[SMM Komputasi Harian] H100 satu unit lengkap 3,4 juta, 5090 seratus unit 455.000

SMM, 15 September:

[H100: Penawaran server spot baru seharga 3,4 juta yuan/unit; penawaran titik tunggal masih perlu akumulasi]

SMM mengetahui bahwa penawaran baru untuk server spot H100 telah muncul di pasar, dengan harga pembelian seluruh unit sebesar 3,4 juta yuan/unit. Pada periode yang sama, penawaran sewa tertinggi untuk model ini di Delta Sungai Yangtze naik menjadi 85.000 yuan/unit·bulan. SMM memahami bahwa satu penawaran transaksi tidak cukup untuk mencerminkan tingkat pasar secara keseluruhan, dan sampel harga jual seluruh unit H100 masih perlu diakumulasi. SMM akan terus melacak penawaran baru.

[5090: 100 server delapan GPU ditawarkan seharga 455.000 yuan; basis tanpa memori memudahkan perincian biaya]

SMM mengetahui bahwa sebuah kanal di Shenzhen menawarkan 100 unit server delapan GPU 5090 seharga 455.000 yuan/unit (455.000 yuan termasuk pajak), dikonfigurasi dengan Intel Xeon 6530×2, kartu blower RTX 5090 32G×8, drive sistem 960GB plus drive data NVMe 3,84TB, NIC 100G port ganda, catu daya redundan 3200W×4, pada platform Nettrix, dengan penawaran tidak termasuk memori. Dibandingkan dengan penawaran 11 September sebesar 650.000 yuan/unit (termasuk pajak) untuk 100 unit pada platform yang sama di Shenzhen dengan memori DDR5 512GB, selisih harga antara kedua basis tersebut sekitar 195.000 yuan, yang searah dengan biaya memori 16 keping DDR5 5600 32G sekitar 9.000 yuan/keping termasuk pajak (sekitar 144.000 yuan), dengan selisih sisanya berasal dari perbedaan spesifikasi NIC dan drive sistem. SMM memahami bahwa penawaran tanpa memori memudahkan pembeli untuk merinci dan menghitung berdasarkan anggaran memori mereka sendiri, dan perbandingan harga seluruh unit harus terlebih dahulu menstandarkan basis memori.

[4090: Penawaran per jam kartu platform cloud sebesar 1,92 yuan; harga internal universitas serendah 1,2 yuan]

SMM mengetahui bahwa sebuah platform cloud penyewaan GPU menawarkan daya komputasi 4090 sebesar 1,92 yuan/jam kartu, yang merupakan kelanjutan dari tingkat harga untuk model yang sama yang sebelumnya dikumpulkan SMM dari sebuah platform di Tiongkok barat daya. Pada periode yang sama, harga daya komputasi untuk dosen dan mahasiswa di sebuah universitas di Tiongkok barat laut yang menggunakan server model yang sama adalah 1,2 yuan/jam kartu, sekitar 38% lebih rendah dari penawaran pasar. SMM memahami bahwa stabilitas penetapan harga berbasis pasar pihak ketiga dapat menjadi acuan harga, sementara harga internal universitas mencerminkan perbedaan dalam mekanisme sisi biaya dan subsidi, dan kedua basis tersebut tidak boleh dibandingkan secara langsung.

[Daya komputasi dan listrik: Trinasolar memajukan tata letak terpadu daya komputasi dan listrik; berencana membangun pusat data sendiri untuk memverifikasi pasokan listrik PV+ESS]

SMM mengetahui bahwa Trinasolar menandatangani "Konvensi Daya Komputasi AI + Energi Digital" selama Konferensi Bund di Shanghai, memperkenalkan tata letak terpadu daya komputasi dan listrik untuk pusat data AI, mengintegrasikan pengembangan listrik hijau, ESS pembentuk jaringan, peralatan pasokan dan distribusi listrik, serta pengiriman terkoordinasi, menggunakan AI untuk mencocokkan kurva keluaran listrik hijau dengan tugas komputasi. Perusahaan berencana membangun dan mengoperasikan secara mandiri proyek percontohan pusat data yang memikul beban komputasi nyata, terlebih dahulu memverifikasi peralatan dan sistem sebelum dipromosikan kepada klien. Proyek percontohan integrasi komputasi cerdas listrik hijau Qinghai Sanjiangyuan, bekerja sama dengan China Unicom, sepenuhnya terhubung ke jaringan pada April 2025, dengan metrik operasi yang diungkapkan berupa konsumsi listrik hijau 100%, pengurangan biaya listrik sekitar 50%, dan PUE di bawah 1,18. Metrik ini merupakan kondisi operasi proyek yang diungkapkan oleh perusahaan.

