9.14 Komentar Pagi Alumina
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak alumina 2701 yang paling aktif diperdagangkan menunjukkan tren penurunan satu arah. Kontrak dibuka pada 2.696 yuan/mt, sempat naik ke 2.697 yuan/mt, kemudian terkoreksi karena tekanan. Kontrak terus melemah selama sesi, mencapai titik terendah 2.670 yuan/mt sebelum ditutup pada 2.673 yuan/mt, mendekati titik terendah intraday. Grafik lilin harian membentuk lilin bearish panjang tanpa bayangan atas, dengan momentum bearish benar-benar dominan. Volume perdagangan meningkat signifikan menjadi 92.893 lot, menunjukkan peningkatan aktivitas pasar, karena dana bearish aktif masuk untuk menekan harga. Open interest bertambah 14.960 lot menjadi 235.000 lot, dengan aliran modal masuk yang besar terutama didorong oleh posisi bearish, dan sentimen bearish meningkat nyata. Dari perspektif teknis, harga penutupan 2.673 yuan/mt telah jatuh tajam di bawah semua rata-rata bergerak: MA5 (2.732), MA10 (2.753,5), MA20 (2.753,1), dan MA40 (2.738,3). Rata-rata bergerak berada dalam susunan bearish dan menyimpang ke bawah, dengan struktur teknis jangka pendek memburuk dengan cepat. Pada indikator MACD, DIFF (-2,66) telah memotong ke bawah DEA (6,85), membentuk death cross, dengan DIFF turun cepat ke wilayah negatif. Histogram hijau terus meluas, dan momentum bearish semakin cepat, mengarah ke penurunan lebih lanjut dari sudut pandang teknis. Secara keseluruhan, pasar berjangka menunjukkan pola yang sangat bearish berupa "volume naik dengan harga turun, semua rata-rata bergerak hilang, dan death cross MACD," dengan kelemahan jangka pendek yang jelas. Di sisi bawah, perhatikan level dukungan 2.650 yuan/mt; jika ditembus secara efektif, ruang penurunan lebih lanjut akan terbuka. Di sisi atas, resistensi terlihat di level angka bulat 2.700 yuan/mt dan dekat MA5 (2.732). Sebelum momentum bearish sepenuhnya terlepas, harga diperkirakan akan tetap lemah dan terus mencari titik terendah.
Bauksit: Per 11 September 2026, Indeks CIF Bauksit Impor SMM berada di $72,1/mt, naik $0,07/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Shanxi) adalah 585 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Shanxi) adalah 540 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Henan) adalah 590 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Henan) adalah 520 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Guangxi) adalah 365 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Guangxi) adalah 327,5 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Guizhou) adalah 495 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Guizhou) adalah 400 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit Guiyang (60%/6,0) adalah 515 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF SMM bauksit suhu rendah Australia adalah $67/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF SMM bauksit suhu tinggi Australia adalah $60,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB SMM bauksit Guinea adalah $40/dmt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF SMM bauksit Guinea adalah $71,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia adalah $52/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Malaysia (dicuci) adalah $62,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata CIF bauksit Ghana adalah $78/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB bauksit Indonesia adalah $37/mt dalam kandungan fisik, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) adalah $72,5/dmt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata FOB bauksit (Pakistan) adalah $58,5/dmt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Harga alumina spot: Pada 11 September, indeks alumina SMM berada di 2.675,57 yuan/mt, turun 0,57 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Shandong berada di 2.677,24 yuan/mt, turun 0,43 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Henan berada di 2.699,45 yuan/mt, turun 0,87 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.698,24 yuan/mt, turun 0,50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.708,93 yuan/mt, turun 1,59 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.589,28 yuan/mt, turun 0,88 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Spread harga spot-futures harian: Menurut data SMM, pada 11 September, indeks alumina SMM berada pada diskon 21,43 yuan/mt terhadap harga transaksi terbaru kontrak paling aktif pada pukul 11.30 pagi.
Waran harian: Pada 11 September, total waran alumina terdaftar mencapai 267.800 mt, naik 900 mt dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Shandong mencapai 5.092 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Henan mencapai 0 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Guangxi mencapai 36.394 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Gansu mencapai 24.868 mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Xinjiang mencapai 201.500 mt, naik 900 mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar luar Tiongkok: Per 11 September 2026, harga alumina FOB Australia Barat berada pada $349/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; tarif angkutan laut Australia-Tiongkok berada pada $33,40/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; kurs jual USD/CNY sekitar 6,73. Berdasarkan perhitungan ini, harga tersebut setara dengan sekitar 2.987,47 yuan/mt di pelabuhan domestik utama, lebih tinggi 311,9 yuan/mt dari indeks alumina SMM.
Ringkasan: Hingga saat ini, harga spot alumina tetap stabil, dengan fluktuasi keseluruhan yang relatif terbatas. Harga transaksi spot bervariasi, tetapi titik tengah tidak menunjukkan perubahan signifikan; harga futures sedikit terkoreksi. Dari sisi pasokan, produksi alumina mingguan Tiongkok terus meningkat, terutama didorong oleh pemulihan penuh tingkat produksi di sebuah kilang alumina di Shanxi, sementara operasi di wilayah lain tetap stabil tanpa perubahan berarti. Di luar Tiongkok, masalah pasokan bauksit di pasar Indonesia dapat memengaruhi produksi ke depan, tetapi dampaknya masih belum jelas untuk saat ini, dan SMM akan terus memantau situasi tersebut. Dari sisi inventori, total inventori alumina di Tiongkok menurun. Berdasarkan segmen: inventori bahan baku di smelter aluminium bertahan pada level saat ini, dengan perubahan keseluruhan yang relatif kecil; inventori produk jadi di kilang alumina sedikit meningkat, terutama karena tingkat operasi nasional pulih, sehingga terjadi akumulasi produk jadi di pabrik; inventori pelabuhan turun tajam, terutama karena ekspor ulang kargo dari kawasan berikat dan pembongkaran sebagian pengiriman, dengan penurunan tajam inventori pelabuhan mendorong inventori keseluruhan lebih rendah. Ke depan, harga alumina diperkirakan tetap stabil; dari sisi inventaris, re-ekspor kargo pelabuhan dan pembongkaran akan berlanjut, tetapi peningkatan produksi domestik akan memberikan penyeimbang, dengan inventaris keseluruhan diperkirakan sedikit pulih.
[Semua data selain informasi publik diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Harga berjangka terkoreksi, aluminium spot ikut melemah; ketatnya bahan baku skrap aluminium masih memberikan dukungan [Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iCOMR20251217171653.jpg)
