[SMM Berita Daya Komputasi] Anggaran sewa H100 tertinggal, kuotasi saat ini 6%–15% lebih tinggi dari Juli

SMM mengetahui bahwa penyedia modal di Tiongkok timur telah menyelesaikan pembangunan dan pemasangan 32 server penuh delapan GPU Pro 6000, tetapi unit-unit tersebut belum dipasang di rak, dan belum ada klien penyewaan yang didapat. SMM sebelumnya mengumpulkan penawaran sewa bulanan sebesar 36.000–37.000 yuan per unit per bulan untuk Pro 6000. Baru-baru ini, tanda-tanda peredaran pesanan menganggur juga muncul, dengan 32 unit skala yang sama ditawarkan untuk disewa sementara permintaan dicantumkan secara bersamaan. Risiko gagal serah dari hulu meningkat pada saat yang sama. SMM meyakini bahwa model ini menggunakan memori GDDR7 alih-alih HBM, sehingga kurang cocok untuk skenario pelatihan dan posisinya menjadi tidak jelas. Ditambah dengan vendor cloud terkemuka yang menghadirkan sumber daya serupa secara bertahap pada bulan September, permintaan dan kapasitas tahap selanjutnya menghadapi risiko terdesak.

SMM mengetahui bahwa muncul permintaan di pasar untuk penyewaan daring 16 sistem H100 lengkap, dengan penyewa menganggarkan tidak lebih dari 83.000 yuan per unit per bulan. Dibandingkan dengan kuotasi H100 arus utama saat ini sebesar 75.000–82.000 yuan per unit per bulan, anggaran ini sudah melampaui batas atas kisaran tersebut sebesar 1.000 yuan. Melihat trennya, permintaan serupa pada 20 Juli memiliki anggaran 71.000 yuan, yang telah direvisi naik sebesar 12.000 yuan dalam waktu satu setengah bulan, meningkat 16,9%. SMM meyakini bahwa anggaran penyewa yang meningkat pesat dan kesediaan untuk membayar premi mencerminkan bahwa ekspektasi sisi permintaan telah terdorong oleh harga spot; penerapan daring menghilangkan kebutuhan relokasi dan koordinasi pusat data, dan kemudahan ini kini dihargai secara terpisah.

SMM mengetahui bahwa sewa bulanan untuk server penuh H200 naik dari 94.000 yuan per unit per bulan pada 5 Juni 2026 menjadi kisaran 115.000–130.000 yuan per 3 September, meningkat 22%–38%. Selisih harga terutama berasal dari perbedaan konfigurasi mesin dan jumlah lapisan perantara yang terlibat. Untuk model ini, biaya perantara umumnya ditambahkan sebesar 1.000 yuan per unit per bulan, konsisten dengan aturan default industri untuk biaya perantara seri H100. Sebelumnya, tarif sewa bulanan yang dikumpulkan SMM untuk kontrak jangka panjang tetap H200 terkonsentrasi pada kisaran 123.000–128.000 yuan. SMM menilai bahwa batas atas kisaran spot sebesar 130.000 yuan telah melampaui harga kontrak jangka panjang tetap, dan premi fleksibilitas untuk sewa jangka pendek telah melebar secara signifikan dibandingkan dengan Juni.