[Perkembangan pasar lainnya · H200: Kartu tunggal ditawarkan 420.000 yuan; unit lengkap 5,78 juta yuan/unit; empat transaksi permintaan]

SMM mengetahui bahwa penawaran kartu tunggal H200 terkonsentrasi pada 420.000 yuan/kartu termasuk pajak untuk transaksi satu lawan satu di Shenzhen dan $53.500/kartu di Hong Kong, Tiongkok. Selain itu, 22 unit H200 NVL 141G small futures ditawarkan pada $53,x0.000/unit untuk pengiriman Hong Kong. Di sisi unit lengkap, unit lengkap Lenovo H200 seharga 5,78 juta yuan/unit terdaftar dalam batch yang sama selama dua hari berturut-turut dan tersedia untuk inspeksi di lokasi. Ada juga beberapa sumber daya batch termasuk 16 dan 32 unit lengkap xFusion PCIe serta 256 unit di Hong Kong, Tiongkok. Di sisi pembelian, sebuah saluran mencari kartu original seharga 410.000 yuan/kartu. Di sisi permintaan, ada empat transaksi pada hari itu: 8 unit untuk sewa satu tahun, 5-10 unit untuk sewa tiga tahun dengan ketentuan non-Xinjiang, 128 unit SXM dicari dengan penjual menanggung biaya perantara, dan 1 unit untuk pembelian mendesak, semuanya dengan ketersediaan spot dan kecepatan pengiriman sebagai prasyarat. Dalam negosiasi obrolan pribadi, seorang pembeli secara eksplisit hanya meminta versi SXM, mengecualikan PCIe dan futures, dengan anggaran di bawah 134.000 yuan/bulan, dan pemasok mengonfirmasi dapat menerimanya. SMM memahami bahwa kuota H200 tetap stabil antara kartu tunggal dan unit utuh, serta antara pasar domestik dan luar negeri, sementara kendala sisi permintaan terhadap ketersediaan spot dan kecepatan pengiriman jauh lebih kuat daripada terhadap harga.

[Perkembangan pasar lainnya · PRO6000 dan 5090: Selisih beli-jual versi server menyempit; kartu blower di 46.800-47.800 yuan termasuk pajak]

SMM mengetahui bahwa kuota pengiriman PRO6000 versi server adalah 162.000-165.500 yuan/unit (termasuk 30 unit spot domestik termasuk pajak, satu kotak berisi 8 kartu dengan harga dasar 162.000 yuan/unit, dll.), sementara sisi pembeli mengutip 163.000 yuan/unit untuk spot Shenzhen, dengan kuota pembelian sesi akhir lainnya di 161.000 yuan/unit, mempersempit selisih beli-jual hingga di bawah 3.000 yuan. Volume batch sisi permintaan terkonsentrasi pada kisaran 100-312 unit (100 unit versi server di Hong Kong, 300 unit di Hong Kong, 480 unit versi server untuk perakitan unit utuh, dan 30 unit untuk pesanan aktual), sementara sisi pasokan sebagian besar adalah versi workstation (13x.000 yuan/unit termasuk pajak, 200-500 unit dijual dalam jumlah besar). Untuk 5090, kuota pengiriman kartu blower termasuk pajak terutama berada di kisaran 46.800-47.800 yuan/kartu (beberapa transaksi dari 15 hingga 300 kartu), dengan kuota tanpa pajak di 42.600 yuan/kartu dan kuota Hong Kong, Tiongkok di $6.180-6.200/kartu. Kuota kartu blower adalah 43.000-44.200 yuan/kartu. Di sisi unit utuh, 26 unit baru ditambahkan untuk sewa paket penuh, dengan minimal 1 unit, memori 1T, kontrak tertutup satu tahun, dengan sewa bulanan 1x.000 yuan/unit·bulan. SMM memahami bahwa volume batch permintaan PRO6000 terus melampaui pasokan yang tersedia, dan ketidakcocokan versi antara versi server dan workstation masih belum terselesaikan, sementara selisih beli-jual yang menyempit mencerminkan penemuan harga yang semakin memadai. Untuk 5090, batas atas kuota kartu tunggal termasuk pajak naik menjadi 47.800 yuan dari 47.100-47.300 yuan pada 14 September, dengan selisih antara tanpa pajak dan termasuk pajak sekitar 12%, dan kuota Hong Kong, Tiongkok jauh lebih rendah daripada harga domestik termasuk pajak.

[Perkembangan pasar lainnya · H20 dan kartu eksisting: 150 unit unit utuh 96G dikutip 17x juta yuan; pembayaran penuh dan rekanan yang kuat diperlukan]

SMM mengetahui bahwa batch 150 unit utuh H20 96G muncul untuk pengiriman, dikutip 17x juta yuan/unit (penjual menyatakan spot pasar di 2,1 juta yuan), dengan syarat pembayaran penuh, rekanan yang kuat, penalti timbal balik 50 juta yuan dalam kontrak, dan pemindahan dalam dua bulan. H20 141G 2T unit utuh di spot Shanghai ditawarkan seharga 30x juta yuan/unit, sementara saluran lain menawarkan 2,86 juta yuan untuk satu unit 141G dan 1,91 juta yuan/unit untuk 10 unit 96G (spot Shenzhen, pembayaran setelah inspeksi). Untuk H100, sebuah saluran di pasar membeli unit utuh atau modul 80G dengan harga tinggi, dan 3 unit H100 96G spot serta 9 unit 94G spot terdaftar. Untuk A100, tersedia 27 unit utuh A100 80G, 26 unit utuh modul A100 SXM, dan 10 unit utuh ASRock MI300X 8-GPU untuk inspeksi di tempat. Di sisi sewa, sumber daya sewa bulanan unit utuh 4090-48G muncul seharga 10.000 yuan, terbatas untuk penandatanganan instan pada hari yang sama. SMM memahami bahwa H20 dikirim dalam batch 150 unit dengan harga rendah tetapi dengan ambang modal dan pihak lawan, yang merupakan diskon sebagai ganti ambang modal. Kartu yang ada umumnya tidak ditawarkan secara publik, dengan kondisi pengiriman dan inspeksi menjadi dimensi tawar-menawar utama.

