Dolar AS melemah, logam dasar naik luas, nikel SHFE dan aluminium SHFE memimpin kenaikan, emas, perak, platinum, dan paladium semuanya menguat, batu bara kokas dan kokas memimpin penurunan [Komentar tengah hari SMM]

SMM, 3 September:

Di pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar di pasar domestik mayoritas menguat. Tembaga SHFE naik 0,48%, dan aluminium SHFE naik 1,43%. Timbal SHFE turun 0,19%. Seng SHFE naik 0,36%. Timah SHFE naik 0,39%. Nikel SHFE naik 2,01%.

Selain itu, kontrak aluminium cor berjangka yang paling aktif diperdagangkan naik 1,22%, dan kontrak alumina yang paling aktif diperdagangkan naik 0,26%. Kontrak litium karbonat yang paling aktif diperdagangkan naik 0,68%. Kontrak logam silikon yang paling aktif diperdagangkan naik 0,4%. Kontrak berjangka polisilikon yang paling aktif diperdagangkan naik 0,2%.

Logam besi mayoritas turun. Bijih besi naik 0,14%, baja tulangan turun 0,7%, dan baja canai panas turun 0,77%. Baja tahan karat naik 0,65%. Untuk batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 3,41%, dan kontrak kokas yang paling aktif diperdagangkan turun 3,84%.

Di logam dasar luar negeri, hingga pukul 11:43, logam LME mayoritas menguat. Seng LME naik 0,43%. Tembaga LME naik 0,22%, dan aluminium LME naik 0,3%. Timbal LME turun 0,13%. Timah LME naik 0,97%. Nikel LME naik 0,44%.

Di logam mulia, hingga pukul 11:43, emas COMEX naik 1,41%, dan perak COMEX naik 1,55%. Di logam mulia domestik: emas SHFE naik 2,12%, dan kontrak perak SHFE yang paling aktif diperdagangkan naik 2,4%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka platinum yang paling aktif diperdagangkan naik 2,54%, dan kontrak berjangka paladium yang paling aktif diperdagangkan naik 4,52%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka indeks tarif angkutan peti kemas rute pelayaran Eropa yang paling aktif diperdagangkan turun 6,7% menjadi 1.837,5 poin.

Hingga pukul 11:43 pada 3 September, beberapa kutipan tengah hari berjangka:

Spot dan fundamental

Perak:Data ADP berada di bawah ekspektasi dan yen yang lebih kuat menekan dolar AS, memungkinkan harga perak sedikit pulih. Namun, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga September yang masih membayangi, pemulihan terbatas. Perdagangan pasar spot lesu, dengan harga bertahan pada diskon tipis. Perhatian kini beralih ke data nonfarm payrolls hari Jumat untuk panduan...

Pandangan Makro

Di Tiongkok:

[NDRC menggelar rapat koordinasi proyek-proyek besar dalam inisiatif "Enam Jaringan"]Pada 2 September 2026, Yue Xiuhu, anggota Kelompok Pimpinan Partai dan wakil direktur Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), memimpin rapat koordinasi proyek-proyek besar dalam inisiatif "Enam Jaringan" untuk menyempurnakan mekanisme kolaborasi pemerintah-bank-perusahaan dan pengembangan basis data proyek. Rapat tersebut berfokus pada percepatan pembangunan basis data proyek "Enam Jaringan" oleh departemen utama dan pemerintah daerah, memperkuat berbagi informasi dengan lembaga keuangan untuk mencapai "keterkaitan investasi-pinjaman" yang efisien; mempercepat pemilihan proyek rekayasa yang menarik untuk promosi publik guna mendorong partisipasi berbagai entitas; lebih memanfaatkan peran katalis investasi pemerintah; serta secara bersamaan menyempurnakan mekanisme penetapan harga dan biaya serta kebijakan pendukung untuk mendorong inovasi model bisnis dan membangun sinergi dalam memajukan inisiatif "Enam Jaringan". (Aplikasi Data Jin10)

