Menunggu Kebijakan dan Penimbunan Musim Dingin: Gelombang "Sub-Seribu" Menyebar ke Tiongkok Tengah [Tinjauan Mingguan Asam Sulfat SMM]

       Untuk pekan yang berakhir 24 September, pasar asam sulfat domestik melanjutkan tren penurunannya. Indeks asam peleburan tembaga SMM Tiongkok dilaporkan sebesar 1.247,5 yuan/mt, turun 103,5 yuan/mt dari Jumat sebelumnya (1.351 yuan/mt), penurunan mingguan sebesar 7,7%, sebanding dengan penurunan 7,9% pekan lalu, menandai penurunan dua belas minggu berturut-turut. Secara keseluruhan, jendela untuk mengonfirmasi titik terendah asam peleburan domestik kembali tertunda, tetapi kebuntuan sisi permintaan berupa "menunggu kebijakan, menunggu penimbunan musim dingin" sedang terbentuk di dalam industri.

       Kinerja regional

       Tiongkok Timur: Tiongkok Timur mengikuti penurunan pekan ini. Anhui memangkas harga sebesar 200 yuan pada awal pekan, dengan kuotasi turun menjadi 920-970 yuan/mt; Jiangxi tidak menambah pemangkasan lebih lanjut pekan ini; kuotasi Shandong saat ini berada di 1.300-1.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata turun 150 yuan/mt secara mingguan; Fujian mengutip 1.200-1.300 yuan/mt pekan ini, dengan harga terendah aktual sudah di bawah 1.000 yuan.

       Tiongkok Barat Daya: Tiongkok Barat Daya sedikit menurun pekan ini. Yunnan menyesuaikan harga setiap setengah bulan, dan tidak ada perubahan harga pekan ini. Sichuan berfokus pada kebijakan larangan ekspor asam sulfat 31 Desember dan situasi jaminan pasokan belerang dan asam sulfat yang sedang berlangsung, dengan sentimen bearish yang kuat di hilir. Guangxi memangkas harga sebesar 100 yuan/mt pada 22 September menjadi 1.450-1.500 yuan/mt, tetapi rencana pemeliharaan Oktober masih memberikan dukungan pada harga.

       Tiongkok Tengah: Tiongkok Tengah adalah wilayah yang paling terpukul dengan harga menembus di bawah 1.000 yuan pekan ini. Hubei memangkas harga sebesar 200 yuan/mt pada 20 September, memicu penurunan lanjutan yang terkonsentrasi di wilayah sekitarnya: Henan melakukan dua putaran pemangkasan pada 21 September dan 24 September. Beberapa pabrik peleburan menghadapi tekanan persediaan yang meningkat ditambah dengan pembersihan persediaan sebelum hari libur, dengan kuotasi diturunkan menjadi 950-1.150 yuan/mt. Namun, setelah Yuguang Gold and Lead Group menyelesaikan pemeliharaan pada akhir September, Beifang Copper (Houma) juga akan memulai pemeliharaan, memberikan dukungan pada harga asam saat ini. Kuotasi Hunan saat ini berada di 910-1.110 yuan/mt, dengan harga rata-rata turun 190 yuan/mt secara bulanan.

       Tiongkok Barat Laut dan Utara: Divergensi di Tiongkok Barat Laut dan Utara semakin melebar pekan ini. Gansu mengutip 1.200-1.300 yuan/mt pekan ini, jauh lebih rendah dari kuotasi lokal sebelumnya, dengan perusahaan menghadapi tekanan persediaan yang berat dan diperkirakan akan melakukan penyesuaian harga terkonsentrasi pekan depan. Shanxi tetap stabil sejak pemotongan 330 yuan/mt pada 15 September, tanpa perubahan minggu ini dan kuotasi di 1.040-1.100 yuan/mt. Qinghai mempertahankan level 1.530 yuan/mt minggu ini, dan perusahaan akan melakukan penyesuaian harga lebih lanjut pada 26 September. Xinjiang juga menahan kuotasi stabil di 1.500 yuan/mt minggu ini.

       Tiongkok Timur Laut dan Mongolia Dalam: Tiongkok Timur Laut dan Mongolia Dalam sebagian besar tetap stabil minggu ini, terutama menyesuaikan harga secara bulanan. Di Mongolia Dalam, satu lini produksi di Yunnan Copper menyelesaikan pemeliharaan, dan lini lain akan segera menyelesaikan pemeliharaan, sehingga pasokan regional meningkat. Namun, karena penetapan harga bulanan, tidak ada perubahan minggu ini, dan penurunan signifikan diperkirakan bulan depan. Wilayah timur laut juga terutama menyesuaikan harga secara bulanan, tanpa perubahan signifikan pada kuotasi utama.

       Harga asam sulfat internasional terus berkonsolidasi minggu ini, dengan pasar Asia stabil selama empat minggu berturut-turut. Asam sulfat (FOB Korea Selatan) dikutip pada $280-320/mt, dengan rata-rata $300/mt; asam sulfat (FOB India) dikutip pada $300-350/mt, dengan rata-rata $325/mt; asam sulfat (CFR Indonesia) dikutip pada $305-325/mt, dengan rata-rata $315/mt.

       Belerang berhenti turun dan sedikit naik. Belerang (EXW Shandong) dilaporkan pada 7.267-7.750 yuan/mt pada 24 September, dengan rata-rata 7.508,5 yuan/mt, naik 55 yuan/mt dari Jumat sebelumnya, kenaikan 0,74%. Kargo harga rendah sulit ditemukan di pasar, transaksi belerang mengikuti secara rasional, dan harga diperkirakan akan berkonsolidasi dalam jangka pendek.

       Ke depan, pola pencarian dasar yang dipercepat pada asam sulfat domestik diperkirakan akan berlanjut dalam jangka pendek, dengan jendela konfirmasi dasar terdorong lebih jauh. Ekspektasi kebijakan di sisi permintaan dan kebuntuan penimbunan musim dingin tetap menjadi variabel kunci untuk konfirmasi dasar. Harga asam sulfat nasional diperkirakan tetap lemah dan mencari dasar minggu depan, dengan penurunan kemungkinan sebanding dengan minggu ini atau sedikit menyempit.