Dolar AS Tertekan ke Depan Sementara Fundamental Tetap Tangguh; Harga Timbal Diperkirakan Konsolidasi di Level Tinggi [Prospek Mingguan Pasar Timbal SMM]

         Peristiwa penting minggu depan adalah pertemuan FOMC September The Fed AS. Dengan memburuknya kembali prospek inflasi AS, pasar dengan cepat meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga The Fed minggu depan. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga 25 bp minggu depan melonjak menjadi lebih dari 71,3% dari sekitar 61% pada hari sebelumnya. Untuk data makro, penjualan ritel Tiongkok Agustus YoY, nilai tambah industri Tiongkok Agustus YoY, dan penjualan ritel AS Agustus MoM akan dirilis.

Untuk timbal LME, meskipun persediaan timbal LME melanjutkan tren penurunannya, dorongan terhadap harga sangat terbatas. Sementara itu, LME lead Cash-3M tetap dalam kondisi backwardation, terakhir dilaporkan pada -$38/mt. Dari sisi fundamental, konsumsi luar negeri jangka pendek dan kesenjangan pasokan ingot timbal kadar tinggi tetap dalam kebuntuan, sementara proyek tambang timbal-seng baru di Asia Tengah dalam jangka panjang sejauh ini berdampak terbatas pada harga timbal. Minggu depan, fokus harus diberikan pada pertemuan FOMC The Fed AS dan arah indeks dolar AS terhadap logam non-ferrous. Timbal LME diperkirakan diperdagangkan pada $1.880-1.915/mt.

Untuk timbal SHFE, kontrak timbal SHFE bulan depan akan memasuki pengiriman minggu depan. Namun, perusahaan merek pengiriman saat ini sedang menjalani pemeliharaan terpusat, sehingga volume yang dapat dikirim terbatas. Pengiriman volume besar ke gudang pengiriman tidak mungkin terjadi, dan dengan volume yang berkurang, selisih antara harga futures dan spot untuk timbal secara bertahap menyempit. Selain itu, perusahaan timbal sekunder mengalami pemotongan produksi yang tidak terduga, sementara timbal impor tetap menjadi ancaman yang membayangi. Harga timbal diperkirakan akan terus berkonsolidasi pada level tinggi minggu depan. Jika risiko impor meningkat, pusat harga mungkin bergeser sedikit lebih rendah, dengan kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan pada 15.900-16.250 yuan/mt.

Perkiraan harga spot timbal: 15.850-16.100 yuan/mt. Untuk konsumsi timbal, konsumsi pasar baterai timbal-asam moderat, dengan perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan. Dengan mendekatnya dua hari libur, perhatian harus diberikan pada realisasi penimbunan pra-libur yang biasa dilakukan perusahaan hilir. Dari sisi pasokan, dampak pemeliharaan di perusahaan timbal primer semakin intensif, pemulihan produksi di perusahaan timbal sekunder tidak sesuai harapan, dan timbal impor telah menjadi variabel pasokan terbesar. Sebelum volume besar timbal impor tiba, harga timbal spot domestik diperkirakan akan menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, dengan beberapa wilayah terus diperdagangkan pada premi kecil (harga rata-rata timbal #1 SMM).