SMM, 4 September:
Kontrak aluminium SHFE 2610 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 24.290 yuan/mt hari ini, naik 15 yuan, atau 0,06%. Volume perdagangan mencapai 151.835 lot, dan open interest 254.755 lot, turun 2.092 lot. Setelah kenaikan cepat, baik bull maupun bear mengurangi posisi untuk mengamankan keuntungan. Harga bertahan di atas moving average 5 hari, 10 hari, 30 hari, dan 60 hari. Tekanan bearish jangka pendek terus mereda, rebound sedikit melambat, dan kontrak mundur setelah lonjakan intraday untuk ditutup sedikit lebih tinggi. Momentum beli saat koreksi oleh bull tetap moderat. Moving average 5 hari dan 10 hari berbalik naik, sementara moving average 30 hari dan 60 hari masih cenderung turun. Tren penurunan jangka menengah belum sepenuhnya berbalik. Kisaran tertinggi sebelumnya di atas menjadi resistensi jangka menengah dan panjang yang kuat, membatasi ruang rebound. Beberapa moving average jangka pendek di bawah membentuk support yang solid di level bawah. Garis DIF dan DEA keduanya berada di atas sumbu nol, dengan DIF di atas DEA. Bar merah MACD terus melebar, menunjukkan momentum bullish masih terlepas. Pasar telah memasuki fase konsolidasi jangka pendek.
Komentar SMM: Ekspektasi pengetatan makro telah terserap. Persediaan rendah dan destocking yang semakin cepat menjadi penopang dan mendominasi penetapan harga pekan ini. Namun, permintaan musim puncak belum cukup terwujud, risiko penumpukan persediaan billet aluminium yang menular ke persediaan ingot masih ada, dan pasokan luar negeri terus pulih, membatasi ruang kenaikan harga aluminium. Harga aluminium diperkirakan akan berkonsolidasi dengan kecenderungan menguat dalam waktu dekat.
Kontrak alumina 2610 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 2.757 yuan/mt hari ini, naik 50 yuan, atau 1,85%. Volume perdagangan mencapai 219.656 lot, dan open interest 113.727 lot, turun 14.117 lot dibanding bulan sebelumnya. Aksi ambil untung terkonsentrasi selama rebound cepat. Harga bertahan di atas moving average 5 hari, 10 hari, 30 hari, dan 60 hari. Rebound jangka pendek kembali berakselerasi, dan momentum beli saat koreksi oleh bull di level bawah menguat signifikan. Moving average 5 hari dan 10 hari masih cenderung turun, dan pergeseran turun jangka menengah belum berbalik. Rata-rata pergerakan 60 hari di atas merupakan resistance jangka menengah dan panjang yang kuat, membatasi ruang kenaikan rebound. Garis DIF dan DEA bergerak saling berdekatan, dan bar merah MACD meluas secara signifikan, mengindikasikan pelepasan momentum rebound jangka pendek yang semakin cepat.
Komentar SMM: Harga spot alumina secara umum stabil minggu ini. Terkendala oleh fluktuasi futures, harga bertahan di level saat ini dengan pergerakan terbatas, tetapi sisi pasokan terus menekan pasar. Dari sisi pasokan, produksi China meningkat 15.000 mt minggu ini menjadi 1,718 juta mt. Sebuah kilang alumina di Shanxi mulai melanjutkan produksi, dan beberapa perusahaan di utara menyelesaikan pemeliharaan, sehingga output pulih. Kilang Guangxi yang sebelumnya dalam pemeliharaan telah kembali ke level normal, sementara beberapa perusahaan di selatan masih melakukan penyesuaian kecil. Secara keseluruhan, produksi tetap berada pada tren pertumbuhan. Di luar China, harga transaksi alumina Australia terkoreksi dari $360/mt menjadi sekitar $350/mt, terutama karena masuknya kargo ke China sebelumnya telah berkurang, meredakan tekanan pasokan luar negeri dan mendorong koreksi harga yang sesuai. Dari sisi inventori, total inventori nasional meningkat 8.000 mt minggu ini menjadi 7,27 juta mt. Berdasarkan segmen: inventori bahan baku smelter aluminium meningkat 16.000 mt menjadi 3,444 juta mt, terutama karena restocking yang didorong oleh harga yang lebih rendah. Inventori alumina di dalam pabrik meningkat 9.000 mt menjadi 1,234 juta mt, dipengaruhi oleh sedikit penumpukan seiring pemulihan operasi. Inventori pelabuhan turun 19.000 mt menjadi 1,017 juta mt, terutama karena peningkatan pengambilan kargo. Menjelang minggu depan, kapasitas operasi masih memiliki ruang untuk pulih. Harga diperkirakan akan berfluktuasi di sekitar level saat ini, terkendala oleh futures, dan inventori diperkirakan akan sedikit meningkat.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan nasihat penelitian investasi langsung atau pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
