi penurunan kumulatif dan lonjakan satu bulan justru merupakan hasil dari dua kekuatan yang berlawanan: penekanan tarif pada semester pertama dan percepatan yang didorong oleh ekspektasi baru pada bulan Agustus.

Melihat ke depan ke semester kedua, ekspor ke AS diperkirakan akan turun kembali ke level rendah. Rasio harga SHFE/LME yang melebar akan terus membebani pesanan baru. Ekspor diperkirakan akan semakin menurun mulai September, dengan rata-rata ekspor bulanan kuartal keempat berada dalam kisaran 260.000-300.000 ton. Mengingat basis yang solid sebesar 2,427 juta ton pada Januari-Agustus, dan estimasi netral untuk September-Desember (rata-rata bulanan 270.000 ton, total sekitar 1,08 juta ton selama empat bulan), ekspor setahun penuh masih diperkirakan mencapai 3,45-3,6 juta ton, melampaui 3,07 juta ton pada 2025 dan kemungkinan melampaui 3,43 juta ton pada 2024. Berdasarkan pasar, efek percepatan Meksiko kemungkinan akan berlanjut hingga sekitar putaran keempat pembicaraan Washington AS-Meksiko (akhir September), dengan ekspor September ke Meksiko diperkirakan tetap pada level tinggi 45.000-50.000 ton. Memasuki kuartal keempat, jika perjanjian kerangka kerja AS-Meksiko diselesaikan pada akhir tahun dan Meksiko memberlakukan tarif tinggi pada baja dan aluminium Tiongkok sejalan dengan Pasal 232, ekspor ke Meksiko akan berada di bawah tekanan signifikan, dengan rata-rata bulanan berpotensi turun ke 30.000-35.000 ton. Dalam jangka menengah dan panjang, basis permintaan manufaktur nearshoring Meksiko tetap utuh, tetapi jalur "pengiriman ulang ke AS melalui Meksiko" semakin diblokir oleh aturan peleburan dan pengecoran. Dikombinasikan dengan meningkatnya tembok tarif, pangsa pelat/lembaran dan strip aluminium Tiongkok di Meksiko kemungkinan akan menurun, dengan ekspor semakin bergantung pada permintaan riil dari pemrosesan lokal Meksiko.