Survei Libur Hari Nasional 2026 tentang Penghentian Operasi Perusahaan Pengolahan Tembaga – Batang Katoda Tembaga [Analisis SMM]

Dalam survei yang dilakukan menjelang libur Hari Nasional 2026, SMM menyelidiki dan merangkum jadwal produksi selama liburan serta penimbunan stok sebelum libur di 20 perusahaan batang katoda tembaga utama di Tiongkok, dengan total kapasitas 7,66 juta ton/tahun. Secara keseluruhan, perusahaan batang katoda tembaga mengalami lebih banyak waktu henti produksi selama liburan tahun ini dibandingkan tahun lalu. Temuan spesifik survei adalah sebagai berikut:

Menurut analisis SMM, harga tembaga berfluktuasi pada level tinggi di awal tahun ini, terus menekan permintaan pembelian hilir. Tepat sebelum liburan, harga tembaga turun tajam, memicu pelepasan terkonsentrasi permintaan kaku hilir. Pesanan baru di perusahaan batang katoda tembaga meningkat signifikan, dan pada saat itu, perusahaan umumnya memperkirakan waktu henti liburan akan dipersingkat. Namun, saat liburan semakin dekat, pasokan katoda tembaga spot semakin langka, premi spot terus naik, dan pengadaan bahan baku menjadi lebih sulit. Selain itu, perusahaan kawat dan kabel hilir serta kawat email kesulitan menerima premi tinggi, dan sentimen penimbunan stok melemah secara nyata. Akibatnya, waktu henti liburan justru meningkat, dan laju produksi melambat secara tahunan.

Mengenai penimbunan stok sebelum libur, pasokan katoda tembaga spot ketat dan premi spot melonjak, sementara harga tembaga yang tinggi memberikan tekanan modal yang signifikan pada perusahaan batang katoda tembaga. Ditambah dengan penurunan nyata pada pesanan baru, sentimen penimbunan bahan baku ikut melemah. Perusahaan kawat dan kabel hilir serta kawat email telah mengisi stok secara intensif ketika harga tembaga turun tajam sebelumnya. Mendekati liburan, laju penimbunan stok mereka melambat karena harga tembaga dan premi yang tinggi. Selain itu, permintaan hilir tidak menunjukkan pemulihan yang jelas, dan waktu henti liburan pada dasarnya datar secara tahunan.

Berdasarkan catatan dari sampel yang sama tahun lalu, rata-rata waktu henti liburan untuk sampel survei Hari Nasional 2025 adalah 4,05 hari, sementara rata-rata waktu henti untuk sampel yang sama selama libur Hari Nasional 2026 adalah 4,4 hari, naik 0,35 hari secara tahunan.

Dibandingkan dengan tahun lalu dan tahun-tahun sebelumnya, perusahaan batang katoda tembaga menunjukkan kinerja baik pada kuartal I 2026, didorong oleh penurunan harga tembaga dan produksi batang sekunder yang lesu. Setelah itu, harga tembaga terus naik, memberikan tekanan yang lebih nyata pada pesanan dan jadwal produksi. Dikombinasikan dengan premi yang tinggi saat ini, perusahaan kawat dan kabel menunjukkan antusiasme penimbunan sebelum liburan yang lebih rendah dibandingkan tahun lalu, dan pesanan baru terbatas seiring mendekatnya liburan. Berdasarkan permintaan hilir saat ini dan jadwal produksi pesanan, perusahaan memperkirakan permintaan pada bulan Oktober tidak menunjukkan sinyal yang jelas akan pemulihan musim puncak dan bersikap hati-hati terhadap ekspektasi konsumsi Oktober. Laju produksi ke depan akan disesuaikan secara dinamis menurut harga tembaga dan perubahan pesanan baru hilir.

Melihat ke depan hingga Oktober, dipengaruhi oleh waktu henti liburan, beberapa perusahaan mengindikasikan bahwa tingkat operasi akan menurun secara bulanan pada bulan Oktober. Dari sisi konsumsi, kinerja konsumsi lemah di bawah harga tembaga yang tinggi, membuat kinerja musim puncak tidak mungkin terjadi, dan juga menunjukkan tren yang lebih lemah dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dengan demikian, tingkat operasi perusahaan batang katoda tembaga di Tiongkok diperkirakan akan menurun secara bulanan pada Oktober 2026 dan turun di bawah level periode yang sama tahun lalu. Mengingat tingginya tingkat ketidakpastian saat ini dan dengan beberapa hari kerja tersisa sebelum liburan Hari Nasional, perusahaan akan terus memantau tren premi spot dan kinerja pesanan selanjutnya. Durasi liburan rata-rata untuk sampel yang sama selama liburan Hari Nasional 2026 untuk sementara ditetapkan 4,4 hari.SMM akan terus menindaklanjuti dan memberikan pembaruan tentang jadwal produksi aktual dan kondisi pesanan perusahaan batang katoda tembaga setelah liburan, serta tren konsumsi spesifik dan perkiraan untuk bulan Oktober.