Minyak mentah turun enam hari berturut-turut, logam mayoritas melemah, litium karbonat turun lebih dari 3%, nikel SHFE naik lebih dari 1%, batu bara kokas turun lebih dari 1% [Komentar tengah hari SMM]

Berita SMM 23 September:

Di pasar logam:

Hingga penutupan sesi siang, logam dasar di pasar domestik mayoritas melemah. Tembaga SHFE turun 0,26%. Aluminium SHFE turun tipis. Timbal SHFE dan seng SHFE masing-masing turun dalam kisaran 0,5%. Timah SHFE naik 0,19%, dan nikel SHFE naik 1,24%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor yang paling aktif diperdagangkan naik 0,47%, sementara kontrak alumina yang paling aktif diperdagangkan turun 0,77%. Kontrak litium karbonat yang paling aktif diperdagangkan turun 3,21%. Kontrak silikon metal yang paling aktif diperdagangkan naik 0,88%. Kontrak berjangka polisilikon yang paling aktif diperdagangkan naik 0,39%.

Logam ferrous mayoritas melemah. Bijih besi naik 0,14%, rebar turun 0,26%, dan hot-rolled coil turun 0,18%. Baja tahan karat naik 0,69%. Untuk batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 1,24%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 0,88%.

Di logam dasar luar negeri, hingga 11:41, logam LME hampir semuanya turun. Tembaga LME turun 0,87%, dan aluminium LME turun 0,4%. Timbal LME turun 0,34%, dan seng LME turun 0,73%. Timah LME turun 0,66%. Nikel LME naik 0,18%.

Di logam mulia, hingga 11:41, emas COMEX datar di $4.376,2/oz, dan perak COMEX naik 0,77%. Di logam mulia domestik: emas SHFE naik 0,04%, dan kontrak perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan naik 0,7%.

Selain itu, hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka platinum yang paling aktif diperdagangkan naik 0,98%, dan kontrak berjangka paladium yang paling aktif diperdagangkan turun 0,36%.

Hingga penutupan sesi siang, kontrak berjangka pengapalan Eropa yang paling aktif diperdagangkan naik 1,3% menjadi 2.227,5 poin.

Hingga 11:41 pada 23 September, kuotasi sesi siang untuk beberapa kontrak berjangka:

Spot dan fundamental

Tembaga: Hari ini, spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan terdekat: tembaga kualitas tinggi dikutip dengan premi 1.400 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip dengan premi 1.100 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikutip dengan premi 1.040 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 112.615 yuan/ton, naik 380 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 112.405 yuan/ton, naik 380 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Persediaan Guangdong terus menurun hari ini, turun selama dua hari berturut-turut, terutama karena kedatangan yang berkurang dan penarikan gudang yang meningkat, dengan peningkatan penimbunan menjelang Festival Pertengahan Musim Gugur...

Sisi makro

Domestik:

[Administrasi Energi Nasional: Hingga akhir Agustus 2026, infrastruktur pengisian daya kendaraan listrik (unit) Tiongkok mencapai total 24,223 juta] Pada 23 September, Administrasi Energi Nasional merilis data fasilitas pengisian daya kendaraan listrik nasional untuk Agustus 2026. Menurut data dari platform pemantauan fasilitas pengisian daya nasional, hingga akhir Agustus 2026, infrastruktur pengisian daya kendaraan listrik (unit) Tiongkok mencapai total 24,223 juta, naik 39,6% YoY. Dari jumlah tersebut, fasilitas pengisian daya publik (unit) mencapai 5,16 juta, naik 19,5% YoY, dengan total daya terpasang mencapai 262 juta kW dan daya rata-rata per unit sekitar 50,69 kW; fasilitas pengisian daya pribadi (unit) mencapai 19,063 juta, naik 46,3% YoY, dengan kapasitas listrik terpasang untuk fasilitas pengisian daya pribadi mencapai 163 juta kVA. (Aplikasi Data Jinshi)

[Bursa Emas Shanghai: Pemberitahuan tentang pengendalian risiko pasar selama liburan Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional 2026] Bursa Emas Shanghai mengeluarkan pemberitahuan tentang pengendalian risiko pasar selama liburan Festival Pertengahan Musim Gugur dan Hari Nasional 2026: Selama Festival Pertengahan Musim Gugur, kontrak tunda bursa akan mempertahankan rasio margin dan batas harga yang ada tanpa perubahan; mulai dari penutupan kliring pada 28 September 2026 (Senin), rasio margin untuk kontrak Au (T+D), mAu (T+D), Au (T+N1), Au (T+N2), NYAuTN06, dan NYAuTN12 akan disesuaikan dari 15% menjadi 18%, dan batas harga akan disesuaikan dari 14% menjadi 17% mulai hari perdagangan berikutnya; rasio margin untuk kontrak Ag (T+D) akan disesuaikan dari 21% menjadi 24%, dan batas harga akan disesuaikan dari 20% menjadi 23% mulai hari perdagangan berikutnya. (Bursa Emas Shanghai)

