[SMM Tinjauan Tengah Hari Daya Komputasi] H100 di Delta Sungai Yangtze menembus 87.000, anggaran sewa jangka pendek gagal

[Ikhtisar Pasar] Indeks harga sewa daya komputasi SMM naik secara lokal hari ini, dengan hanya satu dari 19 indeks—H100 Delta Sungai Yangtze—yang mengalami penyesuaian, sementara yang lainnya tetap datar. Sewa bulanan tertinggi indeks ini melampaui 87.000 yuan untuk pertama kalinya, membentuk kenaikan berantai dengan kuotasi kontrak jangka panjang. Di sisi permintaan, sampel pertama dari anggaran tinggi yang gagal terwujud muncul pada putaran ini, dan ketidaksesuaian antara harga dan ketersediaan sumber daya menjadi semakin jelas.

[H100 Delta Sungai Yangtze: Harga Tertinggi Naik 2,35% Lagi, Meneruskan Kuotasi Kontrak Jangka Panjang] Sewa bulanan tertinggi SMM-H100-80G-server penuh-Delta Sungai Yangtze naik dari 85.000 yuan menjadi 87.000 yuan, naik 2.000 yuan, meningkat 2,35%; sewa bulanan rata-rata naik seiring menjadi 82.500 yuan, naik 1,23%; tarif per kartu per jam tertinggi naik dari 14,76 yuan menjadi 15,1 yuan, naik 2,30%. Di wilayah yang sama, sewa jangka panjang tahunan untuk 4 unit server penuh H100 ditawarkan sebesar 87.000 yuan/unit·bulan, dengan sumber daya akan dirilis pada tanggal 27 bulan ini dan 9 unit pasokan lainnya menunggu konfirmasi. Harga ini 2.000 yuan di atas batas atas kisaran umum dan juga lebih tinggi dari harga transaksi batch terakhir sebesar 85.000 yuan yang diselesaikan secara bertahap pada awal September. Kontrak jangka panjang dan penyelesaian spot membentuk kenaikan berantai, dengan laju pelepasan pasokan tetap menjadi pendorong utama.

[Sisi Permintaan: Peningkatan Anggaran dan Kegagalan Hidup Berdampingan, Dibatasi oleh Ketersediaan] Pasar melihat permintaan untuk 16 server penuh H100 dengan sewa jangka pendek 3 bulan, dengan anggaran 90.000 yuan/unit·bulan. Tidak ada persyaratan lokasi pusat data dan tidak perlu relokasi. Penyewa juga menerima substitusi dengan 10 unit H200, dengan anggaran direvisi naik 19.000 yuan dari permintaan serupa pada 20 Juli, meningkat 26,8%. Untuk pertama kalinya, sisi permintaan mengadopsi rencana substitusi berdasarkan kesetaraan daya komputasi, lebih menekankan ketepatan waktu pengiriman daripada model itu sendiri. Di sisi lain, sewa jangka pendek H100 3 bulan pada awal September memiliki anggaran setinggi 100.000 yuan/unit·bulan tetapi gagal mencocokkan sumber daya, dan kesepakatan tidak terlaksana—sampel pertama dari anggaran tinggi yang gagal terwujud pada putaran ini. Secara keseluruhan, kendala utama pada transaksi telah bergeser dari harga menjadi ketersediaan sumber daya.

[Daya Komputasi Domestik: Premium Pengiriman Tetap Ada, Kisaran Harga Kelas Atas Tumpang Tindih dengan Impor] Di Tiongkok timur, 5 unit 910B yang dapat dipindahkan dengan sewa 4 tahun ditawarkan seharga 20.000 yuan untuk dua batch berturut-turut, menunjukkan kekakuan harga yang jelas—premium sekitar 33% di atas harga online 15.000 yuan, tanpa diskon bahkan untuk penguncian satu tahun. Dua unit 910B3 yang dapat dipindahkan juga naik menjadi 20.000 yuan, menyusul 910B4, dan selisih harga antar model menghilang lagi, dengan penetapan harga berbasis spesifikasi masih belum kokoh. Di sisi saluran online, pembelian pertama 910B1 berada di 16.000 yuan, persis sama dengan harga 910B2 dan 910B3, tanpa perbedaan harga. Satu unit 910B3 secara online ditawarkan seharga 15.000 yuan, sebenarnya diskon 6,3% dibandingkan dengan penawaran batch. Selain itu, klaster 910C 752T sebanyak 158 unit ditawarkan untuk disewa seharga 66.000 yuan/unit·bulan, sampel klaster domestik terbesar, dengan penawaran sudah mendekati sewa tahunan H800 sebesar 69.000 yuan. Kisaran harga domestik kelas atas dan impor kelas menengah mulai tumpang tindih. Sewa tahunan H800 sebesar 69.000 yuan sekitar 9% lebih rendah dari kontrak jangka panjang Tiongkok tengah pada bulan Agustus, tetap menjadi satu-satunya model seri H dengan tren penurunan yang berkelanjutan.

[Pandangan SMM] Karakteristik permintaan daya komputasi inferensi dan daya komputasi pelatihan sedang menyimpang: inferensi membutuhkan latensi rendah dan respons cepat, sensitif terhadap ketepatan waktu pengiriman satu titik, dan oleh karena itu bersedia membayar premium untuk sumber daya yang segera tersedia—bahkan harga tinggi pun bisa gagal karena kurangnya stok. Pelatihan membutuhkan klaster besar dan stabilitas jangka panjang, mengunci skala dan durasi, tetapi saat ini baik skala maupun durasi belum masuk ke dalam penetapan harga, dan baik pesanan batch maupun kontrak jangka panjang kesulitan mendapatkan diskon. Kedua jenis permintaan ini bersaing untuk kargo spot yang terbatas di pasar yang sama, yang merupakan sumber umum dari kenaikan berantai harga H100 dan kekakuan premium pengiriman 910B4. SMM percaya bahwa sinyal harga tidak lagi cukup untuk menjelaskan apakah kesepakatan tercapai; ketersediaan sumber daya dan bentuk pengiriman adalah titik pemisah untuk tahap berikutnya.