SMM Brief Timah Pagi | Timah SHFE sesi malam ditutup di 410.090, naik lagi 0,39%; timah LME di $53.944/mt; inventaris timah LME turun lagi 75 mt ke 4.780 mt; level 410.000 menunggu konfirmasi dari bull dan bear — Selasa, 22 September 2026
[Futures] Timah LME tiga bulan ditutup di $53.944/mt pada 21/9 (+239/+0,44%); inventaris di 4.780 mt (-75); diskon spot 0-3 di -$210,54/mt. Kontrak timah SHFE SN2610 yang paling aktif diperdagangkan ditutup di 409.000 yuan/mt pada sesi siang 21/9 (+3.640/+0,90%), dibuka di 407.490 / tertinggi 410.460 / terendah 406.400, dengan volume 79.600 lot dan open interest 25.200 lot (-2.671); sesi malam ditutup di 410.090 (+1.590/+0,39%), dibuka di 412.000 / tertinggi 412.660 / terendah 408.900, dengan volume 37.400 lot.
[Spot] Premi (terhadap Oktober): merek kecil 500-900, merek Yunzi 900-1.200, Yunnan Tin 1.200-1.500 yuan/mt; pengguna hilir waspada terhadap harga tinggi dan membeli sesuai kebutuhan.
[Inventaris Tiga Dimensi] Inventaris timah LME di 4.780 mt (21/9, -75); waran futures timah SHFE di 4.792 mt (21/9, -187); inventaris sosial ingot timah SMM China di 8.968 mt (data mingguan per 18/9, turun 1.177 WoW dari Jumat lalu, -11,6%), mengakhiri penumpukan inventaris.
[Makro] The Fed AS menaikkan suku bunga 25bp ke 3,75-4,00% pada FOMC September dengan suara bulat 12-0 (kenaikan pertama sejak Juli 2023); CME FedWatch menunjukkan probabilitas 43,5% untuk menahan suku bunga pada Oktober dan probabilitas 56,5% untuk kenaikan 25bp. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun berada di 4,957% pada 21/9 (-3bp), dan 30 tahun di 5,294% (-8bp); WTI di $93,17/bbl (-3,03%), Brent di $96,77/bbl (-2,54%), dengan perbaikan pipa Saudi dan ekspektasi diplomatik AS-Iran bersama-sama menekan harga minyak. Indeks dolar AS berada di 100,29, dan ketiga indeks saham utama AS rebound.
[Fundamental] Sisi bijih: Produksi yang dilanjutkan di Man Maw di Negara Bagian Wa Myanmar hanya pulih ke 40-50% dari level sebelum larangan, dengan musim hujan, drainase dalam, dan pasokan bahan peledak sipil membatasi output; dua bursa Indonesia memperdagangkan 3.610 mt pada Agustus (+3% MoM/+30% YoY); ICOMEX direncanakan diluncurkan pada 4 Januari 2027. Alphamin di DRC tidak mengalami penghentian produksi baru pada bulan September.
Sisi peleburan: Produksi timah rafinasi Agustus sebesar 15.888 mt (-1,63% MoM/+6,20% YoY); TC konsentrat 40% Yunnan sebesar 18.000 yuan/mt (tetap), konsentrat 60% Guangxi/Jiangxi/Hunan sebesar 14.000 yuan/mt; tingkat operasi di provinsi Yunnan Tin dan Jiangxi sebesar 64,94% (-0,94pp). Impor timah rafinasi Agustus sebesar 2.746,85 mt (+111,88% YoY), termasuk 2.170,81 mt dari Indonesia.
Permintaan: Pada bulan Agustus, tingkat operasi solder SMM sebesar 72,8% (tetap), dengan produksi sekitar 6.900 mt; sirkuit terpadu +20,6%, kendaraan energi baru +21,9%, dan ketahanan berlanjut pada server AI/pengemasan canggih/solder kelas semikonduktor tinggi (timah untuk penggunaan AI: 19.300 mt pada 2026 menjadi 41.100 mt pada 2030, CAGR 16%); ponsel pintar -22,3%, sel surya -12,9%, dan strip las PV/elektronik konsumen belum sepenuhnya menguat.
[Pasar Spot] Tinjauan 21 September: Kontrak paling aktif ditutup pada 409.000 pada sesi siang, terus naik ke 410.090 pada sesi malam, dan premi sedikit melebar. Estimasi sesi pagi 22 September: Kontrak paling aktif diperkirakan bergerak sideways dalam kisaran 409.000-414.000, dengan 412.000-414.000 sebagai resistance mingguan di atas dan 408.000-409.000 sebagai support intraday di bawah; pidato pejabat The Fed AS (Williams/Jefferson/Barkin, dll.) dan perubahan inventaris LME tetap menjadi variabel intraday utama.
![Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan ditutup di 410.090 semalam, menembus level 410.000. Gabungan persediaan di kedua lokasi turun lebih lanjut menjadi 9.572 mt [SMM Tin Morning News]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qWcEp20251217171751.jpeg)
![[Pandangan pasar: Pasar ponsel pintar global akan menyusut 12% pada 2026, dengan struktur pasar condong ke segmen harga lebih tinggi]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BdFZr20251217171712.jpg)
