SMM, 20 September:
Menurut data bea cukai terbaru, total impor produk tungsten Tiongkok pada Agustus 2026 mencapai 5.590,6 mt, naik 39,3% MoM dari Juli. Berdasarkan kandungan tungsten dari produk terkait, SMM memperkirakan impor Agustus sebesar 2.477,6 mt dalam kandungan logam, naik 97,8% YoY. Impor produk tungsten kumulatif pada 2026 mencapai 25.839,5 mt, naik 91,7% YoY. Di sisi ekspor, total volume tetap berada di bawah tekanan. Ekspor produk tungsten Agustus mencapai 1.289,7 mt, turun 5,2% MoM dan turun 28,4% YoY. Ekspor dalam kandungan logam sebesar 1.054,3 mt, turun 31,7% YoY. Ekspor produk tungsten kumulatif pada 2026 mencapai 9.071 mt dalam kandungan logam, turun 15,6% YoY. Tungsten adalah logam langka strategis yang penting bagi Tiongkok dan bahan baku inti untuk karbida semen, semikonduktor, peralatan canggih, dan material militer. Meskipun cadangan tungsten Tiongkok mencakup sekitar 80% dari cadangan tungsten global, kadar bijih domestik menurun dari tahun ke tahun, perlindungan lingkungan dan perbaikan kepatuhan terus diperketat, peningkatan output konsentrat domestik terbatas, dan banyak negara di luar negeri meningkatkan penimbunan bijih tungsten. Dengan latar belakang ini, peningkatan impor bahan baku awal tungsten mungkin memiliki signifikansi dan kepentingan strategis jangka panjang bagi pembangunan berkelanjutan pasar tungsten.
Di pasar impor:
Data bea cukai SMM menunjukkan bahwa pada Agustus 2026, impor konsentrat tungsten Tiongkok dalam kandungan fisik mencapai 5.505,8 mt, naik 39,6% MoM, dengan pertumbuhan YoY setinggi 152%. Impor konsentrat tungsten kumulatif pada 2026 mencapai 25.026,4 mt, naik 116,0% YoY. Perburuan sumber daya bijih tungsten di luar negeri terus berlanjut. Penyerapan besar-besaran sumber bijih luar negeri oleh Tiongkok pada dasarnya adalah tentang penggunaan bijih luar negeri berbiaya rendah untuk melengkapi bahan baku peleburan di bawah kerangka pengendalian sumber daya tungsten strategis, sehingga mengurangi konsumsi bijih tungsten domestik berkualitas tinggi.
Berdasarkan sumber pasokan, impor konsentrat tungsten Agustus didominasi oleh Myanmar (46%) dan Mozambik (26%), diikuti oleh Kazakhstan (14%). Sebagian besar bijih yang mengalir ke Tiongkok dari Myanmar dan Mozambik adalah bijih polimetalik kadar rendah yang terasosiasi, dengan harga satuan impor yang rendah. Wilayah-wilayah tersebut tidak memiliki proses benefisiasi polimetalik pendukung, sementara teknologi benefisiasi dan peleburan tungsten Tiongkok relatif matang dan dapat memproses sebagian sumber daya tungsten kadar rendah dan terasosiasi dari luar negeri secara efektif. Diversifikasi sumber bijih luar negeri mengurangi risiko pasokan dari satu negara tertentu. Dalam jangka pendek, impor konsentrat tungsten menunjukkan pola volume naik dengan harga turun, karena bijih luar negeri berharga murah terus mengalir masuk, mengimbangi tekanan kenaikan harga konsentrat tungsten domestik. Sejak Juni, impor bijih tungsten Mozambik meningkat dari bulan ke bulan, mencapai 1.432 ton pada Agustus, terutama dikirim ke Hunan. Tahun ini, Hunan telah memperkuat kerja sama ekonomi dan perdagangan, dan pedagang bijih provinsi telah meningkatkan pengembangan dan impor sumber daya mineral Mozambik. Mozambik tidak memiliki satu pun deposit tungsten primer besar; bijih tungsten yang mengalir ke Tiongkok pada dasarnya adalah bijih polimetalik kadar rendah terasosiasi, dengan tungsten sebagai produk sampingan dan mineral utamanya adalah mineral pasir berat seperti zirkonium, titanium, tantalum, dan niobium.
Pasar ekspor:
Dengan kontrol ketat yang diberlakukan, ekspor produk tungsten secara bertahap bergeser ke arah pemrosesan lanjutan. Pada Juli, ekspor produk tungsten Tiongkok naik 5,5% MoM menjadi sekitar 1.360 ton, dengan pertumbuhan utama berasal dari barang non-penggunaan ganda seperti tungsten heksafluorida, amonium metatungstat, dan ferrotungsten. Pada Januari-Juli, total ekspor produk tungsten Tiongkok mencapai 7.781 ton, turun 13% YoY. Di antaranya, APT, bubuk tungsten, serta batang dan tongkat tungsten tempa mengalami penurunan YoY terbesar. Asam tungstat, tungsten heksafluorida, serta batang dan tongkat tungsten memimpin pertumbuhan ekspor.
