SMM, 7 September:
Di pasar logam:
Jumat malam lalu, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri menunjukkan kinerja beragam. Seng LME memimpin kenaikan dengan peningkatan 1,1%, seng SHFE naik 0,97%, nikel SHFE ditutup datar di 128.040 yuan/mt, aluminium LME memimpin penurunan dengan penurunan 0,65%, dan logam lainnya mengalami fluktuasi yang relatif kecil. Kontrak utama alumina naik 0,44%, sementara kontrak utama aluminium cor turun 0,21%.
Jumat malam lalu, logam besi naik secara luas, dengan bijih besi memimpin kenaikan sebesar 1,52%, baja tahan karat naik 0,69%, dan baja tulangan naik 0,41%. Pada batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas naik 0,6% dan kokas naik 0,53%.
Jumat malam lalu di logam mulia, emas COMEX turun 1,38% dan perak COMEX turun 1,31%. Pada grafik mingguan, emas COMEX turun 1,16% dan perak COMEX turun 1,43%, keduanya mencatat penurunan mingguan kedua berturut-turut. Di dalam negeri, emas SHFE turun 1,32% dan perak SHFE turun 1,46%. Pada grafik mingguan, emas SHFE turun 2,8% dan perak SHFE turun 3,38%.
Per pukul 8:22 tanggal 5 September, harga penutupan semalam Jumat lalu:
Sisi makro
Domestik:
[PBOC akan melakukan operasi reverse repo outright sebesar 500 miliar yuan pada hari Senin] Bank Rakyat Tiongkok: Pada 7 September 2026, Bank Rakyat Tiongkok akan melakukan operasi reverse repo outright sebesar 500 miliar yuan melalui tender kuantitas tetap, berbasis suku bunga, dan penawaran multi-harga, dengan jangka waktu 3 bulan (89 hari), jatuh tempo pada 5 Desember 2026.
[Tujuh departemen termasuk Administrasi Ruang Siber Tiongkok bersama-sama menerbitkan Rencana Implementasi untuk Mendorong Transformasi dan Pengembangan Terkoordinasi Digitalisasi dan Penghijauan (2026-2030)] Tujuh departemen termasuk Administrasi Ruang Siber Tiongkok bersama-sama menerbitkan Rencana Implementasi untuk Mendorong Transformasi dan Pengembangan Terkoordinasi Digitalisasi dan Penghijauan (2026-2030). Rencana tersebut menyatakan bahwa pada tahun 2030, keunggulan AI dalam biaya rendah dan efisiensi tinggi akan semakin ditunjukkan, memberdayakan inovasi teknologi hijau dan rendah karbon serta pengembangan industri secara mendalam. Efisiensi energi di bidang-bidang baru seperti fasilitas daya komputasi dan stasiun basis 5G akan meningkat secara signifikan, mendorong konsumsi listrik energi terbarukan di area-area utama seperti fasilitas daya komputasi untuk mencapai tingkat bobot tanggung jawab konsumsi energi terbarukan di provinsi masing-masing. Digitalisasi dan penghijauan di bidang-bidang utama seperti pertanian, manufaktur, perdagangan, konsumsi, dan operasi perkotaan akan semakin dimajukan. Teknologi digital dan cerdas akan terus meningkatkan kemampuan tata kelola lingkungan ekologis, dan model pembangunan terkoordinasi antara digitalisasi dan penghijauan akan sangat mendukung transformasi hijau menyeluruh serta pembangunan berkualitas tinggi ekonomi dan masyarakat. (Aplikasi Data Jin10)
[MIIT menerbitkan Rencana Dukungan AI untuk Kewirausahaan Usaha Kecil dan Menengah (2026-2028)] Kantor Umum Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi mengeluarkan pemberitahuan tentang Rencana Dukungan AI untuk Kewirausahaan Usaha Kecil dan Menengah (2026-2028). Dalam tiga tahun, di bidang-bidang utama seperti aplikasi industri, layanan data, dan daya komputasi cerdas, kami akan membina dan membentuk sejumlah besar perusahaan rintisan AI dengan vitalitas inovasi yang kuat dan potensi pertumbuhan yang besar, membina lebih dari 10.000 usaha