Tingkat operasi produsen aluminium hilir terkemuka di Tiongkok rata-rata 61,3% minggu ini, naik tipis secara mingguan. Memasuki puncak musim tradisional September, gangguan sebelumnya berangsur-angsur mereda, dan tingkat operasi di sebagian besar segmen mengalami pemulihan. Tingkat operasi paduan aluminium primer naik 0,6 poin persentase menjadi 59,6%, karena transisi menuju puncak musim mendorong sedikit peningkatan pesanan hilir. Namun, kenaikan harga aluminium secara keseluruhan selama minggu ini meredam sentimen pembelian, dan produsen tetap relatif berhati-hati dalam meningkatkan produksi, menyisakan ruang untuk pemulihan moderat dalam waktu dekat. Tingkat operasi pelat/lembaran dan strip aluminium tetap datar secara mingguan di 69,4%. Pengurangan stok sebelumnya membebaskan kapasitas produksi dan pesanan penyimpanan energi tetap stabil, tetapi penimbunan stok puncak musim September-Oktober oleh produsen kaleng telah selesai, dan pelat & lembaran konstruksi tertekan oleh kekhawatiran harga tinggi di tengah kenaikan harga aluminium, membuat permintaan puncak musim kurang kuat dari yang diharapkan. Tingkat operasi kawat dan kabel aluminium tetap datar secara mingguan di 64,0%. Dengan harga aluminium pada level tinggi, pembeli hilir tetap berhati-hati dalam mengambil barang, dan proyek lokal State Grid diperkirakan tidak akan meningkat hingga akhir September. Tren pemulihan industri tetap utuh, tetapi ruang kenaikan jangka pendek terbatas. Tingkat operasi ekstrusi aluminium naik 0,2 poin persentase secara mingguan menjadi 51,3%. Ekstrusi konstruksi tetap lesu, sementara ekstrusi industri berkinerja baik, didorong oleh pesanan dari penyimpanan energi dan kendaraan energi baru. Jadwal produksi modul PV menunjukkan ekspektasi penurunan marginal, tetapi tingkat operasi saat ini tetap stabil, mencerminkan pemulihan keseluruhan yang ringan. Tingkat operasi aluminium foil tetap datar secara mingguan di 71,1%. Buku pesanan penuh untuk foil kemasan selama puncak musim dan permintaan stabil untuk foil baterai energi baru serta foil brazing secara efektif mengimbangi kelemahan berkelanjutan pada foil pendingin udara, dan tingkat operasi aluminium foil masih diperkirakan akan sedikit meningkat. Tingkat operasi aluminium sekunder naik 1,0 poin persentase secara mingguan menjadi 52,6%. Pesanan pengguna akhir yang membaik dari otomotif dan sepeda motor mendukung pemulihan jadwal produksi, tetapi harga skrap aluminium yang tinggi, biaya paduan yang meningkat, dan kebijakan faktur pajak yang diperketat membatasi pelepasan produksi, dan tren pemulihan ringan diperkirakan akan berlanjut. Secara keseluruhan, efek puncak musim secara bertahap muncul dan mendorong pemulihan luas pada tingkat operasi industri, tetapi pemulihan penuh permintaan pengguna akhir akan membutuhkan waktu dan tekanan sisi biaya tetap ada. Dalam waktu dekat, setiap segmen diperkirakan akan melanjutkan tren pemulihan ringan.
