Pasar memperhitungkan ekspektasi kenaikan suku bunga, harga berjangka perak mempertahankan tren fluktuatif, transaksi pasar spot lesu [Ulasan Harian SMM]

Hari ini, harga SGE Ag (T+D) pukul 10.00 dari SMM adalah 15.450 yuan/kg, dengan premi yang dikutip dalam kisaran dari setara terhadap TD hingga +10 yuan/kg. Harga rata-rata tertimbang adalah 2,53 yuan/kg, dengan premi keseluruhan sedikit berubah dari kemarin.

Dari sisi makro, data terbaru menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga 25 bp pada pertemuan FOMC September naik menjadi 92,4%, sementara probabilitas suku bunga tetap hanya 7,6%. Setelah IHK Agustus sedikit di atas ekspektasi, penetapan harga pasar pada dasarnya telah mengunci kenaikan ini, dan dana mulai memperdagangkan dot plot yang akan datang serta pernyataan Powell, mengamati sinyal kenaikan kedua dalam tahun ini. Semalam, imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka panjang terus berfluktuasi di level tinggi, dan harga minyak yang lebih kuat semakin meningkatkan risiko ekor terhadap inflasi. Dalam jangka pendek, ekspektasi suku bunga yang tinggi terus menekan valuasi perak, tetapi risiko geopolitik dan permintaan safe-haven fisik untuk logam mulia memberikan dukungan di sisi bawah. Faktor bearish sebagian besar telah diperhitungkan pasar sebelumnya, dan perak kemungkinan bergerak sideways dalam jangka pendek, dengan pusat perdagangan menunggu panduan dari keputusan FOMC minggu ini.

Di pasar spot, selisih harga spot-futures antara SHFE dan SGE T+D bertahan di 25-30 yuan/kg. Kuotasi pagi di Shanghai terkonsentrasi pada diskon 25-20 yuan/kg terhadap kontrak SHFE 2610 yang paling aktif. Selisih harga kuotasi keseluruhan relatif kecil, permintaan hilir moderat, dan pembelian relatif hati-hati, terutama berdasarkan negosiasi harga untuk kebutuhan mendesak, dengan transaksi condong ke ujung bawah kuotasi. Secara keseluruhan, pasar tetap hati-hati dan menunggu di pinggir menjelang keputusan suku bunga, dengan perdagangan relatif lesu. Hari ini, premi pasar terhadap kontrak SHFE 2610 yang paling aktif dikutip pada diskon 30 hingga 20 yuan/kg, dengan transaksi terkonsentrasi dari setara terhadap SGE Ag (T+D) hingga kisaran premi tipis.