kecil dan menengah berbasis teknologi dan inovatif, melampaui 2.000 perusahaan "raksasa kecil" yang terspesialisasi dan canggih, serta memunculkan sejumlah perusahaan gazelle dan perusahaan unicorn. Berfokus pada bidang kecerdasan buatan, kami akan membangun 10 inkubator perusahaan teknologi berstandar tinggi dan 10 platform layanan publik demonstrasi nasional (basis) untuk UKM, membina 10 klaster UKM tingkat nasional dengan industri yang khas, terus melepaskan vitalitas inovasi dan kewirausahaan UKM AI, dan pada awalnya membentuk pola pembangunan berkualitas tinggi UKM yang diberdayakan oleh kecerdasan buatan. (Aplikasi Data Jin10)
Dolar AS:
Hingga penutupan semalam Jumat lalu, indeks dolar AS naik 0,15% menjadi 99,15, dengan penurunan mingguan sebesar 0,53%. Laporan non-farm payrolls Agustus lebih baik dari perkiraan, mendorong pasar meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga Fed pada September. Dari sisi data, pertumbuhan lapangan kerja AS pada Agustus lebih baik dari perkiraan, dan tingkat pengangguran tetap tidak berubah, menunjukkan bahwa momentum pasar tenaga kerja AS mungkin lebih kuat dari perkiraan sebelumnya. Menurut data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada Jumat, atas dasar revisi naik data ketenagakerjaan dua bulan sebelumnya, non-farm payrolls AS meningkat 162.000 pada Agustus, melampaui semua ekspektasi ekonom. Pertumbuhan non-farm payrolls terutama didorong oleh pemulihan lapangan kerja di sektor rekreasi dan perhotelan serta peningkatan lapangan kerja di sektor pemerintah. Pada saat yang sama, sektor konstruksi dan manufaktur juga mencatat pertumbuhan lapangan kerja yang relatif kuat. Tingkat pengangguran bertahan di 4,1%. Laporan ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS mampu bertahan di tengah ketidakpastian akibat perang Iran dan tekanan inflasi. Para pejabat The Fed mungkin memandang laporan ini sebagai bukti yang mendukung kenaikan suku bunga, meskipun data CPI AS yang akan dirilis pekan ini akan menjadi kunci keputusan suku bunga The Fed akhir bulan ini. (Aplikasi Data Jin10)
Presiden AS Trump menulis: Data ketenagakerjaan yang baru saja dirilis sungguh fantastis, melampaui semua ekspektasi (kecuali ekspektasi saya!), dengan pertumbuhan mencapai dua atau bahkan tiga kali lipat dari perkiraan, dan Anda belum melihat gambaran lengkapnya! Para pemberi kerja AS menambah 162.000 lapangan kerja pada bulan Agustus. Pangkas suku bunga, karena posisi kredit Amerika jauh lebih baik daripada belum lama ini! Negara yang kuat berarti suku bunga yang lebih rendah karena posisi kreditnya lebih baik... Sesederhana itu! Kita seharusnya memiliki suku bunga terendah di dunia, seperti pada "masa lalu." Jika AS tidak setuju untuk mengizinkan mereka memiliki surplus perdagangan yang besar (yang dapat kami hentikan segera), maka mereka tidak boleh lagi dianggap sebagai negara "elit" finansial!Pangkas suku bunga, atau saya akan berhenti berurusan dengan negara-negara yang mengalami defisit perdagangan dengan kami. Mahkamah Agung AS, dalam putusan tarifnya yang absurd dan mahal, dengan jelas mengakui bahwa "Presiden" memiliki hak mutlak untuk melakukannya. Ini jauh lebih baik daripada tarif! Dewan Federal Reserve, di bawah kepemimpinan baru yang luar biasa ini, harus menjadi masuk akal, berpikir dari sudut pandang yang berbeda, dan menjadi patriot untuk sekali ini. Suku bunga tinggi menempatkan AS pada kerugian yang sangat tidak adil, dan saya tidak akan pernah membiarkan hal ini terjadi! (Aplikasi Data Jin10)