[Operasi reverse repo PBOC mencapai penarikan bersih 102 miliar yuan pada hari itu] PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari sebesar 8 miliar yuan hari ini. Dengan 110 miliar yuan reverse repo 7 hari yang jatuh tempo hari ini, penarikan bersih sebesar 102 miliar yuan tercapai pada hari itu. (Aplikasi Data Jinshi)

Dolar AS:

Hingga pukul 11:41, indeks dolar AS naik 0,16% ke 100,7. Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,75%-4,00% pada pertemuan Oktober adalah 45,8%, dan probabilitas kenaikan 25 bp adalah 54,2%. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,75%-4,00% hingga Desember adalah 10,8%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 47,8%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 41,4%. (Aplikasi Data Jinshi)

Riset Shenwan Hongyuan baru-baru ini merilis laporan penelitian yang menyatakan bahwa indeks dolar AS berkorelasi positif dengan harga minyak dalam jangka pendek, dan selama fase guncangan pasokan, permintaan safe-haven serta keunggulan fundamental relatif sering menyebabkan dolar menguat seiring harga minyak; jika konflik AS-Iran meluas, indeks dolar AS masih menghadapi tekanan naik, dan setelah mereda, rentang fluktuasi inti dapat kembali ke 97-103. Penguatan tren indeks dolar AS biasanya terjadi selama fase kenaikan suku bunga The Fed yang berkelanjutan. Kenaikan September telah terjadi, tetapi jika kenaikan di masa depan hanya sporadis dan bukan siklus pengetatan tren, risiko apresiasi tren dolar tetap relatif terkendali. Menatap paruh kedua, rentang fluktuasi inti untuk imbal hasil Treasury AS 10 tahun mungkin antara 4,5% dan 5%, dengan ekspektasi inflasi dan keterkaitan harga minyak menjadi variabel paling inti untuk suku bunga jangka pendek; dalam skenario optimis, dapat mundur ke 4,3%, sementara dalam skenario pesimis, dapat menembus di atas 5%. Dalam jangka menengah, premi jangka waktu Treasury AS cenderung naik dan sulit turun, dan risiko Treasury AS telah meningkat dari fluktuasi siklus menjadi kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal AS, trilema The Fed berupa "inflasi lengket, ketenagakerjaan lemah, dan pengetatan otomatis dari utang jangka panjang," serta "badak abu-abu" dari ketidakseimbangan siklus tabungan global. Valuasi ekuitas AS saat ini tidak rendah, dan semakin kuat serta lama guncangan berlangsung, semakin besar kerusakan pada harga saham.

Williams dari The Fed pada hari Selasa membela sistem yang digunakan The Fed untuk menerapkan kebijakan moneter, sambil menyatakan bahwa sistem tersebut dapat disesuaikan dan dioptimalkan seiring perkembangan pasar keuangan. Williams mengatakan bahwa penggunaan perangkat yang ada saat ini untuk mengelola suku bunga jangka pendek dan menyediakan cadangan yang "memadai" bagi sistem keuangan "telah terbukti sangat efektif dalam mencapai kendali suku bunga dan mendukung kelancaran fungsi pasar keuangan inti." Pernyataan Williams hari itu tidak menyinggung kebijakan moneter atau prospek suku bunga, dan ia tidak dijadwalkan untuk menerima pertanyaan setelah pidatonya. Presiden Fed New York itu mengatakan bahwa meskipun kerangka kendali suku bunga The Fed bekerja dengan baik, hal itu tidak bersifat permanen dan dapat disesuaikan seiring perubahan kondisi pasar. Williams berkata: "Seiring pasar terus berkembang, kita harus memastikan bahwa perangkat kebijakan kita dapat memenuhi tujuannya untuk menjalankan fungsi yang diperlukan. Sederhananya, evolusi struktur pasar keuangan juga akan mendorong evolusi cara kita menerapkan kebijakan moneter secara efektif." (Aplikasi Data Jinshi)

Barkin dari The Fed memperingatkan bahwa guncangan inflasi mungkin membutuhkan waktu untuk mereda, dan ada risiko tekanan inflasi tetap tinggi dan mengakar. Barkin mengatakan kenaikan suku bunga The Fed minggu lalu akan membantu memperlambat inflasi, tetapi ia tidak secara eksplisit menyatakan apakah pengetatan lebih lanjut diperlukan. Sebaliknya, pejabat The Fed itu menekankan bahwa guncangan pasokan bukan lagi fenomena sporadis atau sementara, melainkan tekanan harga yang persisten yang memengaruhi seluruh perekonomian. "Kondisi ini mungkin memudar seiring waktu, tetapi saya perkirakan masih akan membutuhkan waktu," kata Barkin. "Selama periode ini, tingkat inflasi yang tinggi saat ini dapat berdampak pada inflasi di masa depan." Barkin mencatat, "Apa yang kita lakukan selanjutnya? Kami berkomitmen untuk secara berkelanjutan menurunkan inflasi ke target 2%. Kenaikan suku bunga minggu lalu akan membantu hal itu. Apakah kita perlu kenaikan lebih lanjut, dan berapa banyak? Kita lihat saja nanti." Pejabat The Fed itu juga memaparkan dua skenario inflasi: yang pertama adalah guncangan baru-baru ini berangsur mereda dan tekanan harga mendingin dengan cepat; yang kedua adalah tekanan inflasi tetap bertahan. "Saya terbuka terhadap kemungkinan bahwa inflasi dapat segera turun. Beberapa guncangan baru-baru ini mungkin berbalik," kata Barkin, seraya menambahkan bahwa konsumen mungkin "mencapai batas kemampuan mereka," pertumbuhan investasi mungkin melambat, dan lapangan kerja juga mungkin "berfluktuasi." "Di sisi lain, inflasi mungkin lebih sulit ditekan daripada yang diperkirakan. Guncangan sementara mungkin bertahan," katanya. "Tekanan biaya baru mungkin muncul. Permintaan yang lebih kuat dapat diteruskan ke harga, dan dampak inflasi saat ini mungkin melakukan hal yang sama. " (Aplikasi Data Jinshi)

