9.04 SMM Komentar Pagi Alumina
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak berjangka alumina yang paling aktif diperdagangkan melanjutkan konsolidasi dengan nada kuat, dibuka pada 2.738 yuan/mt sebelum bergerak naik. Kontrak mencapai tertinggi intraday 2.751 yuan/mt, kemudian sedikit mundur dan ditutup pada 2.743 yuan/mt. Candlestick harian membentuk candlestick bullish kecil, dengan pusat harga terus bergeser naik, memperpanjang tren rebound jangka pendek. Volume perdagangan meningkat tipis, naik 19.341 lot dari sesi sebelumnya menjadi 100.000 lot, menunjukkan aktivitas pasar yang membaik dan kesediaan pembeli yang lebih kuat untuk berpartisipasi. Open interest turun 3.198 lot menjadi 125.000 lot, karena sebagian penjual memilih untuk stop out dan keluar selama kenaikan harga, yang selanjutnya mendukung momentum naik.
Dari perspektif teknis, harga penutupan 2.743 yuan/mt telah bertahan kokoh di atas semua rata-rata bergerak: MA5 (2.722,63), MA10 (2.704,85), MA20 (2.690,97), MA40 (2.688,53), dan MA60 (2.695,95). Rata-rata bergerak tersusun dalam formasi bullish dan menyebar naik, dengan struktur teknis jangka pendek yang jelas menguat. Pasar berjangka menunjukkan pola bullish berupa “koordinasi volume-harga, rata-rata bergerak bullish, dan pusat harga yang naik,” yang mengonfirmasi tren rebound jangka pendek. Di sisi atas, resistensi terlihat di zona 2.750-2.760 yuan/mt. Jika volume terus mendukung dan harga secara efektif menembus zona ini, ruang kenaikan lebih lanjut dapat terbuka. Di sisi bawah, dukungan terlihat di dekat 2.730 yuan/mt dan MA5 (2.722,63).
Bauksit: Per 3 September 2026, Indeks CIF Bauksit Impor SMM berada di $72/mt, naik $0,27/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Shanxi) adalah 585 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Shanxi) adalah 540 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Henan) adalah 590 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Henan) adalah 520 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Guangxi) adalah 365 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Guangxi) adalah 327,5 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar tinggi (Guizhou) adalah 495 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit kadar rendah (Guizhou) adalah 400 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata bauksit Guiyang (60%/6,0) adalah 515 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata SMM untuk bauksit suhu rendah Australia adalah $65/mt, naik $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata SMM untuk bauksit suhu tinggi Australia adalah $60,5/mt, naik $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga FOB rata-rata SMM untuk bauksit Guinea adalah $40/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata SMM untuk bauksit Guinea adalah $71,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata bauksit Malaysia adalah $52/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata bauksit Malaysia (dicuci) adalah $62,5/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CIF rata-rata bauksit Ghana adalah $78/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga FOB rata-rata bauksit Indonesia adalah $37/mt dalam kandungan fisik, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga CFR bauksit (Turki) adalah $72,5/dmt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Harga alumina spot: Pada 3 September, indeks alumina SMM berada di 2.676,18 yuan/mt, turun 0,74 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Shandong berada di 2.677,07 yuan/mt, turun 0,41 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Henan berada di 2.702,44 yuan/mt, turun 0,40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.699,46 yuan/mt, turun 0,25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Guizhou berada di 2.711,82 yuan/mt, turun 0,48 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; indeks alumina SMM Guangxi berada di 2.589,74 yuan/mt, turun 2,92 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.
Selisih harga spot-futures harian: Menurut data SMM, pada 3 September, indeks alumina SMM berada pada diskon 46,82 yuan/mt terhadap harga perdagangan terakhir kontrak paling aktif pada pukul 11.30 pagi.
Waran harian: Pada 3 September, total waran alumina terdaftar tercatat 249.600 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Shandong tercatat 5.092 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Henan tercatat 0 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Guangxi tercatat 28.576 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Gansu tercatat 20.978 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya; total waran alumina terdaftar di Xinjiang tercatat 194.900 ton, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya.
Pasar di luar Tiongkok: Per 3 September 2026, harga alumina FOB Australia Barat adalah $350/ton, dengan tarif angkutan laut $33,4/ton dan kurs jual USD/CNY sekitar 6,74. Ini setara dengan harga jual di pelabuhan utama domestik sekitar 2.998,23 yuan/ton, yang lebih tinggi 322,05 yuan/ton dari harga indeks alumina.
Ringkasan: Harga spot alumina tetap stabil secara umum minggu ini. Terkendala oleh fluktuasi pasar berjangka, harga bertahan di level saat ini dengan pergerakan terbatas, tetapi sisi pasokan terus membebani pasar. Dari sisi pasokan, produksi Tiongkok meningkat 15.000 ton minggu ini menjadi 1,718 juta ton. Sebuah perusahaan alumina di Shanxi mulai melanjutkan produksi, dan dengan selesainya pemeliharaan di beberapa perusahaan utara, output sedikit pulih. Di Guangxi, perusahaan yang sebelumnya menjalani pemeliharaan telah kembali ke tingkat normal, meskipun beberapa perusahaan di Tiongkok selatan masih melakukan penyesuaian kecil. Secara keseluruhan, produksi tetap berada pada tren pertumbuhan. Di luar Tiongkok, harga transaksi alumina di Australia turun dari $360/ton menjadi sekitar $350/ton, terutama karena masuknya kargo ke Tiongkok sebelumnya berkurang, meredakan tekanan pasokan luar negeri dan mendorong koreksi harga yang sesuai. Dari sisi inventori, total inventori nasional meningkat 8.000 ton minggu ini menjadi 7,27 juta ton. Berdasarkan struktur: inventori bahan baku di smelter aluminium meningkat 16.000 ton menjadi 3,444 juta ton, terutama karena harga rendah mendorong pengisian ulang stok; inventori di dalam pabrik kilang alumina meningkat 9.000 ton menjadi 1,234 juta ton, sedikit naik karena pemulihan tingkat operasi; inventori pelabuhan turun 19.000 ton menjadi 1,017 juta ton, terutama karena peningkatan pengambilan kargo. Melihat ke depan hingga minggu depan, kapasitas operasi masih memiliki ruang untuk pulih, dan harga diperkirakan akan berfluktuasi di sekitar level saat ini, dibatasi oleh kontrak berjangka, dengan persediaan diperkirakan akan sedikit meningkat.
[Semua data selain informasi publik diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.]
![Harga aluminium sedikit terkoreksi, nada lemah tidak berubah [Ulasan harian aluminium spot SMM China Selatan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ECUsL20251217171652.jpg)