Jeff Rosenberg, manajer portofolio di BlackRock, mengatakan pertumbuhan lapangan kerja AS pada bulan Agustus jauh melampaui ekspektasi, menyoroti pentingnya data Indeks Harga Konsumen (CPI) yang dirilis pekan ini. Para pembuat kebijakan The Fed sedang mempertimbangkan apakah akan menaikkan suku bunga berdasarkan hal ini. Dia berkata: "Ini dalam beberapa hal menegaskan apa yang kita ketahui tentang pasar tenaga kerja dan mengalihkan fokus serta tekanan kembali ke pertanyaan inflasi. Kuncinya adalah apakah inflasi meningkat, atau apakah inflasi tidak turun cukup cepat, yang akan menentukan apakah The Fed menaikkan suku bunga pada pertemuan September." Dia mengatakan jika laporan CPI yang dirilis pada 11 September terus menunjukkan perbaikan inflasi, "Saya pikir mereka akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. " (Aplikasi Data Jin10)
"Juru bicara The Fed" Nick Timiraos mencatat bahwa menjelang pertemuan kebijakan 15-16 September, para pejabat The Fed telah menegaskan bahwa data inflasi akan menjadi faktor terpenting dalam memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga, setelah The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang tahun. Meskipun laporan ketenagakerjaan Agustus yang kuat tidak akan mengubah kerangka ini, laporan tersebut menghilangkan satu hambatan untuk kenaikan suku bunga. Jika data ketenagakerjaan Agustus terus melemah di atas pertumbuhan negatif Juli, argumen menentang pengetatan kebijakan moneter mungkin akan lebih meyakinkan: mengapa menaikkan suku bunga ketika pasar tenaga kerja tidak menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan? Namun, setelah laporan ketenagakerjaan Jumat membalikkan pertumbuhan ketenagakerjaan negatif Juli dan mendorong laju perekrutan rata-rata enam bulan ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun, argumen tersebut tidak ada lagi. (Aplikasi Data Jin10)
Citigroup pada Jumat menunda perkiraan pemangkasan suku bunga The Fed berikutnya dari Oktober 2026 menjadi Juni 2027, dengan alasan pertumbuhan nonfarm payrolls Agustus yang lebih kuat dari perkiraan dan stabilitas pasar tenaga kerja secara keseluruhan. Pialang tersebut sebelumnya memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada Oktober 2026, Desember 2026, dan Januari 2027, tetapi sekarang memperkirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin masing-masing pada Juni, September, dan Desember 2027. (Aplikasi Data Jin10)
Menurut CME "FedWatch": probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September adalah 39,7%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 60,3%. Probabilitas The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 28,7%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 54,6%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 16,7%. (Aplikasi Data Jin10)
Mata uang lainnya:
Penjualan ritel zona euro turun 0,6% pada Juli, menandakan belanja konsumen yang lemah; penjualan ritel secara keseluruhan turun 0,4% pada Juli setelah naik 0,2% pada bulan sebelumnya. Namun, dibandingkan dengan Juli 2025, penjualan ritel zona euro naik 0,6%, dan penjualan ritel Uni Eropa secara keseluruhan tumbuh 1,0%. Penurunan bulanan terutama didorong oleh lemahnya penjualan non-makanan, dengan Jerman yang sangat lemah. Meskipun penjualan ritel turun secara bulanan, penjualan tersebut tetap sedikit di atas level tahun sebelumnya, menunjukkan permintaan konsumen melambat tetapi belum berkontraksi tajam. Selain itu, penjualan bahan bakar otomotif juga turun 0,8%, sementara konsumsi makanan, minuman, dan tembakau naik 0,4%, memberikan sedikit dukungan pada penjualan ritel. Data ini tidak berdampak pada ECB, dan pasar secara luas memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan mendatang, sehingga suku bunga kebijakan naik menjadi 2,50%. (Aplikasi Data Jin10)