[PMI Jasa Tiongkok RatingDog naik ke 51,4 pada Agustus, momentum ekspansi sedikit meningkat]PMI Jasa Tiongkok RatingDog tercatat 51,4 pada Agustus, naik 1,0 poin persentase dari Juli, menandai bulan ke-44 berturut-turut di wilayah ekspansi, dengan laju ekspansi sedikit meningkat. Pertumbuhan sisi permintaan membaik. Total bisnis baru naik untuk bulan ke-44 berturut-turut, dengan pertumbuhan yang meningkat dari Juli. Bisnis ekspor baru tetap berada di wilayah ekspansi untuk bulan keempat berturut-turut, dengan pertumbuhan yang semakin melambat dari titik tertinggi tahun ini pada Juni. Ekspektasi bisnis untuk 12 bulan ke depan pulih dari titik terendah baru-baru ini pada Juli. Tekanan biaya sedikit meningkat, dan lapangan kerja terus bertambah. Inflasi harga input sedikit meningkat dari titik terendah enam bulan pada Juli, tetap ringan secara keseluruhan. Harga jual sedikit dinaikkan untuk bulan ketiga berturut-turut. Lapangan kerja meningkat untuk bulan keempat berturut-turut, rangkaian pertumbuhan terpanjang sejak 2023. Secara keseluruhan, laju ekspansi jasa pada Agustus sedikit meningkat dari Juli, dengan pertumbuhan aktivitas bisnis dan pesanan baru yang lebih cepat, perluasan lapangan kerja yang berlanjut, dan keyakinan bisnis yang membaik. (RatingDog)(Aplikasi Data Jin10)

[Wan Gang, Ketua Kehormatan Asosiasi Ilmu Pengetahuan dan Teknologi Tiongkok: Merekomendasikan percepatan R&D dan industrialisasi teknologi baterai solid-state penuh]Pada 3 September, Konferensi Baterai Daya Dunia 2026 akan diselenggarakan di Yibin, Sichuan. Terkait perkembangan industri baterai daya saat ini dan ke depan, Wan Gang, Ketua Kehormatan Asosiasi Ilmu Pengetahuan dan Teknologi Tiongkok, memberikan rekomendasi berikut: Pertama, memperkuat R&D dan inovasi teknologi terdepan, mempercepat R&D dan industrialisasi teknologi baterai solid-state penuh, mendorong eksplorasi rute teknologi baterai ion natrium tipe baru dan lainnya, serta lebih meningkatkan keamanan dan adaptasi lingkungan baterai daya. Kedua, terus menggali peluang pertumbuhan nilai baru dan mendorong pembangunan ekosistem baru yang mengintegrasikan secara mendalam kendaraan energi baru dan energi terbarukan. Ketiga, mengonsolidasikan kemampuan pembangunan berkelanjutan, menggunakan teknologi digital untuk secara efektif meningkatkan pengawasan seluruh siklus hidup produksi, penjualan, penggunaan, dan daur ulang baterai daya, serta meningkatkan efisiensi penggunaan kembali material baterai. Keempat, meningkatkan pertukaran dan kerja sama internasional, memanfaatkan platform seperti Konferensi Baterai Daya Dunia, mendorong pengembangan bersama aturan dasar dan pengakuan timbal balik data kunci untuk perdagangan rendah karbon global, memperkuat koordinasi pengembangan industri baterai daya di luar Tiongkok, dan membimbing perusahaan untuk merencanakan laju dan pendekatan pengembangan luar negeri mereka secara ilmiah. (Aplikasi Data Jin10)