- Ekspor APT pada bulan Agustus nihil, dengan volume kumulatif YoY turun tajam; amonium metatungstat, asam tungstat, dan tungsten trioksida serta oksida lainnya mengalami penurunan YoY yang tajam pada bulan tersebut, karena ekspor bahan baku kimia tungsten primer terus ditekan untuk mencegah sumber daya strategis mengalir keluar dalam bentuk bahan baku berharga murah.
- Namun, produk tungsten kelas atas menunjukkan sorotan struktural: ekspor tungsten karbida pada bulan Agustus mencapai 303,4 mt, melonjak 178,3% MoM; batang tungsten, rod, profil, dan produk tungsten berbentuk lainnya naik 262,5% YoY pada bulan tersebut, dengan pertumbuhan kumulatif 74,2% YoY; tungsten heksafluorida (bahan tungsten khusus untuk semikonduktor) naik 43,8% YoY secara kumulatif pada tahun 2026. Beberapa pesanan ekspor tungsten karbida ke Jepang disetujui, mendorong pemulihan data ekspor bulanan, tetapi secara keseluruhan persetujuan ekspor domestik tetap ketat, dan ekspor barang penggunaan ganda tidak mungkin mengalami pertumbuhan signifikan dalam jangka pendek. Selain itu, melihat harga satuan ekspor tungsten karbida, sebagian besar bubuk tungsten karbida yang diekspor ke Jepang pada bulan Agustus adalah produk kelas atas, dengan harga satuan sebagian besar di atas 2.000 yuan/kg, sementara produk yang diekspor ke Korea Selatan dan tujuan lainnya sebagian besar terkonsentrasi pada 1.100 yuan/kg. Harga satuan ekspor tungsten karbida Tiongkok tetap jauh lebih murah daripada harga di pasar di luar Tiongkok. Pada periode yang sama, harga APT di pasar Eropa terus berkonsolidasi di sekitar $3.000/mtu, sementara harga spot tungsten karbida Eropa mencapai setinggi $300/kg, menciptakan selisih harga hingga 900 yuan/kg dengan beberapa produk ekspor Tiongkok.
Pada produk akhir mata pisau karbida semen, produk pengguna akhir menunjukkan divergensi struktural. Ekspor mata pisau pengerjaan logam karbida semen naik tipis 1,9% MoM tetapi turun 15,4% YoY, sementara impor pada dasarnya datar, mencerminkan permintaan pengguna akhir yang lemah di manufaktur luar negeri. Perlu dicatat bahwa sementara ekspor bahan baku tungsten karbida hulu melonjak tajam dalam jangka pendek, ekspor alat jadi tidak membaik secara bersamaan, menunjukkan bahwa perusahaan karbida semen luar negeri sebagian besar mengisi kembali stok bahan baku, dan permintaan pemotongan mesin perkakas pengguna akhir belum pulih secara substansial. Ekspor lampu tungsten halogen menyusut tajam sebesar 42,6% MoM, mencerminkan tren jangka panjang LED menggantikan sumber cahaya tradisional, sementara impor melonjak 170% MoM. Namun, volume impor absolut sangat kecil, hanya mewakili denyut pesanan jangka pendek di pencahayaan khusus industri. Kategori ini menyumbang porsi rendah dalam konsumsi tungsten dan berdampak terbatas pada pola pasokan-permintaan tungsten secara keseluruhan.
Dari perspektif risiko strategis dan kekurangan, struktur impor dan ekspor saat ini masih memiliki dua titik nyeri inti. Pertama, ketergantungan pada bahan baku impor meningkat pesat, sumber impor relatif terkonsentrasi, dan fluktuasi pasokan bijih luar negeri, logistik, serta geopolitik dapat dengan mudah menyebabkan guncangan jangka pendek pada rantai industri Tiongkok, sehingga stabilitas pasokan sumber daya perlu lebih diperkuat. Kedua, meskipun pangsa ekspor produk tungsten kelas atas telah meningkat, beberapa material berbasis tungsten ultra-presisi dan paduan tungsten khusus masih menghadapi hambatan teknis, dan di pasar kelas atas masih terdapat tekanan kompetitif dari perusahaan di luar Tiongkok, sehingga kemampuan premium di puncak rantai industri belum sepenuhnya terkonsolidasi. Pada saat yang sama, kontraksi total volume ekspor juga sampai batas tertentu menekan ruang pasar luar negeri untuk kapasitas menengah Tiongkok, dan presisi pencocokan pasokan-permintaan masih perlu dioptimalkan. Secara keseluruhan, penyesuaian struktur impor dan ekspor tungsten Tiongkok saat ini merupakan perubahan yang baik yang sejalan dengan strategi nasional, beradaptasi dengan peningkatan industri, dan sesuai dengan lanskap global. Dalam jangka pendek, pola perluasan impor dan penyusutan ekspor mungkin menekan harga pasar tungsten domestik untuk sementara waktu, tetapi dari perspektif bahwa masa transisi selalu membutuhkan waktu untuk menukar ruang, dalam jangka menengah dan panjang, struktur ekspor kelas atas dengan premium tinggi akan terus meningkatkan daya saing global dan kekuatan penetapan harga rantai industri tungsten Tiongkok.
