Reli Harga Timbal Melambat, Premi Spot Mereda & Sektor Hilir Mulai Berhati-hati [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Futures:

Semalam, kontrak LME lead 3M dibuka pada $1.938,0/mt pada 22 September, sempat melonjak singkat di perdagangan Asia sebelum turun cepat, lalu mencapai titik terendah selama jam Eropa. Kontrak diperdagangkan dalam kisaran $1.928,5-1.941,5/mt sepanjang hari, akhirnya ditutup pada $1.932,0/mt, turun $3,0/mt atau 0,16% dari harga penutupan hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan 10.061 lot, sedikit lebih rendah, sementara open interest 190.116 lot, naik 1.908 lot. Candlestick harian mencatat candlestick bearish kecil.

Semalam, kontrak SHFE lead 2611 dibuka lebih tinggi pada 16.485 yuan/mt di sesi malam, melonjak ke 16.495 yuan/mt saat pembukaan, menembus upper Bollinger Band dan memperbarui level tertinggi rebound ini, lalu cepat terkoreksi. Sesi malam bergerak turun, mencapai level terendah 16.395 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 16.405 yuan/mt, turun 25 yuan/mt atau 0,15% dari harga penutupan hari perdagangan sebelumnya. Volume sesi malam 29.727 lot, jauh lebih rendah, sementara open interest 72.581 lot, turun 1.491 lot. Candlestick semalam ditutup sebagai candlestick bearish.

Baik SHFE maupun LME terkoreksi setelah kenaikan cepat, dengan KDJ berbalik turun dari wilayah jenuh beli. Risiko jangka pendek mengejar harga tinggi terakumulasi dan momentum kenaikan melemah; namun, keduanya masih bertahan di atas middle Bollinger Band dengan support di bawah tetap utuh, membatasi ruang koreksi dalam, dan kemungkinan akan konsolidasi di level tinggi.

Dari sisi makro:

Di luar negeri, ketegangan di Timur Tengah terus mereda. Pejabat AS mengadakan pertemuan tiga jam dengan Iran. Trump mengatakan pembicaraan itu produktif dan pertemuan lain akan segera dijadwalkan. Iran mengonfirmasi pertemuan dengan AS dan mengajukan syarat untuk membuka kembali selat, termasuk mencabut blokade maritim, membuka aset Iran yang dibekukan, dan mengakhiri perang di semua front, tetapi membantah laporan tentang "membuka selat dalam 7 hari setelah pencairan aset." Sementara itu, Arab Saudi memulai kembali pipa minyak mentah timur-barat dan akan melanjutkan ekspor minyak mentah dari pelabuhan Yanbu. Negara-negara Teluk bersama-sama mendesak AS selama Sidang Umum PBB untuk menghindari eskalasi lebih lanjut dengan Iran. Akibatnya, harga minyak internasional terkoreksi signifikan, dengan minyak mentah WTI turun 2,37% menjadi $89,48/barrel, menembus di bawah level $90. Indeks dolar AS bergerak lebih tinggi, dua kali mendekati 100,70 sebelum kembali turun. Hari ini, fokus mungkin tertuju pada PMI manufaktur dan jasa awal September untuk Eropa dan AS, pidato Gubernur Fed Barr, serta persediaan minyak mentah EIA.

Di Tiongkok, Xi Jinping memulai kunjungan kenegaraan ke AS dari 23 hingga 25 September, yang dimulai hari ini dan menjadi fokus pasar. Perdana Menteri Li Qiang melakukan survei di Shanghai, menekankan percepatan pengembangan dan perluasan industri baru dan masa depan serta penguatan berkelanjutan manufaktur maju. Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Pengembangan Industri Ringan dan Industri Tekstil telah dirilis.

Fundamental spot:

Kemarin, harga timbal #1 SMM naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. SHFE lead tetap kuat, dan pemasok sebagian besar mengikuti kondisi pasar. Ketatnya kargo yang diambil sendiri dari lokasi produksi di smelter timbal primer terus mereda, dengan kuotasi premium tinggi sedikit diturunkan. Kuotasi utama area produksi berada pada premium 50-120 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM, ex-works. Muncul divergensi regional: ketatnya spot di Henan sedikit mereda, dengan sejumlah kecil kargo bulan berjalan muncul di pasar. Pesanan spot dikutip pada diskon 50-20 yuan/mt terhadap kontrak SHFE lead 2611, ex-works, tanpa perbaikan transaksi. Di Hunan, smelter menjual sesuai kondisi pasar, dengan pesanan spot pada premium 100-150 yuan/mt, tetapi transaksi aktual cenderung pada premium 100 yuan/mt atau di bawahnya. Di Jiangxi dan Anhui, pesanan spot berada pada premium 120-150 yuan/mt, dengan sebagian merupakan pra-penjualan kargo Oktober. Untuk timbal sekunder, banyak smelter telah mengurangi atau menghentikan produksi, sementara perusahaan yang beroperasi menahan harga untuk pengiriman. Timbal olahan sekunder dari area produksi utama dijual pada diskon 100 yuan/mt hingga premium 25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM. Di sisi hilir, dengan harga timbal yang tinggi, perusahaan baterai sebagian besar mengambil sikap menunggu selain pengadaan tepat waktu, dengan sebagian menunggu kontrak jangka panjang bulanan baru dimulai. Transaksi pasar spot lemah.

Persediaan: Per 22 September, persediaan timbal LME tercatat 369.700 mt, turun 3.025 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total persediaan warrant ingot timbal SHFE tercatat 47.460 mt, turun 1.616 mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Prakiraan harga timbal hari ini:

Semalam, timbal LME dan kontrak SHFE timbal 2611 mundur setelah kenaikan cepat mendekati level tertinggi sebelumnya secara berturut-turut. Indikator KDJ domestik dan luar negeri berbalik turun setelah kondisi jenuh beli, mengakhiri reli penutupan posisi jangka pendek dan beralih ke konsolidasi level tinggi. Di pasar spot, kenaikan harga timbal SMM #1 menyempit selama sesi berturut-turut, dengan pemasok aktif menjual, premi melonggar, dan ketatnya pasokan agak mereda. Namun, perusahaan baterai hilir tetap menunggu, dan transaksi spot lemah. Persediaan timbal terus berkurang, dan dengan sikap penopang harga dari pemasok dan smelter sebelumnya masih ada, harga timbal masih memiliki dukungan di sisi bawah. Hari ini, harga timbal spot diperkirakan akan berkonsolidasi pada level tinggi dengan kecenderungan menguat dan momentum kenaikan melambat, mengikuti fluktuasi kecil pada kontrak berjangka, dengan potensi kenaikan dan penurunan yang terbatas.