[Shanghai: Pada tahun 2030, pada dasarnya membangun sistem manajemen pembangunan perumahan dan perkotaan-pedesaan kota megapolitan yang modern]Komisi Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan dan Manajemen Kota Shanghai mengeluarkan pemberitahuan tentang pencetakan dan pendistribusian Rencana Lima Tahun ke-15 Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan dan Manajemen Shanghai. Pada tahun 2030, sistem manajemen pembangunan perumahan dan perkotaan-pedesaan kota megapolitan yang modern akan pada dasarnya dibangun, dengan pembangunan terpadu perkotaan-pedesaan yang lebih dalam, mekanisme kelembagaan pembaruan perkotaan yang lebih kuat, standar kelayakan huni dan perumahan yang meningkat secara signifikan, efisiensi tata kelola perkotaan yang terus ditingkatkan, transformasi industri konstruksi yang dipercepat, dan fondasi ketahanan dan keselamatan yang diperkuat secara kokoh. Berfokus pada lima bidang utama—industri teknologi, lingkungan ekologis, jaminan mata pencaharian, infrastruktur, dan pembangunan perkotaan-pedesaan—kami akan sepenuhnya memanfaatkan dukungan strategis dan peran penggerak serta radiasi proyek-proyek besar. Kami akan memperkuat koordinasi keseluruhan dan upaya terobosan untuk proyek-proyek besar di tingkat kota dan distrik serta proyek-proyek kunci dengan investasi melebihi 500 juta yuan, dan mengonsolidasikan fondasi untuk mengamankan elemen sumber daya seperti tanah, sungai dan danau, ruang hijau, lahan hutan, dan limbah konstruksi. Kami akan mengintensifkan upaya untuk menyelesaikan masalah yang melintasi berbagai industri, bidang, dan tingkatan. Kami akan menciptakan paradigma baru untuk manajemen konstruksi proyek-proyek besar dan meningkatkan promosi serta penerapan teknologi dan proses baru. (Aplikasi Data Jin10)

[Operasi reverse repo PBOC menghasilkan penarikan bersih 103 miliar yuan pada hari itu]PBOC tidak melakukan operasi reverse repo hari ini. Dengan jatuh tempo reverse repo 7 hari sebesar 103 miliar yuan hari ini, penarikan bersih 103 miliar yuan tercapai pada hari itu. (Aplikasi Data Jin10)

Dolar AS:

Hingga pukul 11:43, indeks dolar AS turun 0,14% menjadi 99,42.

Menurut CME "FedWatch": Probabilitas bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September adalah 37,7%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 62,3%. Probabilitas bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 27,2%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 55,5%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 17,2%. (Aplikasi Data Jin10)

Pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta AS semakin melambat pada bulan Agustus, menandai kinerja bulanan terlemah sepanjang tahun ini dan kembali memicu kekhawatiran pasar tentang pendinginan pasar tenaga kerja AS. Menurut data yang dirilis oleh ADP Research Institute pada hari Rabu, jumlah pekerja sektor swasta naik 37.000 pada bulan Agustus, di bawah angka bulan sebelumnya sebesar 46.000 (angka Juli direvisi naik dari 44.000 awal menjadi 46.000), kenaikan bulanan terkecil sejak Januari tahun ini. (Wall Street See)