Para ekonom di BNP Paribas mencatat dalam sebuah laporan bahwa guncangan harga energi yang terus berlanjut, ditambah dengan ketahanan ekonomi Zona Euro, berarti ECB mungkin akan menaikkan suku bunga masing-masing satu kali pada bulan September dan Desember. Para ekonom memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga minggu ini dan mungkin juga merevisi naik ekspektasi pertumbuhan dan inflasi, yang akan semakin mendukung alasan untuk kebijakan moneter yang lebih ketat. Harga energi yang terus tinggi dan ekonomi yang kuat akan membuat efek putaran kedua lebih mungkin terjadi, meskipun tanda-tanda terkait masih terbatas untuk saat ini. Para ekonom mengatakan para pembuat kebijakan masih akan melihat risiko terhadap prospek inflasi cenderung ke atas. (Aplikasi Data Jin10)
Dari sisi makro:
Minggu ini di Tiongkok, data termasuk cadangan devisa Tiongkok bulan Agustus, neraca perdagangan bulan Agustus, tingkat tahunan impor dan ekspor bulan Agustus, dan tingkat tahunan IHK bulan Agustus akan dirilis; di AS, data termasuk Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB AS bulan Agustus, ekspektasi inflasi 1 tahun Fed New York AS bulan Agustus, perubahan ketenagakerjaan ADP AS untuk minggu yang berakhir 22 Agustus, imbal hasil tinggi lelang obligasi pemerintah AS 10 tahun untuk 9 September, rasio penawaran terhadap cakupan lelang obligasi pemerintah AS 10 tahun untuk 9 September, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 5 September, tingkat tahunan PPI AS bulan Agustus, tingkat bulanan PPI AS bulan Agustus, penjualan rumah existing tahunan AS bulan Agustus, tingkat bulanan penjualan grosir AS bulan Juli, tingkat tahunan IHK AS yang tidak disesuaikan bulan Agustus, tingkat bulanan IHK AS yang disesuaikan secara musiman bulan Agustus, tingkat bulanan IHK inti AS yang disesuaikan secara musiman bulan Agustus, tingkat tahunan IHK inti AS yang tidak disesuaikan bulan Agustus, ekspektasi inflasi satu tahun awal AS bulan September, dan indeks sentimen konsumen Universitas Michigan awal AS bulan September akan dirilis; di Zona Euro, data termasuk indeks kepercayaan investor Sentix Zona Euro bulan September, tingkat tahunan PDB revisi Q2 Zona Euro, tingkat kuartalan ketenagakerjaan awal yang disesuaikan secara musiman Q2 Zona Euro, suku bunga fasilitas deposito ECB Zona Euro per 10 September, dan suku bunga refinancing utama ECB Zona Euro per 10 September akan dirilis; di Inggris, data termasuk tingkat bulanan PDB tiga bulan Inggris bulan Juli, tingkat bulanan output manufaktur Inggris bulan Juli, neraca perdagangan barang yang disesuaikan secara musiman Inggris bulan Juli, dan tingkat bulanan output industri Inggris bulan Juli akan dirilis; di Jerman, data termasuk tingkat bulanan output industri yang disesuaikan secara musiman Jerman bulan Juli, neraca perdagangan yang disesuaikan secara musiman Jerman bulan Juli, dan tingkat bulanan IHK final Jerman bulan Agustus akan dirilis; tingkat pengangguran yang disesuaikan secara musiman Swiss bulan Agustus, indeks kepercayaan konsumen Swiss bulan Agustus, neraca perdagangan Prancis bulan Juli, tingkat bulanan output industri Prancis bulan Juli, dan neraca perdagangan Jepang bulan Juli juga akan dirilis.