Data:

Hari ini akan dirilis data flash PMI manufaktur global S&P AS bulan September, flash PMI jasa global S&P AS bulan September, flash PMI manufaktur Prancis bulan September, flash PMI manufaktur Jerman bulan September, flash PMI manufaktur Zona Euro bulan September, flash PMI manufaktur Inggris bulan September, flash PMI jasa Inggris bulan September, dan data lainnya.

Selain itu, perhatikan: Kunjungan kenegaraan Presiden Xi Jinping ke AS pada 23–25 September. Pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin akan berbicara, serta Gubernur Fed Barr akan berbicara dengan tema "perumahan." Di Prancis, OECD akan merilis laporan sementara Prospek Ekonomi Global. Wakil Perdana Menteri He Lifeng akan memimpin delegasi ke AS pada 19–23 September untuk konsultasi ekonomi dan perdagangan dengan pihak AS, dan Presiden Iran Pezeshkian akan berbicara di Sidang Umum PBB. Karena perpindahan kontrak, kontrak berjangka minyak mentah NYMEX New York bulan Oktober akan menyelesaikan perdagangan lantai terakhir pada pukul 2:30 tanggal 23 September dan perdagangan elektronik terakhir pada pukul 5:00 pagi. Harap perhatikan pemberitahuan bursa tentang kedaluwarsa dan perpindahan kontrak untuk pengendalian risiko. Selain itu, waktu kedaluwarsa kontrak minyak AS di beberapa platform perdagangan biasanya satu hari lebih awal dari tanggal resmi NYMEX, jadi harap perhatikan dengan saksama.

Minyak mentah:

Hingga pukul 11:41, harga minyak di kedua pasar memperpanjang penurunan dari lima hari perdagangan sebelumnya, dengan minyak AS turun 1,04% dan Brent turun 0,62%.

Menurut Kantor Berita Fars Iran, sumber Iran menyatakan bahwa laporan dari Reuters dan Kyodo News tentang pembukaan Selat Hormuz tidak dapat diandalkan dan tidak benar. Berita positif tentang negosiasi Iran-AS dan kemungkinan pembukaan kembali Selat Hormuz sebelumnya muncul bersamaan, sekali lagi memengaruhi pasar minyak dan mendorong harga minyak lebih rendah. (Aplikasi Data Jinshi)

Menurut tiga orang yang mengetahui masalah tersebut, Arab Saudi telah memulai kembali operasi pipa minyak mentah timur-barat dan mungkin melanjutkan ekspor minyak dari pelabuhan Laut Merah Yanbu pada Selasa malam. Dua sumber mengatakan pipa tersebut saat ini beroperasi pada throughput rendah. (Aplikasi Data Jinshi)

Data pelayaran awal menunjukkan tiga kapal komoditas melewati Selat Hormuz pada hari Selasa, turun dari empat kapal sehari sebelumnya dan di bawah rata-rata pergerakan 10 hari sekitar 15 kapal. Menurut perusahaan pelacak pelayaran Kpler, ketiga kapal tersebut, termasuk satu kapal tanker Panamax, semuanya keluar dari selat tersebut. Namun, menurut data, sebuah kapal tanker LNG kosong, Al Mafyar, muncul kembali di selat itu pada hari Selasa setelah terakhir terlihat di luar jalur perairan tersebut pada 19 September. Sementara itu, 22 kapal komoditas melewati Selat Bab el-Mandeb pada hari Selasa. Data menunjukkan bahwa 14 di antaranya menuju Laut Merah dan 8 menuju Teluk Aden. Kapal-kapal itu termasuk 5 kapal tanker Panamax, 6 kapal Supramax, 4 kapal tanker Aframax, 1 kapal tanker Suezmax, dan 1 kapal pengangkut minyak mentah sangat besar. Angka ini turun dari rata-rata 10 hari sebanyak 26 kapal. (Aplikasi Data Jinshi)

Ringkasan pasar spot:

►

►

Komentar tengah hari tentang spot logam lainnya akan diperbarui nanti, silakan muat ulang untuk melihat~