Beige Book The Fed AS menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi AS tumbuh dengan laju ringan sejak awal Juli. Dari 12 distrik The Fed, 10 melaporkan pertumbuhan sedikit hingga moderat, sementara 2 melaporkan tidak ada perubahan. Pengeluaran konsumen sedikit meningkat, tetapi konsumen menjadi lebih sensitif terhadap harga, dan konsumsi kelas atas tetap kuat; penjualan mobil lesu karena kepercayaan yang lemah, harga minyak yang tinggi, dan biaya pembiayaan yang meningkat. Aktivitas manufaktur pulih di sebagian besar distrik, dengan beberapa melaporkan permintaan kuat untuk pesanan terkait pertahanan dan pusat data. Pertumbuhan pasar tenaga kerja melambat, dengan lapangan kerja keseluruhan hanya sedikit naik. Permintaan tenaga kerja solid di sektor seperti manufaktur dan konstruksi, tetapi menurun di ritel dan perhotelan. Mengenai harga, sebagian besar distrik melaporkan kenaikan harga ringan, dan tekanan biaya dari energi, transportasi, bahan baku, dan tarif tetap ada. Pelaku usaha memperkirakan prospek ekonomi keseluruhan tetap positif, tetapi mereka tetap memperhatikan ketidakpastian yang timbul dari harga energi, kebijakan, dan konflik internasional. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan riset CITIC Securities menyatakan bahwa CPI AS Juli naik 0,1% bulanan, dengan CPI inti naik 0,2% bulanan, keduanya sesuai dengan ekspektasi pasar. Kenaikan bulanan ringan CPI AS Juli terutama didorong oleh rebound harga barang inti dan percepatan pertumbuhan jasa inti, sementara harga energi turun untuk bulan kedua berturut-turut, sebagian mengimbangi tekanan inflasi ke atas. Pertumbuhan tahunan PPI AS Juli terus menurun, dan risiko kenaikan keseluruhan ekspektasi inflasi AS tetap terkendali. Prospek konflik AS-Iran tetap sangat tidak pasti, dan risiko kenaikan harga minyak mentah serta tekanan inflasi AS tetap ada, tetapi tekanan inflasi AS secara keseluruhan diperkirakan tetap terkendali, dan pandangan bahwa The Fed AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada September ini dipertahankan.

Mata uang lainnya:

Dengan keputusan kebijakan Bank of Japan yang semakin dekat, para pedagang yen berada dalam kewaspadaan tinggi terhadap kemungkinan intervensi lebih lanjut oleh otoritas Jepang di pasar valuta asing. Karena keputusan BOJ akan diikuti oleh libur tiga hari, pelaku pasar meyakini otoritas dapat bertindak selama periode libur ketika likuiditas lebih rendah. Yen memperpanjang kenaikan hari Rabu pada hari Kamis, menyoroti kegugupan pasar menjelang pertemuan kebijakan BOJ 18 September, di mana pasar secara luas memperkirakan bank sentral akan menaikkan suku bunga. Pada bulan April tahun ini, otoritas Jepang menunggu hingga libur panjang Golden Week untuk melakukan intervensi pertama mereka sejak 2024. Sekarang, investor berspekulasi bahwa Jepang mungkin mengadopsi strategi serupa selama libur Silver Week yang dimulai segera setelah pertemuan kebijakan BOJ berakhir. Ahli strategi Commonwealth Bank of Australia Samara Hammoud mengatakan: "Silver Week dapat semakin meningkatkan ketidakpastian seputar pergerakan yen, terutama karena likuiditas pasar mungkin semakin menurun selama libur. Seiring waktu, nilai tukar dolar-yen dapat menguji kembali level tertinggi yang sebelumnya memicu intervensi. Jika ini terjadi dengan cepat, terutama lagi di sekitar pertemuan BOJ, risiko intervensi lebih lanjut akan meningkat secara signifikan." (Aplikasi Data Jin10)

Cadangan devisa Korea Selatan meningkat sebesar $14,33 miliar pada bulan Agustus, kenaikan bulanan terbesar yang pernah tercatat, terutama didorong oleh kenaikan tajam simpanan mata uang asing bank komersial di Bank of Korea. Bank of Korea mengatakan dalam pernyataannya pada hari Kamis bahwa hingga akhir Agustus, cadangan devisa negara tersebut naik menjadi $442,28 miliar dari $427,95 miliar pada akhir Juli. Bank sentral mengatakan kenaikan cadangan devisa Agustus terutama disebabkan oleh lonjakan simpanan mata uang asing di lembaga keuangan, sementara dolar AS yang lebih lemah terhadap mata uang lain juga berkontribusi pada keuntungan investasi dan keuntungan valuasi atas aset luar negeri dalam mata uang asing. Cadangan devisa yang membaik memperkuat kapasitas penyangga keuangan Korea Selatan, setelah won melemah beberapa kali pada semester pertama, menarik perhatian pasar terhadap kondisi pembiayaan eksternal Korea Selatan. Awal tahun ini, won pada satu titik jatuh ke level terendah sejak 2009. Otoritas Korea Selatan berulang kali memperingatkan terhadap fluktuasi nilai tukar yang berlebihan sambil berupaya mengekang arus keluar modal yang disebabkan oleh investasi besar investor ritel Korea Selatan pada aset di luar Tiongkok. (Aplikasi Data Jin10)