[Perkembangan pasar lainnya · Memori DDR5: 64G 5600 pembelian bebas pajak ujung atas naik menjadi 16.600 yuan; batch SK dikirim seharga 17.700 yuan]

SMM mengetahui bahwa penawaran pembelian bebas pajak DDR5 64G 5600 terutama berada di kisaran 16.500-16.600 yuan/batang (dengan 16.600 yuan sebagai penawaran pembelian baru tertinggi hari itu), sementara penawaran pembelian termasuk pajak adalah 18.100-18.250 yuan/batang. Di sisi pengiriman, penawaran termasuk pajak adalah 18.200-18.400 yuan/batang, dan 600 batang SK hynix 64G 5600 DC25+ secara eksplisit ditawarkan dengan harga diskon 17.700 yuan/batang termasuk pajak, yang merupakan ujung bawah dari penawaran pengiriman hari itu. Untuk spesifikasi yang berdekatan, penawaran bebas pajak 96G 6400 adalah 21.500-22.500 yuan/batang dan penawaran termasuk pajak adalah 25.700 yuan/batang. Unit baru 128G 6400 ditawarkan seharga 33.500 yuan/batang (pesanan minimum 500 batang), dan 128G 5600 ditawarkan seharga 41x0U. Penawaran pembelian 32G 5600 CXMT adalah 8.800-8.900 yuan dan penawaran pengiriman adalah 9.000 yuan, dengan selisih hanya 100-200 yuan. Penawaran bebas pajak 64G 3200 adalah 4.850-4.950 yuan/batang. SMM memahami bahwa ujung atas harga pembelian 64G 5600 naik sekitar 500 yuan dari 16.450-16.550 yuan pada 14 September, dan selisih termasuk pajak antara pengiriman dan pembelian tetap dalam 200 yuan. Penurunan harga batch pada 17.700 yuan merupakan kuotasi untuk mendorong volume, bukan harga utama, dan harus dicatat terpisah dari kisaran pengiriman utama.

Analisis SMM: Pasar hari ini menunjukkan empat tema utama. Pertama, basis kuotasi unit utuh menjadi lebih terperinci—unit utuh delapan GPU 5090 pada 455.000 yuan/unit secara eksplisit tidak termasuk memori, membentuk selisih 195.000 yuan dengan kuotasi 11 September sebesar 650.000 yuan/unit pada platform yang sama dengan memori 512G. Dengan biaya memori dipisahkan secara terpisah, premis perbandingan harga unit utuh bergeser ke standarisasi basis memori terlebih dahulu. Kuotasi spot unit utuh H100 baru sebesar 3,4 juta yuan/unit juga merupakan penambahan pertama pada sampel harga jual unit utuh untuk model ini, dan sampel masih perlu diakumulasi. Kedua, kendala sisi permintaan H200 bergeser dari harga ke ketentuan pengiriman—empat permintaan sewa dan pembelian hari itu semuanya memiliki ketersediaan spot, non-Xinjiang, dan biaya perantara ditanggung penjual sebagai prasyarat, dan dalam negosiasi obrolan pribadi, pembeli secara eksplisit mengecualikan PCIe dan kontrak berjangka, sementara kuotasi tetap stabil antara kartu tunggal dan unit utuh, serta antara pasar domestik dan luar negeri. Ketiga, H20 menukar diskon dengan ambang modal dan rekanan—96G dikutip pada 17x juta yuan/unit dalam batch 150 unit, dengan pembayaran penuh, rekanan yang kuat, dan denda timbal balik 50 juta yuan terlampir, di mana diskon tersebut sesuai dengan ambang modal dan kredit, bukan perangkat keras itu sendiri. Keempat, selisih beli-jual dalam daya komputasi tujuan umum dan memori terus menyempit—kuotasi pembelian versi server PRO6000 sebesar 163.000 yuan/potong dan kuotasi pengiriman 162.000-165.500 yuan/potong mempersempit selisih hingga di bawah 3.000 yuan, dan selisih termasuk pajak DDR5 64G 5600 antara pengiriman dan pembelian tetap dalam 200 yuan sementara batas atas pembelian tanpa pajak naik ke 16.600 yuan. Ruang selisih saluran untuk kedua kategori mendekati batasnya, dengan segmen distribusi bergeser dari laba berbasis selisih ke pergerakan berbasis volume.