Paduan aluminium primer: Minggu ini, tingkat operasi produsen paduan aluminium primer terkemuka di Tiongkok rata-rata 59,6%, naik 0,6 poin persentase secara mingguan, memperpanjang tren pertumbuhan yang didorong pemulihan. Seiring transisi musim sepi konsumsi tradisional secara bertahap menuju puncak musim September, permintaan hilir terus membaik secara marginal, dengan pesanan di beberapa perusahaan tetap tumbuh dan memberikan dukungan pada pasokan hulu. Namun, kenaikan harga aluminium secara keseluruhan selama minggu ini meredam sentimen pembelian hilir, dan pertumbuhan pesanan menyempit dari minggu sebelumnya, meskipun tetap berada di wilayah ekspansi. Di tingkat industri, perusahaan terus fokus pada pemenuhan kontrak jangka panjang tahunan, aktivitas pesanan spot moderat, dan jadwal produksi keseluruhan pulih secara stabil. Singkatnya, pasar tetap berada di jalur pemulihan puncak musim dalam waktu dekat, tetapi ketidakpastian dari kenaikan harga aluminium meningkat, dan produsen tetap relatif berhati-hati dalam meningkatkan produksi. Tingkat operasi produsen terkemuka diperkirakan memiliki ruang untuk pemulihan moderat minggu depan. Pelat/lembaran dan strip aluminium: Minggu ini, tingkat operasi pemimpin industri pelat/lembaran dan strip aluminium tetap datar secara mingguan di 69,4%. Pada tingkat operasi perusahaan, produsen berkonsentrasi pada pengurangan stok selama fase harga aluminium rendah pada bulan Agustus, dan tekanan persediaan produk jadi telah mereda secara signifikan dari level sebelumnya. Produksi belum disesuaikan lebih lanjut untuk saat ini, tetapi produsen tetap berhati-hati dalam meningkatkan produksi karena dampak pesanan baru. Berdasarkan produk, produsen kaleng sebagian besar telah menyelesaikan penimbunan stok untuk puncak musim September-Oktober, dan pesanan yang ada untuk September diperkirakan akan melemah, dengan sebagian dukungan permintaan stok kaleng tidak ada. Untuk lembaran aluminium konstruksi seperti koil dinding tirai dan kulit aluminium insulasi, kenaikan harga aluminium yang terus-menerus minggu ini, dengan harga spot mendekati 20.500 yuan/mt, telah menghidupkan kembali kekhawatiran harga tinggi di hilir, secara langsung menekan aktivitas penempatan pesanan dan pengambilan barang. Di sektor manufaktur mesin, produk stempel perangkat keras mengalami kondisi moderat. Secara keseluruhan, sentimen puncak musim mulai muncul tetapi konsumsi pengguna akhir belum menunjukkan perbaikan yang luas. Jika harga aluminium tetap tinggi, laju pengadaan akan semakin terbatas, dan tingkat operasi pelat/lembaran dan strip aluminium tidak memiliki momentum kenaikan tambahan dalam jangka pendek.
Kawat dan kabel aluminium: Minggu ini, tingkat operasi industri kawat dan kabel aluminium Tiongkok tetap stabil di 64,0%, datar secara bulanan, dengan industri secara keseluruhan masih lesu. Jendela penandatanganan untuk batch pertama tender kerangka State Grid semakin dekat, dan arah pelepasan pesanan tetap tidak berubah. Namun, dengan harga aluminium pada level tinggi, kemauan pengambilan barang hilir berhati-hati, dan laju pemenuhan pesanan mungkin menghadapi beberapa penundaan. Proyek lokal State Grid masih diperkirakan akan dimulai secara bertahap setelah akhir September, dengan dorongan terbatas pada tingkat operasi jangka pendek untuk saat ini. Di sisi ekspor, pesanan luar negeri baru tetap tersebar volumenya dan tidak mungkin memberikan dukungan signifikan. Secara keseluruhan, arah pemulihan industri tetap utuh, tetapi dalam jangka pendek, dibatasi oleh sentimen menunggu di tengah harga aluminium yang tinggi, ruang kenaikan tingkat operasi terbatas. Perhatian harus diberikan pada lintasan harga aluminium dan pemenuhan pengambilan pesanan aktual ke depannya.