Dolar Singapura menunjukkan pergerakan terbalik yang lebih kuat terhadap dolar AS daripada mata uang Asia lainnya. Para analis mengatakan bahwa jika "perdagangan depresiasi dolar AS" terus memanas, fitur ini dapat menjadikan dolar Singapura sebagai mata uang di Asia dengan potensi kenaikan yang lebih besar. Galvin Xie, ahli strategi Asia Berkembang di Société Générale, mengatakan: "Dolar AS yang lebih lemah pasti akan menguntungkan dolar Singapura." Ia memperkirakan dolar Singapura akan diuntungkan dari korelasi terbaliknya yang ketat dengan dolar AS, intervensi bank sentral yang terbatas, sektor ekspor AI yang berkembang pesat, dan imbal hasil yang disesuaikan volatilitas yang kuat selama periode pelemahan dolar AS. (Aplikasi Data Jin10)

Di sisi data:

CPI bulanan Swiss Agustus, PMI jasa final Prancis Agustus, PMI jasa final Jerman Agustus, PMI jasa final zona euro Agustus, PMI jasa final Inggris Agustus, PPI bulanan zona euro Juli, pemotongan pekerjaan Challenger AS Agustus, klaim pengangguran awal AS untuk minggu yang berakhir 29 Agustus, neraca perdagangan AS Juli, PMI jasa final S&P Global AS Agustus, dan PMI non-manufaktur ISM AS Agustus dijadwalkan dirilis hari ini. Selain itu, perhatian diperlukan pada: wawancara dengan Gubernur The Fed AS Waller.

Mengenai minyak mentah:

Hingga pukul 11:43, harga minyak di kedua pasar sedikit turun, dengan WTI turun 0,04 dan Brent turun 0,21. Pasar mempertimbangkan prospek pasokan minyak mentah.

Pada 2 September waktu setempat, penjabat presiden Venezuela Rodriguez bertemu dengan Menteri Energi AS (DOE) Wright. Setelah pertemuan tersebut, kedua negara secara resmi menandatangani beberapa perjanjian kerja sama. Dilaporkan bahwa pemerintah Venezuela menandatangani perjanjian dengan beberapa perusahaan, termasuk Chevron, mengenai proyek perluasan minyak. Sebelumnya, Presiden AS Trump memposting di media sosial mengumumkan bahwa AS telah mencapai kesepakatan dengan Venezuela untuk memperoleh "kendali mayoritas" atas lebih dari 65 miliar barel cadangan minyak terbukti Venezuela. Penjabat presiden Venezuela Delcy Rodriguez mengatakan perjanjian kerja sama minyak yang dicapai dengan AS akan berlangsung 25 tahun, bertujuan untuk menaikkan produksi minyak mentah menjadi 1,5 juta barel per hari sambil menjaga otonomi Venezuela atas sumber daya alamnya.

Menurut CNN, mengutip dua pejabat AS yang mengetahui operasi tersebut, militer AS mengawal 40 kapal dagang yang membawa 18 juta barel minyak melalui Selat Hormuz pada Selasa Waktu Timur, menetapkan rekor tertinggi masa perang. Sebelumnya, AS dan Iran terlibat dalam konfrontasi putaran baru pada hari Selasa. (Aplikasi Data Jin10)

Ikhtisar pasar spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►