SMM, 11 September:
Menurut data SMM, tingkat operasi produsen batang tembaga sekunder berada di 8,74% pekan ini, turun 5,29 poin persentase dibanding pekan lalu dan turun 13,93 poin persentase dibanding tahun lalu. Sementara itu, selisih harga rata-rata antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder mencapai 1.948 yuan/mt, naik 164 yuan/mt dibanding pekan lalu. Selain itu, rata-rata diskon batang tembaga sekunder di Jiangxi terhadap futures tembaga sebesar 1.376 yuan/mt, melebar 478 yuan/mt dibanding pekan lalu. Berdasarkan model laba kotor penjualan batang tembaga sekunder SMM', rata-rata laba kotor mingguan sebesar 1.020 yuan/mt, turun 93 yuan/mt dibanding pekan lalu.
Pekan ini (7–10 September), pasar batang tembaga sekunder bergerak di tengah latar short squeeze di luar negeri yang mendorong kontrak tembaga SHFE paling aktif diperdagangkan naik tajam. Kenaikan signifikan pada pusat harga tembaga menjadi variabel inti yang mendominasi sentimen dan transaksi di pasar batang tembaga sekunder.
Pasar bahan baku tembaga sekunder berbalik dari pasokan melimpah pada awal pekan menjadi mengetat menjelang akhir pekan. Pada awal pekan, saat harga tembaga berkonsolidasi di level tinggi, para pedagang bahan baku tembaga sekunder umumnya menilai dorongan lanjutan di atas 110.000 yuan akan menghadapi resistensi kuat, sehingga mereka memilih menjual saat harga menguat. Akibatnya, pasokan bahan baku tembaga sekunder relatif melimpah dalam jangka pendek, sehingga produsen batang tembaga sekunder dapat mempertahankan pengadaan normal. Setelah harga tembaga menembus naik, harga bahan baku naik 300 yuan/mt dibanding pekan lalu, namun karena pergeseran biaya faktur, kenaikan harga untuk bahan baku tembaga sekunder domestik tanpa pajak terbatas. Sementara itu, untuk material termasuk pajak, perusahaan pemanfaatan skrap tidak terburu-buru membeli mengingat harga yang tinggi. Selanjutnya, para pedagang terus menjual, tetapi pada 10 September, setelah penjualan berkelanjutan selama dua hari sebelumnya, persediaan mereka rendah. Selain itu, sebagian pedagang menahan penjualan sambil menunggu harga tembaga mencapai 115.000 yuan/mt, sehingga pengiriman jangka dekat berkurang. Indeks sentimen penjualan bahan baku tembaga sekunder turun dari 2,95 menjadi 2,89, dan pasokan pasar kembali mengetat. Harga bahan baku naik lagi 300 yuan/mt dibanding pekan lalu, dan selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga melebar dari 3.577 yuan/mt pada awal pekan menjadi level tertinggi pekanan 5.118 yuan/mtNamun, kenaikan pesat harga bahan baku semakin menekan margin laba produsen batang tembaga, yang sebelumnya sudah tertekan oleh tarif faktur termasuk pajak yang bertahan di sekitar 12%.
Ke depan, dengan persediaan yang rendah, pedagang kemungkinan akan memperkuat kecenderungan menahan penjualan untuk mengantisipasi harga yang lebih tinggi. Pasokan bahan baku yang ketat dapat terus mendorong biaya batang tembaga sekunder lebih tinggi, dan operasi serta pengadaan produsen batang akan tetap terkendala oleh kekhawatiran bahwa menerima pesanan berarti mengunci kerugian. Jika kenaikan harga tembaga melambat atau terkoreksi, seiring dengan pulihnya keinginan pedagang untuk merealisasikan keuntungan saat harga naik dan sirkulasi bahan baku sedikit membaik, ditambah dengan pelepasan pesanan aktual selama musim puncak September–Oktober, aktivitas perdagangan di pasar batang tembaga sekunder diperkirakan akan kembali meningkat. Namun, hingga standar implementasi untuk faktur terbalik lebih diperjelas dan tarif faktur termasuk pajak menurun secara signifikan, margin laba dan tingkat operasi produsen batang tembaga sekunder akan tetap sangat terbatas, dan pasar tidak mungkin keluar dari pola perdagangan yang bersifat denyut, yang ditandai dengan selisih harga yang membengkak dan pengadaan fisik yang hati-hati.
Sebagai konsumen tembaga terbesar di dunia, rantai industri Tiongkok menghadapi tiga tantangan utama: meningkatnya ketergantungan pada sumber daya hulu, kelebihan kapasitas di pemrosesan tengah, dan permintaan hilir yang tertekan oleh harga tembaga yang tinggi. Untuk membantu industri menavigasi perubahan ini, SMM telah bermitra dengan perusahaan rantai industri tembaga untuk bersama-sama menyusun "Peta Distribusi Rantai Industri Tembaga Tiongkok 2026" dwibahasa Mandarin-Inggris. Klik tautan ini untuk menerima salinan gratis peta distribusi rantai industri tembaga: . Kontak Produksi Bersama SMM: Liu Mingkang 156 5309 0867
![Harga Tembaga Terus Cetak Rekor, Pedagang Skrap Tembaga Terus Menjual [Tinjauan Mingguan Skrap Tembaga SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/arNnt20251217171714.jpeg)
![Harga tembaga terus naik, sentimen tunggu dan lihat di pasar kuat, dan premi spot turun [Tinjauan mingguan spot katoda tembaga SMM China Selatan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HhNHP20251217171708.jpg)