Ekstrusi aluminium: Minggu ini, tingkat operasi ekstrusi aluminium naik tipis 0,2 poin persentase secara bulanan menjadi 51,3%, dengan industri melanjutkan tren pemulihan ringan. Segmen ekstrusi konstruksi tetap lesu tanpa tanda-tanda puncak musim yang terwujud. Pesanan umumnya stabil, dengan pengadaan hilir terutama didorong oleh permintaan kaku untuk material pendukung, dan pelepasan pesanan baru tetap lemah. Ekstrusi industri mempertahankan tren yang relatif kuat minggu ini, didukung oleh puncak musim penjualan otomotif tradisional dan peluncuran intensif model mobil baru. Produsen pengguna akhir mempercepat laju pengadaan mereka, dan pesanan untuk ekstrusi terkait NEV terus tumbuh. Untuk ekstrusi aluminium terkait PV, kenaikan harga material komponen utama baru-baru ini mendorong penawaran komponen untuk pulih, dan beberapa pengguna akhir hilir menunjukkan sentimen menunggu yang meningkat. Jadwal produksi komponen September diperkirakan akan turun tipis secara bulanan, dan produsen rangka PV mungkin menghadapi sedikit tekanan penurunan pada tingkat operasi ke depannya. Namun, dengan periode saat ini merupakan puncak awal bulan untuk produksi rangka PV, tingkat operasi tetap stabil minggu ini. Secara keseluruhan, ekstrusi konstruksi belum menunjukkan sinyal perbaikan yang jelas, sementara tren pemulihan ekstrusi industri berlanjut. Didorong oleh segmen ekstrusi industri, tingkat operasi ekstrusi aluminium Tiongkok diperkirakan akan mempertahankan tren kenaikan tipis minggu depan. Aluminium foil: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan aluminium foil terkemuka tetap datar secara mingguan di 71,1%. Pada tingkat operasi perusahaan, pasar aluminium foil umumnya stabil selama minggu ini. Pesanan yang ada di perusahaan terkemuka moderat, tetapi pengguna akhir hilir pada puncak musim tidak memberikan pesanan produksi terjadwal berlebih. Kinerja puncak musim tidak signifikan, dan ketidakpastian tetap ada. Dalam hal struktur pesanan, foil pendingin udara tetap lemah, terus menyeret basis keseluruhan. Untuk foil kemasan, periode saat ini adalah jendela pemenuhan pesanan. Pesanan untuk foil kemasan nol tunggal dan nol ganda serta kemasan aseptik penuh, secara efektif mengimbangi kelemahan pada foil pendingin udara. Permintaan di sektor energi baru stabil, dan stabilitas pesanan untuk foil baterai dan foil brazing memberikan dukungan fundamental bagi tingkat operasi, dengan kondisi pasokan-permintaan cenderung menuju keseimbangan ketat. Secara keseluruhan, dorongan puncak musim terhadap permintaan aluminium foil terbatas, tetapi didukung oleh foil kemasan dan foil baterai, tingkat operasi aluminium foil masih diperkirakan akan sedikit meningkat.
Aluminium sekunder: Minggu ini, tingkat operasi perusahaan aluminium sekunder terkemuka pulih 1,0 poin persentase secara mingguan menjadi 52,6%. Laju produksi perusahaan pulih secara marginal, tetapi tingkat operasi keseluruhan masih tertinggal dari periode yang sama tahun lalu. Memasuki puncak musim konsumsi tradisional September, pesanan dari otomotif, sepeda motor, dan pengguna akhir terkait membaik dari periode sebelumnya, dan antusiasme penjadwalan produksi perusahaan pulih sesuai, mendorong pemulihan moderat pada tingkat operasi. Namun, pemulihan permintaan pengguna akhir tetap terbatas, dan efek puncak musim belum sepenuhnya terwujud. Di sisi bahan baku, harga aluminium bertahan baik secara keseluruhan minggu ini, harga skrap aluminium tetap tinggi, dan ditambah dengan kenaikan harga tembaga, biaya produksi komprehensif untuk perusahaan paduan semakin meningkat. Sementara itu, kebijakan faktur pajak diperketat di beberapa wilayah, biaya pengadaan bahan baku yang patuh tetap tinggi, dan pasokan bahan baku yang ketat serta tekanan biaya membatasi pelepasan produksi perusahaan sampai batas tertentu. Jika pesanan pengguna akhir terus membaik seiring berjalannya puncak musim, antusiasme penjadwalan produksi perusahaan diperkirakan akan semakin membaik, dan tingkat operasi masih memiliki ruang untuk pulih. Namun, jika pelepasan permintaan di bawah ekspektasi, pemulihan produksi perusahaan mungkin masih dibatasi oleh pesanan yang tidak mencukupi dan biaya bahan baku yang tinggi.
![[SMM Analysis] Lemahnya Permintaan Luar Negeri yang Berkelanjutan Menekan Premi Regional Secara Luas](https://imgqn.smm.cn/usercenter/hRRxy20251217171652.jpg)