Perhatikan bahwa pada hari Senin, 7 September, pasar AS tutup untuk Hari Buruh: NYSE tutup, Bursa Efek Toronto di Kanada tutup, perdagangan berjangka logam mulia dan minyak mentah AS CME Group berakhir lebih awal pada pukul 02:30 waktu Beijing pada 8 September, perdagangan berjangka indeks saham berakhir lebih awal pada pukul 01:00 waktu Beijing pada 8 September, dan perdagangan berjangka minyak mentah Brent ICE berakhir lebih awal pada pukul 01:30 waktu Beijing pada 8 September karena Hari Buruh.
Selain itu, Apple mengadakan acara peluncuran produk musim gugur dengan tema "It's Glowtime," Presiden ECB Lagarde menyampaikan pidato pada jamuan makan malam resmi Bundesbank, ECB mengumumkan keputusan suku bunganya, dan Presiden ECB Lagarde mengadakan konferensi pers kebijakan moneter.
Minyak mentah:
Harga minyak menunjukkan kinerja beragam dalam perdagangan semalam Jumat lalu, dengan WTI turun 0,09% dan Brent naik 0,35%. Secara mingguan, WTI melonjak 9,38% dan Brent melompat 8,8%, didorong terutama oleh konflik Timur Tengah yang kembali memanas.
Seiring perang antara AS dan Iran yang meningkatkan kekhawatiran atas gangguan pasokan energi, sentimen bullish dana lindung nilai terhadap minyak mentah Brent naik ke level tertinggi sejak Mei. Data ICE menunjukkan bahwa pada minggu yang berakhir 1 September, spekulan meningkatkan posisi beli bersih mereka pada ICE Brent crude sebesar 37.837 kontrak menjadi 261.435 kontrak, tertinggi dalam 14 minggu. Taruhan beli bersih pada bensin melonjak menjadi 89.263 kontrak, tertinggi sejak Desember lalu, karena harga bensin bertahan di dekat rekor tertinggi untuk bulan September. Posisi beli bersih pada kopi Robusta turun menjadi 15.588 kontrak, terendah dalam 12 minggu. Posisi jual bersih pada kakao London turun menjadi 1.315 kontrak, terendah dalam 7 minggu. (Wall Street CN)
Menteri Keuangan AS Bessent mengatakan harga minyak dapat turun tajam kembali ke $40 per barel setelah konflik Iran berakhir, dan peningkatan pasokan minyak mentah akan mendorong imbal hasil obligasi AS lebih rendah. Bessent mengatakan pasar minyak akan mengalami kelebihan pasokan setelah konflik Iran berakhir, dan "Anda dapat melihat harga minyak mentah $50, $40" karena sejumlah besar pasokan memasuki pasar di masa depan. Didorong oleh konflik militer AS-Iran baru-baru ini, minyak mentah Brent naik di atas $95 pada hari Jumat, sementara WTI mendekati $90. Bessent mengatakan kenaikan harga energi baru-baru ini telah meningkatkan kekhawatiran pasar tentang inflasi dan mendorong naik imbal hasil obligasi acuan global, dengan imbal hasil obligasi AS 10 tahun naik minggu ini ke level tertinggi sejak 2023. Bessent juga meremehkan dampak rencana dana kekayaan negara Norwegia untuk mengurangi kepemilikan obligasi Treasury AS, dengan mengatakan dana tersebut hanya ingin mengalokasikan ke aset AS lainnya, termasuk obligasi terkait Fannie Mae dan Freddie Mac. (Aplikasi Data Jinshi)
Perlu juga dicatat bahwa minggu ini, EIA merilis laporan Prospek Energi Jangka Pendek bulanannya, OPEC merilis laporan pasar minyak mentah bulanannya (waktu rilis pasti laporan bulanan akan ditentukan, umumnya diterbitkan sekitar pukul 18-21 waktu Beijing), IEA merilis laporan pasar minyak mentah bulanannya, dan China akan membuka jendela penyesuaian harga minyak olahan putaran baru (akan ditentukan).
